Skattefinansierad säkerhet (TIPS) debuterade 1997 som ett medel för att skydda investerarnas försämrade köpkraft orsakad av inflationens effekter. TIPS har haft en stadigt ökad popularitet bland inkomstinvesterare och den första TIPS-relaterade börshandeln (ETF) lanserades 2003. Från och med den 3 mars 2016 investeras nästan 24 miljarder dollar i TIPS-relaterade ETF.

TIPS-strukturen kan vara förvirrande och kan kosta investerare pengar om de inte förstår vad de investerar i. Det kan också vara något missförstånd om vilken typ av skydd investerare kan få från TIPS.

Hur TIPS Work

TIPS utfärdas som någon annan skattemässig relaterad produkt och kan köpas via Treasury Direct-webbplatsen samt andra platser som banker och mäklarfirmor. Den underliggande huvudmannen av säkerheten justeras regelbundet baserat på inflationen, mätt av konsumentprisindexet (KPI). När inflationen stiger blir det primära värdet av TIPS justerat uppåt proportionellt. Halvåriga räntebetalningar baseras på TIPSs huvudsakliga värde, så räntebetalningarna stiger även om inflationen stiger.

Tänk på en $ 1 000 TIPS med en 4% ränta och en årlig inflation på 2%. Innehavaren skulle få en $ 20 räntebetalning vid sexmånadersmärket och ytterligare 20 dollar vid årets slut. Säkerhetens huvudvärde skulle då justeras upp till $ 1, 020. Följande års första räntebetalning skulle vara $ 20. 40, och så vidare.

TIPS Ge skydd mot inflationsrisk, inte ränterisk

En av de vanliga missuppfattningarna om TIPS är att de också ger skydd mot ränterisk. TIPS skyddar inte mot en stigande räntemiljö.

Till exempel skulle en TIPS med en varaktighet av 5 förväntas falla i värde ungefär 5% för varje 1% räntehöjning. När det gäller TIPS kommer marknadsvärdet av säkerheten fortfarande att förväntas sjunka trots att det underliggande huvudvärdet, där halvårsränta och inflationsjustering baseras, kommer att förbli densamma. TIPS skulle ha samma ränterisk som jämförbara räntebärande värdepapper bär.

Investerare som vill lägga till TIPS-exponering för sina portföljer kanske vill överväga att börja med en brett diversifierad ETF som blandar olika löptider och avkastningar. Många omfattande TIPS ETFs är konstruerade väsentligen lika på grund av den begränsade typen av investeringsval i TIPS-universum.

För de som vill lägga till TIPS i sina portföljer 2016, är det här två av de mer populära TIPS ETF: erna att överväga.

iShares TIPS Bond ETF

IShares TIPS Bond ETF (NYSEARCA: TIPS TIPiSh TIPS Bd114. 14 + 0. 17% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är den största TIPS ETF på marknaden med tillgångar på över 15 miljarder dollar per den 3 mars 2016. Fonden har 39 olika TIPS-värdepapper, med löptider som sträcker sig från en månad till 30 år. Fonden har en övergripande effektiv löptid på nästan åtta år vilket gör det till en måttlig riskobligationsfond överlag.

Fonden har en total kostnadskvot på 0,20% och ett utbyte på 0,24% per den 3 mars 2016.

SPDR Barclays TIPS ETF

SPDR Barclays TIPS ETF (NYSEARCA: IPE < IPESPDR Blmbrg Brc56. 63 + 0. 21% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) administreras av en ETF-jätte, State Street Global Advisors och har tillgångar på över 650 miljoner dollar från och med den 3 mars , 2016. Den är konstruerad på samma sätt som iShares ETF genom att portföljen har 38 innehav, med löptider som sträcker sig från mycket kort sikt till mycket lång sikt. SPDR Barclays TIPS ETF har en löptid på drygt åtta år, vilket gör det lika riskabelt för iShares ETF. Fonden har en total kostnadskvot på 0,15% och har ett avkastning på 0,23% per den 3 mars 2016.