När eufori griper marknaderna kan det vara svårt att stå tillbaka från frenesi och se att saker kan vara på väg mot en omvändning. Det är därför som vaksamma investerare måste avfärda känslor och vara fokuserade på vad marknaden säger. En stigande marknad kommer så småningom att korrigera och det finns ofta tidiga varningsskyltar innan hösten inträffar. En investerare som är medveten om dessa tecken kan ta vinst på en stigande marknad och sedan vara på sidan för korrigeringen och väntar tålmodigt på att priserna stiger igen.

AD:

Kan vi förutse marknadsfördelar?
Marknaderna är dynamiska och det är osannolikt att chansen att välja en exakt topp (eller botten) inte är nödvändig för att kunna dra nytta av marknaderna. Att fånga huvuddelen av ett trenderflytt kommer att ge stor belöning; Därför är det inte nödvändigt att försöka pressa ut varje öre. Sådana försök kommer sannolikt att resultera i att näringsidkaren hänger på för länge och sedan ger upp vinster när panikförsäljning sparkar in.

AD:

När du letar efter exakta marknadstoppar kommer det att visa sig vara en misslyckad strävan, det finns tecken som tyder på att en rättelse kommer. Att veta att vi inte kommer att kunna hitta den exakta toppen (vare sig det är pris eller tid) kan en näringsidkare ta vinst när marknaden börjar visa tecken på svaghet. Även om marknaden fortsätter att stiga för en tid, kan de trösta i att veta att tecknen på rättelse var där, och det spännande var det försiktiga att göra. (För bakgrundsvisning, se Vilken riktning är marknadens rubrik? )

AD:

Vad man bör tänka på innan man letar efter en "topp"
Marknaderna flyttas alltid i vågor, antingen i en trend eller inom ett intervall. Därför måste en rally på minst nio månader vara synlig för en topp till form. Vågor kan inträffa under vägen, men den övergripande trenden måste visa tillväxt i minst nio månader.

Trenderna kan ta lång tid och nio månader är faktiskt en kort rally av historiska standarder. Mellan 1942 och 2007 var den genomsnittliga tjurmarknaden 56 månader. Nio månaders sortiment används helt enkelt för att förhindra över handel och för att undvika att stoppas tidigt i en rally. En rally måste vara närvarande innan en topp kan äga rum och även innan vi kan använda följande marknadssignaler. (För mer, se Ansluta krascher, korrigeringar och kapitulation .)

3 Tecken på en marknadstopp
Dessa marknadsindikatorer hjälper till att ge insikt om marknadens underliggande styrka eller svaghet. De två första signalerna är ofta närvarande innan en topp görs, medan den tredje signalen fungerar som en tidsindikator för att visa priserna är lägre.

1. Antalet 52-veckors höga börjar minska, trots tillväxten i index. Om antalet 52-veckors höga faller, indikerar detta att färre aktier arbetar för att driva marknaden högre.

2. NYSE-förskottet / nedgången har nått toppen och sjunker nu, även om S & P och Dow fortsätter högre eller har stannat .Detta indikerar att medan de selektiva marknadsindexen rör sig högre, kämpar den bredare marknaden.

3. Huvudindexen flyttar under en tidigare sväng låg . Detta är den ultimata bekräftelsen på problem. I en uptrend gör priserna högre höjder och högre nedgångar. Därför, när priserna misslyckas med att göra högre höjder, eller skapa en lägre nivå än den tidigare låga i uptrenden, har uptrenden misslyckats. Det dagliga eller veckovisa diagrammet används vanligen, men tidsramen kan justeras för att återspegla den enskilda investors tidshorisont.

I slutändan kommer den tredje signalen att ge vår timingindikator. Det är möjligt att medan NYSE-förskott / nedgångslängden och antalet 52-veckors höga kan minska, kan de stora indexerna fortsätta att öka, även om antalet aktier som deltar kommer att minska. När alla signaler är anpassade är det därför en stark indikation på att marknaden kommer att få en stor korrigering. Detta kan göra det möjligt för investerare att ta vinst och sedan flytta till sidlinjen.

Figur 1 till 3 beskriver hur detta scenario spelade ut under nedgången 2008-2009. NYSE hög / lågt diagram visar detta tydligt och sjunker väl innan försäljningen återspeglas i Dow-indexet. Timingindikatorn bekräftade också att priset visade tecken på svaghet (det bröt tidigare) i den första veckan av 2008, tillsammans med NYSE förskott / nedgångsledning.

Figur 1: Dow Jones Industrial Average, Weekly

Källa: Stockcharts. com

Figur 2 visar minskningar i framåtriktade lager före 2008.

Figur 2: NYSE Advance Decline Line, Weekly

Källa: Stockcharts. com

Figur 3 är en av de mest signifikanta signalerna, eftersom de nya 52-veckans höga börjar minska dramatiskt nära slutet av 2007.

Figur 3: NYSE New Highs - Nya Låg, Veckovis

Källa: Stockcharts . com

Medan ett drag under lågt sving används för prisindikatorn kan taktiken även användas för trenden för NYSE-förskott / nedgångslinje och antalet 52 veckor höga. När planeras över tiden kommer en trend också att synas med dessa indikatorer. Precis som pris, en stigande trend indikeras av högre höjder och högre nedgångar. Därför faller trenden för indikatorn när linjen korrigerar under en tidigare sväng låg.

När priserna ger nya höjder och indikatorerna misslyckas med att skapa nya höjder kallas detta negativa divergenser, och det är ett tidigt tecken på svaghet. Denna svaghet kan pågå i någon tid, och det är därför endast en verklig prissänkning kan bekräfta signalerna.

Sammanfattning
Eftersom marknaden alltid rör sig i vågor är inte varje nedgång en anledning att lämna marknaden. Men när en serie signaler inriktas kan det ge bevis för att marknaden skapar en topp och kan komma in i en större korrigering. NYSE: s förskott / nedgångslängd och antalet lager som gör 52-veckor höga kan ge tidig varning om att antalet aktier som deltar i marknadsförskottet minskar. Om dessa indikatorer misslyckas med att nå nya höjder (eller flytta sig lägre) tillsammans med marknaden, kan detta vara ett tecken på svaghet på marknaden.Svaghet innebär att priserna kommer att bryta omedelbart Därför används en tredje signal: Priset måste röra sig under en tidigare swing låg. När NYSE förskott / nedgångslängd och 52-veckors höga har fallit och priserna bryter under tidigare svängbanor, uppträder inte längre och det är troligt att ytterligare en korrigering kommer att ses. (Mer information finns i vår Handledning för marknadsbredd .)