En aktivistaktieägare är en stor intressent som försöker få kontroll över ett företag och ersätta sin ledning. Detta sker i allmänhet när aktivisten är missnöjd med förvaltningen. Amerikanska miljardärins investerare Carl Icahn är ett sådant exempel; han är känd för att köpa stora mängder av ett företags lager och sedan pressa företaget för att göra betydande förändringar för att öka aktiens värde.

Det här låter som en bra sak för aktieägare, eller hur? Tja, inte alltid. Låt oss ta en titt på de potentiella fördelarna och nackdelarna med att ha aktivistiska investerare som är inblandade i ett visst lager. (För bakgrundsavläsning, se Nasty Aktieaktörsaktivistkampor och varför de hände .)

De potentiella fördelarna med aktivistinsatsning

1. Hållande fötter till elden Enskilda aktieägare har i allmänhet inte alltför mycket dra med ledningen. Det beror på att de bara får ha några hundra eller få tusen aktier, vilket sannolikt kommer att vara en relativt liten andel av det utestående lagret. Aktivistiska investerare har emellertid ofta större inflytande av flera anledningar.

   Eftersom de ofta köper, eller har möjlighet att köpa, (eller korta) stora mängder av aktier, är aktiva aktieägare kraftfulla. De kan också ha en uttalad önskan att ersätta det befintliga styrelsen. Som ett resultat kan ledningen och styrelsen vara mer villig att arbeta med en aktivist. Dessutom har aktivistfirmor en tendens till att samla en hel del press och har ofta ett podium att flyga sina grunder. (För mer insikt, se Kan du investera som Carl Icahn? )

   Poängen är att aktivister ofta har förmågan att hålla ledningens fötter till elden och kräva resultat. Detta kan i sin tur få dem att arbeta hårdare och få dem att försöka hitta sätt att förbättra intressentvärdet.

2. Nya ansikten kan innebära nya idéer
   Det är uppenbart att inte varje aktivistfirma kommer att föra nya idéer till bordet. De som emellertid etablerar en stor position över tid har ofta idéer om hur förvaltningen ska använda företagets tillgångar, förbättra verksamheten eller förbättra aktieägarvärdet. För att vara tydlig kan ledningen kanske vara mottaglig för sådana idéer. Presentation av alternativ och dialog kan dock sluta vara produktiv och kan öppna möjligheter till det företag som inte tidigare varit där.
3. Efterfrågan på aktierna kan perka upp
   Aktivister kan få en stor andel av företagets enastående lager på relativt kort tid. Som svar kan andra företag och / eller individer försöka kopiera dessa aktivister genom att även köpa aktierna i hopp om att få en snygg vinst. Detta kan stärka aktiekursen och, i förlängning, gynna de gemensamma aktieägarna.
4. Ledningen May Bend
   Aktivister kan ibland trycka på och / eller kräva vissa ändringar från befintlig hantering.Som ett exempel pressade Trian Partners för snabbmatskedjan Wendy's (NYSE: WEN Wenthe Wendys Co14. 74-1. 27% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) för att snurra dess Tim Hortons (NYSE: THI) munkaffär som ett sätt att öka värdet. Vissa aktieägare verkade upphetsade av tanken, och Wendys styrelse har enligt uppgift beslutat att snurra verksamheten. Spinnningen gav Wendy möjlighet att fokusera mer på sin kärnverksamhet och konkurrera med sina konkurrenter, inklusive Burger King (NYSE: BKC) och McDonalds (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 77 + 0. 41% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). (För mer om spin offs, se Föräldrar och Spinoffs: När man köper och när man ska sälja. )

De potentiella nackdelarna för aktivistinsatsning

1. Försäljning kan vara ett problem
   I vissa fall kan aktivister köpa stora lager av aktier. När det händer kan aktiekursen öka. Men när aktivisten bestämmer att det är dags att lossa aktierna, kan det logiskt placera en betydande nedtryck på aktiekursen. Aktivister försöker ofta att övertyga befintliga aktieägare och media för att förstå och köpa på sin agenda, men i slutet av dagen kan de se ut i första hand för sig själv och göra vad som är i deras bästa intresse. Kort sagt är det klokt för investerare (stora och små) att hålla denna möjlighet i åtanke när man lyssnar på en aktivistens dagordning i pressen.
2. Aktivister är inte alltid rätt Rätt eller felaktigt uppfattar många individer att aktivisterna är smartare än den genomsnittliga investeraren eftersom de har stor erfarenhet på köp och / eller säljsidan. Det finns en övertygelse om att aktivister kan ha viktiga branschkontakter och tillgång till solid forskning. Men aktivister är inte alltid rätt. Deras tidpunkt kan vara av och de kan (och gör) förlora pengar eller bli involverade i situationer som tar extra lång tid att kasta ut. Investerare bör komma ihåg detta när frestelsen uppstår för att kopiera en aktivists köp eller försäljning.
3. Aktivister kan ha en annan investeringshorisont
   Aktivister kan vara en väldigt bräcklig grupp. I vissa fall kan de låsa på en position och hålla den i flera år. I andra, om det inte verkar som om de kommer att vinna styrelseordningar eller få företaget att acceptera sin dagordning, kan de böja sig vid hatten på en hatt. Kort sagt är det viktigt att notera att aktivister kan ha en mycket annorlunda investeringshorisont från den genomsnittliga investeraren. De kan också vara mer villiga och ekonomiskt kunna acceptera en förlust på positionen. Återigen kan investerare som tittar på eller överväger att kopiera en aktivist (som vissa kan göra) vara klokt att hålla detta i åtanke.
4. Bottom Line
   Att ha en aktivist engagerad i ett lager du äger kan vara en bra sak eller en dålig sak beroende på situationen. Kanske är det viktigaste att förstå att aktivisterna ibland har inflytande över företag som den genomsnittliga gemensamma aktieägaren i allmänhet inte skulle ha. Dessutom tar de ibland nya idéer till bordet som potentiellt kan lyfta värde och / eller öppna dörrar.På nackdelen kan de vara extremt svaga och ibland när det kommer till det, kan de hålla sina ekonomiska intressen över alla andra. (För relaterad läsning, ta en titt på

Kan ditt företag vara ett mål för aktivistiska investerare
?)