Toyota Motor Corporation (NYSE: TM TMToyota Motor125. 62 + 0. 25% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) redovisar en avkastning på eget kapital ) på 14,2% för de 12 månader som slutar i december 2015. Bolagets räkenskapsår löper från 1 april till 31 mars. Jämfört med sina branschpartners håller Toyota en stark ROE. Bolagets ROE har också återhämtat sig starkt från finanskrisen 2008, vilket drabbade biltillverkare särskilt hårt. Nettomarginalen är den primära faktorn som har drivit Toyota's ROE upp och ner under det senaste decenniet.

ROE-analys

ROE är en av de bästa åtgärderna för effektivisering av förvaltningen. En hög ROE indikerar att ett företag kan parlay sina tillgångar i vinst. Toyotas efterföljande 12-månaders ROE är 14,2% på en nettoinkomst på 19 miljarder dollar och eget kapital på 138 dollar. 3 miljarder kronor. Bolagets ROE svängde runt 14% från 2006 till 2008 innan den sjönk och föll i negativa siffror i samband med finanskrisen 2009. Den började återhämta sig under 2010 och såg den största tillväxten mellan 2012 och 2014. Bolagets ROE har fortsatt att klättra, om än i mycket långsammare takt, från 2014 till slutet av 2015.

Toyota's ROE står högre än de flesta av sina jämnåriga inom branschen. Mellan Honda, Ford och General Motors rapporterar bara Ford en högre ROE år 2015.

DuPont Analys

ROE beräknas vanligtvis genom att jämföra nettoresultatet till eget kapital, men det kan också nås genom att multiplicera ett företags netto marginal, tillgångsomsättningsgrad och kapitalmultiplikator. DuPont-analysen utvärderar ROE genom att undersöka var och en av dessa komponenter individuellt och studera komponenternas inflytande på ROE över tiden.

Toyotas nettomarginal för de 12 månader som slutar i december 2015 är 8,1%. Detta är den högsta nettomarginalen som Toyota har sett på över ett decennium; före finanskrisen svängde nettomarginalen mellan 6 och 7% innan den sjönk i negativa siffror under 2009. Från och med 2010 har nettomarginalen stadigt förbättrats, med att ROE förbättras i samförstånd. Toyotas nettomarginal är betydligt högre än för Honda, Ford eller GM. När den bredare ekonomin har återhämtat sig från finanskrisen har efterfrågan på bilar ökat, vilket sätter upp tryck på priserna och erbjuder bilproducenter starkare marginaler.

Toyotas efterföljande 12 månaders omsättningshastighet är 0. 67. Denna siffra mäter hur effektivt ett företag genererar försäljningsintäkter med sina tillgångar. Toyota-omsättningsgraden, medan den trender något nedåt de senaste tre åren, har varit mycket stabil, mellan 0. 6 och 0. 7, sedan 2009. Toyota ligger bakom sina konkurrenter här, med Ford rapporterar en omsättning på 0,68, Honda 0. 82 och GM 0. 83.

Toyotas egenkapitalmultiplikator för de 12 månader som slutar i december 2015 är 2 84. Eget kapitalmultiplikatorn delar upp totala tillgångar med eget kapital och åtgärder i vilken utsträckning ett företag använder skuld för att finansiera tillgångsköp. Toyotas egenkapitalmultiplikator har varit ganska stadigt sedan 2011. Vad gäller sina branschpartners är Hondas egenkapitalmultiplikator lik Toyota. Amerikanska biltillverkare GM och Ford har dock mycket högre aktie multiplikatorer: över 5 respektive 8.

Slutsatser

Toyotas vinstmarginaler har drivit sin ROE upp och ner under det senaste decenniet. När finanskrisen slog och bilförsäljningen decimerades, torkades Toyotas vinstmarginal helt och föll i negativet. dess ROE gick också negativt. När den ekonomiska återhämtningen hittades och efterfrågan på bilar började driva priserna uppåt, återhämtade sig Toyotas marginal, liksom dess ROE.

Resultatprognoser visar att 2016 borde vara ännu bättre än 2015 för Toyota. Vinstmarginalerna bör öka måttligt. Om bolagets tillgångsomsättning och skuldhantering fortsätter att vara konstant, bör en annan ökning av ROE härröra från Toyotas utökade vinstmarginaler.