Alibaba Group Holdings Limited (NYSE: BABA BABAAlibaba Grp183. 21-0. 87% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) . 55% för de 12 månader som slutar september 2015, med $ 9. 4 miljarder i nettoinkomst och 28 dollar. 7 miljarder i eget kapital, antagande en 0. 15 yuan till dollarkurs. Bolagets historiska fluktuationer i ROE har främst drivits av volatilitet i vinstmarginalen och variationer i finansiell hävstångseffekt. Alibabas branschhöga vinstmarginal är den primära faktorn som driver hög ROE i förhållande till kamrater, medan låg tillgångsomsättning skapar ett drag på avkastningen.

Historiska och jämförbara jämförelser

Alibabas avkastning på eget kapital har varit volatilt under det senaste årtiondet, från 13,4% till 157,4%. Bolagets 39. 55% ROE under de 12 månader som slutar september 2015 är en ökning från 2014 och är det fjärde högsta värdet som uppnåtts under det senaste decenniet. Det är svårt att urskilja en stabil riktningstakt i ROE under senare år. Alibaba jämför sig bra med andra stora specialister, som har stora avkastningar på eget kapital från Amazon. com Inc. s 88% till O'Reilly Automotive Inc. s 45. 0%. Branschens genomsnittsklass är 20,3% under samma period.

DuPont-analys

DuPont-analys innebär att dekonstruera avkastning på eget kapital i tre olika finansiella mätvärden som kan multipliceras tillsammans för att beräkna ROE. Dessa mätvärden är nettovinstmarginal, tillgångsomsättningsgrad och kapitalmultiplikator, och varje handlar om ett annat element i verksamheten. Alibaba redovisade en nettovinstmarginal på 72. 57% under de tolv månader som slutade september 2015, det överlägset högsta värdet som företaget uppnådde under det senaste decenniet. Den näst högsta vinstmarginalen var 44,75% 2007 och nettomarginalen har stigit över 40% två andra gånger sedan den tiden. Detta värde sjönk sällan under 25% under de senaste åren.

Bruttomarginalen har generellt ökat över tid, och forskning och utveckling och försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader är också låga i förhållande till intäkterna. Dessa faktorer bidrar alla till en bred nettomarginal, och bolaget drabbar också väsentligt av en stor ökning av icke-rörelseintäkter från investeringar och ränta. Alibabas nuvarande och historiska nettomarginal jämförs positivt med industrins aktieägare. Gruppgruppen är 8,5%, med eBay Inc. rapporterar en av de bredaste marginalerna på 12,8%. Nettomarginalen har varit en signifikant drivkraft för ROE: s fluktuationer de senaste åren, och det är en tydlig faktor som bidrar till Alibabas höga ROE bland jämnar.

Alibabas omsättningsgrad var 0,31. Under de 12 månader som slutade september 2015, markerade det lägsta värdet av något år under det senaste decenniet.Sedan 2008 är den högsta tillgångsomsättningen som rapporteras av bolaget 0. 62. Även om intäkterna har expanderat snabbt har det inte blivit så snabbt som värdet av bolagets tillgångar som har svällt som pengar, materiella anläggningstillgångar och goodwill har alla växt betydligt. Dessa nya tillgångar används inte så effektivt för att driva intäkter trots den imponerande försäljningsökningen. Alibabas tillgångsomsättning är ovanligt låg bland jämnåriga. Medelantalet är 1 56, ledt av Best Buy Company Inc. och Tractor Supply Company, båda vid 2. 6. Assetomsättningen skapar ett signifikant drag på ROE, även om storleken på denna dragning inte är tillräcklig för att driva ROE under historiska nivåer eller branschmedelvärden.

Alibabas kapitalmultiplikator var 1,72 för de 12 månader som slutade september 2015. Sedan 2007 har bolagets egenkapitalmultiplikator varierat från 1 03 till 3 80, men det senaste värdet är lite förändrat från föregående år. Dessa swings i equity multiplikatorn indikerar bolagets vilja att använda olika hävstångsnivåer för att finansiera verksamheten med en relativt dynamisk kapitalstruktur över tiden. Även vid högst är Alibabas kapitalmultiplikator låg i förhållande till kamrater. Branschens genomsnittliga kapitalmultiplikator är 3,26, allt från Tractor Supply Companys 1. 83 till Rakuten Inc.s 6. 27. Investerare kan anta att Alibaba vanligtvis behåller lägre finansiell hävstång genom att använda proportionellt mer eget kapital för att finansiera sin verksamhet. Fluktuationer i finansiell hävstång har bidragit till ROE-volatiliteten över tiden, medan kapitalmultiplikatorn har skapat ett drag på Alibabas ROE i förhållande till kamrater.