Guld är en ständigt populär investering med några investerare och marknadsanalytiker och har fått godkännande av ett antal hedgefondsförvaltare sedan finanskrisen 2008. Den primära katalysatorn bakom sådana haussecken på guld är en ökande misshandel med Federal Reserve Banks penningpolitik. Investerare som vill lägga till guld i sin portfölj har ett antal val för guldexponering.

Fysisk äganderätt

Den mest direkta formen av guldinvesteringar innebär att man håller fysiskt guld i form av guldkulor, guldmynt eller guldsmycken. Fördelen med att ha verkligt guld är att i händelse av en ekonomisk eller finansiell kris har investeraren en tillgång som, utan rån, inte kan tas bort från honom. Tillgången speglar också spegelpriset på metallen direkt. Det finns emellertid ett antal nackdelar med att hålla fysiskt guld, inklusive att betala premiepriser för att köpa, lagra och försäkra det. Observera vidare att fysiskt guld är beskattat som en samlingsvara.

Gold ETFs

Gold ETFs erbjuder investerare ett enkelt sätt att få guldexponering genom indirekt ägande. Dessa ETF inkluderar SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 08-0. 47% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som erbjuder aktier i ett förtroende som innehåller guldkulor. Investerare kan alternativt välja att investera i ETF som erbjuder en korg av lager av guldgruvföretag. ETF är ett billigt alternativ för investeringar i guld och erbjuder de vanliga fördelarna med ETF: er, såsom likviditeten som erbjuds genom fri handel i börser, men de är inte utan risk. De främsta oroen om ETF som håller guldpengar kretsar i allmänhet kring skepsis om säkerheten hos bullion-insättningarna som tillbaka aktierna. ETF: er som investerar i aktier i guldgruvföretag är naturligtvis föremål för samma grundläggande risk som alla investeringar i aktier. Ett specifikt urval av guldbestånd kan också överträffa eller underprestera i förhållande till den genomsnittliga utvecklingen av guldlagret totalt sett.

Guldfonden

För investerare som är mer bekanta med fondplaceringar finns det ett antal guldfonder som innehar investeringar i aktier i företag vars huvudsakliga intäkter härrör från guldbrytningen industri. Ett exempel är Fidelity Select Gold Portfolio ("FSAGX"), som innehåller en blandning av investeringar i både utländska och inhemska aktier av företag som bedriver prospektering och utveckling, produktion eller marknadsföring av guld- och guldprodukter. Fidelity-fonden kan också ägna en del av sina tillgångar till att hålla guldpengar. Guldfonder har den gemensamma risken för kapitalplacering: Investeringen kan öka eller minska i värde.En ytterligare nackdel i förhållande till ETF är relativt lägre likviditet, eftersom fondandelar endast kan lösas till dagspriset och normalt har högre utgiftsförhållanden än ETF.

Gold Futures

Guld futures-kontrakt ger investerare en höglevererad investering i guld. Med ungefär $ 5 000 i marginalpengar kan en investerare inneha rätten till ett terminsavtal med 100 troy uns guld. Den främsta fördelen med terminshandel är den hävstångseffekt det erbjuder, eller förmågan att göra vinster betydligt större än den erforderliga investeringen. Hävstångseffekt kan dock också fungera mot en investerare, vilket gör det möjligt att förlora mer än sin ursprungliga investering. Commodity futures är också vanligtvis mer volatila än aktieinvesteringar, och anses allmänt bara vara lämpliga för mer sofistikerade investerare.

Bottom Line

Stanley Druckenmiller, grundare och tidigare ordförande i Duquesne Capital Hedge Fund, upprepade sin bearish utsikt på aktiemarknaden och haussevisande syn på guld vid Sohnkonferensen i maj 2016. Han upprepade också sin missnöje av Fed-politiken och noterade att detta är den längsta perioden i historien om "alltför enkel penningpolitik". Druckenmiller uttalade sig platt att han inte tror att Fed har något slutspel, och att dess primära mål verkar inte vara annat än att förhindra någon väsentlig nedgång i aktiekurserna. Han noterade att han 2013 korrekt föreslog att den globala centralbankens verksamhet skulle driva aktiemarknaderna till högre nivåer. Situationen har ändrats sedan dess, enligt Druckenmiller, med betydligt högre aktievärderingar och med centralbanker som når gränserna för kvantitativa lättnader (QE) -åtgärder som de kan ta.

David Einhorn, VD för Greenlight Capital RE Inc. (NASDAQ: GLRE GLREGreenlight Capital RE Ltd21. 85-1. 13% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), är också disenchanted med Fed: s utvidgade kvantitativa lättnadspolitik och rekommenderar att man använder guld som en hedgeinvestering. Kort sagt, Einhorn tror att QE kan ha varit en bra utgångspunkt att anta i kölvattnet av finanskrisen, men det har gått för länge, till den punkt där det är tvunget att ha mer negativa än positiva effekter på ekonomin. Han tror också att QE är väsentligen mer fördelaktig för banker än vad det är för konsumenter eller ekonomin som helhet. I en humoristisk analogi liknar Einhorn Fed: s utvidgade lättnadspolitik till en överdosering av gelédoughnuts, och noterar att medan en munk kan ge en bra energiförsörjning utgör konsumtion närmare ett dussin en farlig ätstörning.