Världsmarknadsmarknaden är ett extremt komplicerat system som involverar många olika deltagare från din lokala bank till centralbankerna i varje nation och till och med dig, investeraren. På grund av dess betydelse för den globala ekonomin och våra vardagsliv är det viktigt att det fungerar ordentligt.

Ett verktyg som hjälper de finansiella marknaderna att fungera smidigt är en uppsättning internationella bankavtal som kallas Baselavtalet. Dessa överenskommelser samordnar reglering av globala banker och är "en internationell ram för internationellt aktiva banker". Överenskommelserna är oklara för människor utanför banken, men de är ryggraden i det finansiella systemet. Basel-avtalen skapades för att skydda mot finansiella chocker, vilket är när en svimlande kapitalmarknad gör ont i realekonomin, i motsats till enbart störning.

I den här artikeln kommer vi att titta på avsiktet på Basel-avtalen och se var marknaderna leder till bildandet av Basel Accord II. ) Basel Accords Fastställa bankens eget kapital Basel-avtalen bestämmer hur mycket eget kapital - känt som lagstadgat kapital - en bank måste hålla för att buffra oväntade förluster. Eget kapital är tillgångar minus skulder. För en traditionell bank är tillgångar lån och skulder är kunders insättningar. Men till och med en traditionell bank är högt utnyttjad (det vill säga att skulden till eget kapital eller skuld-till-kapitalförhållandet är mycket högre än för ett bolag). Om tillgångarna minskar i värde kan kapitalet snabbt förångas. Så, i enkla termer, kräver Basel-avtalet att bankerna ska ha ett eget kapitalkudde om tillgångarna minskar, vilket ger insättare skydd.

Den rättsliga motiveringen för detta handlar om systemet: Om stora banker misslyckas stavar det systematiskt problem. Om inte för detta skulle vi låta bankerna sätta sina egna kapitalnivåer som ekonomiskt kapital - och låta marknaden göra disciplinen. Så, Basel försöker skydda systemet på ungefär samma sätt som Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) skyddar enskilda investerare. (För mer insikt, läs Är dina bankinlåningar försäkrade?

)

Banklån - Då och Nu Den traditionella låne- och sparbanken kan nu endast existera i ett museum. Moderna banker "härstammar och distribueras" och de har förvånansvärt komplexa balansräkningar. Till exempel har många banker lutat bort från långsiktiga illikvida tillgångar och mot omsättbara tillgångar. Dessutom värdepapperiserar många banker rutinmässigt. Det vill säga att de säljer låne tillgångar utanför sina balansräkningar, eller uppnå en liknande risköverföring genom att köpa kreditskydd från en tredje part, ofta en hedgefonds indirekt.Detta kallas en syntetisk värdepapperisering. (Läs mer om

Bakom scenerna i ditt hypotekslån

och Vad är värdepapperisering? ) Den ursprungliga överenskommelsen är bruten Basel I Accord, utfärdad 1988, har lyckats höja den totala kapitalbasen i systemet. Liksom många förordningar pressade det också oavsiktliga konsekvenser; eftersom det inte skiljer risker väldigt bra, uppmuntrar det riskbedömning. Det främjade också lånepapperisering som ledde till avveckling på subprime-marknaden. (För mer om subprime-krisen, kolla in vår Subprime Mortgage Feature-sida.) Kort sagt, Basel I har flera brister. Och även om vissa människor felaktigt implicerar hela Basel i vissa av de problem som det har skapat är det för tidigt att berätta om Basel II kommer att misslyckas när det gäller kreditderivat och värdepapperiseringar. Basel II försöker att hantera nya innovationer i fara men kostnaden är komplex.

Basel II är komplicerat

Det nya avtalet heter Basel II. Målet är att bättre anpassa det föreskrivna reguljära kapitalet med den faktiska bankrisken. Detta gör det väldigt mer komplext än det ursprungliga avtalet. Basel II har flera tillvägagångssätt för olika typer av risker. Den har flera tillvägagångssätt för värdepapperisering och för kreditriskreducerande medel (till exempel säkerheter). Den innehåller också formler som kräver en ekonomisk ingenjör.

Vissa länder har genomfört grundläggande versioner av det nya avtalet, men i USA ser Basel II en smärtsam, kontroversiell och långvarig utplacering (även om stora banker har arbetat i flera år för att uppfylla sina villkor). Många av problemen är oundvikliga: Avtalet försöker samordna bankernas kapitalkrav över länder och över bankstorlekar. Internationell sammanhållning är tillräckligt svår, men det är sålunda att skala kraven - det är med andra ord mycket svårt att utforma en plan som inte ger fördel för en bankjätte över en mindre regionalbank. Basel II är tre pelare

Basel II har tre pelare: minimikapital, handledarutvärdering och marknadsdisciplin.

Copyright © 2007 Investopedia. com Figur 1 Minsta kapital är det tekniska, kvantitativa hjärtat av överenskommelsen. Bankerna måste inneha kapital mot 8% av sina tillgångar, efter att de har anpassat sina tillgångar till risk.

Handledningsöversyn är processen där nationella tillsynsmyndigheter säkerställer att deras hemland banker följer reglerna. Om minimikapitalet är regelboken är den andra pelaren domare-systemet.

Marknadsdisciplin baseras på förbättrad riskinformation. Detta kan vara en viktig pelare på grund av Baselas komplexitet. Enligt Basel II kan bankerna använda sina egna interna modeller (och få lägre kapitalkrav) men priset på detta är öppenhet.

Basel

II Avgifter för tre risker

I avtalet redovisas tre stora riskhinkar: kreditrisk, marknadsrisk och operativ risk. Med andra ord måste en bank hålla kapital mot alla tre typer av risker. En avgift för marknadsrisk infördes 1998.Avgiften för operativ risk är ny och kontroversiell, eftersom det är svårt att definiera, förutom att kvantifiera, operativ risk. (Den grundläggande metoden använder en banks bruttoinkomst som en proxy för operativ risk. Det är inte svårt att utmana denna idé.) < Copyright © 2007 Investopedia. com

Figur 2 Basel II-övergången Inte bara är genomförandet förskjutet globalt, men själva avtalet innehåller tiered approaches. Kreditrisken har till exempel tre tillvägagångssätt: standardiserad, grundbaserad intern ratingbaserad (IRB) och avancerad IRB. Grovt beror ett mer avancerat tillvägagångssätt mer på bankens interna antaganden. Ett mer avancerat tillvägagångssätt kommer också generellt att kräva mindre kapital, men de flesta banker måste övergå till mer avancerade metoder över tiden.

Sammanfattning

Basel II-avtalet försöker fixa de brutna problemen med det ursprungliga avtalet. Det gör detta genom att mer exakt definiera risk, men på bekostnad av stor regelkomplexitet. De tekniska reglerna kommer att stödjas betydligt av tillsynsövervakning (pelare 2) och marknadsdisciplin (pelare 3). Målet kvarstår: Behåll tillräckligt med kapital i banksystemet för att skydda mot skadorna på finansiella chocker.