I 1973 introducerade Chicago Board Options Exchange (CBOE) standardopsamlingsalternativen som vi känner till idag. 1977 infördes säljalternativet. De har visat sig vara mycket populära, eftersom volymen har ökat med en sammansatt årlig tillväxttakt över 25% mellan 1973 och 2009. Det är klart att investerare förstår alternativ, blir mer bekväm med dem och använder dem i en rad strategier.

- 9 ->

TUTORIAL: Alternativ Grundval

Weeklys: En ny klass av alternativ
År 2005, 32 år efter att samtalet infördes, startade CBOE ett pilotprogram med "weeklys" -alternativ. De beter sig som månatliga alternativ i alla avseenden, förutom att de bara existerar i åtta dagar. De introduceras varje torsdag och de löper ut åtta dagar senare på fredagen (med justeringar för helgdagar). Investerare som historiskt haft 12 månaders löptid - den tredje fredagen i varje månad - kan nu njuta av 52 utgångar per år.

Investorintresset i weeklys har stigit sedan 2009, med en genomsnittlig daglig volym i slutet av 2010 över 300 000 kontrakt. Detta kan ses i figuren nedan:

Figur 1: Genomsnittlig daglig volym vecklys.

Källa: Chicago Board Options Exchange (CBOE)

Faktum är att volymen i indexveckan ökade under andra halvåret 2010 till där de kontrollerade mellan 5% och 7% av deras underliggande indexvolym vid tiden. Även 2010 kom en populär handel bland butikskunderna där de skrev täckta samtal med hjälp av weeklys.

Vad kan du handla med veckovisa alternativ?
I början av 2011 var weeklys tillgängliga på 40 olika underliggande värdepapper, inklusive index och ETF.

Indexerna för de veckor som finns tillgängliga är:

• Core Dow Jones Industrial Average Index (DJX)
• Nasdaq 100 Index (NDX)
• S & P 100 Index (OEX)
• S & P 500 Index )

Populära ETFs för vilka veckolistor finns tillgängliga är:

• SPDR Gold Trust ETF (GLD)
• iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM)
• iShares Russell 2000 Index Fund (IWM)
• PowerShares QQQ (QQQQ)
• SPDR S & P 500 ETF (SPY)
• Finansiell marknadssektor SPDR ETF (XLF)

Många populära aktier har också veckor tillgängliga. Med tanke på investerarnas intresse för weeklys är det mycket troligt att CBOE kommer att lägga till ännu fler värdepapper. (Du kan hitta en komplett lista över tillgängliga veckoalternativ här: // www. Com / com / micro / weeklys / availableweeklys. Aspx)

Weekly Options Strategies Så vilka strategier kan du genomföra med veckovisa alternativ? Tja, bara om någon strategi du gör med längre daterade alternativ, förutom nu kan du göra det fyra gånger varje månad.

För premiumsäljare som gillar att utnyttja den snabbt accelererande tidsfördröjningskurvan i en alternativs sista veckan i sitt liv, är weeklysen en bonanza.Nu kan du få betalt 52 gånger per år istället för 12. Om du gillar att sälja nakna sätter och samtal, telefonsamtal, spridningar, kondorer eller någon annan typ, arbetar de alla med veckoslutet som de gör med månadsvisorna - bara på kortare tid linje.

Weeklys
På kort sikt erbjuder weeklysen något som du inte kan uppnå med monthlys: Möjligheten att göra en mycket kort sikt på en viss nyhet objekt eller förväntad plötslig prisrörelse. Låt oss föreställa oss att det är den första veckan i månaden och du förväntar dig att XYZ-aktier flyttar, eftersom deras resultatrapport beror på denna vecka. Även om det skulle vara möjligt att köpa eller sälja XYZ-månaturnerna för att utnyttja din teori riskerar du tre veckors premie om du har fel och XYZ rör dig mot dig. Med weeklyset behöver du bara riskera en veckas värde av premie. Detta kommer eventuellt att spara pengar om du har fel, eller ger dig en bra avkastning om du är rätt. (Från att välja rätt typ av lager för att ställa in stoppförluster, lära sig att handla klokt, kolla in Daghandelsstrategier för nybörjare .)

Även om den öppna räntan och volymen på weeklysna är stora tillräckligt för att producera rimliga budgivningspridningar är det öppna intresset och volymen vanligtvis inte så höga som de månatliga utgåvorna. Den välkända knäppningsåtgärden som äger rum i månadslys - varigenom ett lager tenderar att sänka mot ett lösenpris på utgångsdagen - verkar inte hända lika mycket eller lika starkt med weeklyset. Kanske det kommer att förändras när fler institutioner går in på den veckovisa marknaden. (Förstå de verkliga krafterna som flyttar priserna är en del av att vara en bra näringsidkare, se Alternativspridningar: Introduktion .)

Nackdelen med veckovisa alternativ Det finns ett par negativ avseende weeklys: < På grund av sin korta varaktighet och snabba tidsförfall har du sällan tid att reparera en handel som har rört sig mot dig genom att antingen justera strejken eller bara vänta på någon form av genomsnittlig revision i den underliggande säkerheten.

1. Även om öppen ränta och volym är bra är det inte nödvändigtvis sant för varje strejk i veckorserien. Vissa strejker kommer att ha mycket stora spridningar, och det är inte bra för kortsiktiga strategier.
2. Bottom Line

Weeklys är ett annat verktyg i din investerare verktygslåda. Liksom de flesta andra verktyg i den rutan är de kraftfulla för att skapa snabba vinster eller snabba förluster beroende på hur du använder dem. Den goda nyheten är att om du handlar månatliga alternativ alls har du redan erfarenhet av weeklysen, eftersom den sista veckan i månaden är nästan identisk med hur en vecka fungerar - faktiskt under den månatliga utloppsveckan är de samma säkerhet . Den som har utvecklat en utgångsdag (eller utgångsvecka) strategi använder nästan säkert sin strategi med weeklys nu. Dessa samma investerare är utan tvekan angelägna om att ytterligare symboler ska läggas till veckoprogrammen. (För mer om tradingstrategier kolla in vår Handledning för grundläggande grunder .)