Kopparpriserna följer det naturliga flödet av industriell efterfrågan, som svarar mot långsiktiga tillväxt- och sammandragningscykler samt fluktuationer i gruvproduktionen. Världens finansiella marknader förstår sin makt att förutsäga ekonomiska vändpunkter, tilldela den moniker "Dr. Koppar "i erkännande av sin speciella roll inom industriell hierarki.

Koppar påverkar nästan alla aspekter av industriproduktionen som en integrerad komponent i byggande, kraftproduktion och överföring, elektronik, industrimaskiner och transport. Till exempel innehåller bilar nu i genomsnitt 4700 fot koppartråd, med totalvikt från 44 pund i en liten bil till 99 pund i en SUV.

Prishistorik

Kopparterminer bosatte sig i ett smalt handelsband mellan $. 60 och $ 1. 45 per pund i slutet av 1980-talet och förblev inom gränserna fram till 2004 när det tog fart i en vertikal uppåtgående trend. Rallyet toppade på $ 4. 16 i april 2006 och gav plats till en period med hög volatilitet som snedde ett brett dubbelt mönster mellan rally high och stöd nära $ 2. 880.

Det bröt i september 2008, i sympati med andra världsmarknader, och slog ett fyraårigt lågt på $ 1. 250 bara två månader senare. En stark återhämtningsvåg i februari 2011 lyfte upp priset på koppar till en heltidshöjd som gav en lika vertikal nedgång under andra halvåret. Nedgången har fortsatt under de senaste fyra åren, med kontraktet som nu handlar mindre än 80 cent från björnmarknaden låg.

Koppar och industriell efterfrågan

Stigande kopparpriser speglar ökad ekonomisk tillväxt, med länder som bygger infrastruktur i snabb takt för att möta efterfrågan på nya fabriker, kommersiella lokaler och bostäder. Fallande kopparpriser sänker ekonomisk tillväxt eller lågkonjunktur, med kommersiell och industriell beläggning som faller eftersom utbudet överstiger efterfrågan.

Kopparpriserna leder ofta BNP-data i båda riktningarna, vilket tvingar de finansiella marknaderna att märka när metallen faller under en hög tillväxtperiod eller stiger under en långsam tillväxtperiod. Denna typ av divergens förekommit senast 2011 efter att koppark futures träffat en heltid hög på $ 4. 6250. Världsekonomin växte snabbt på den tiden i återhämtningen som följde den ekonomiska konjunkturen 2008.

Kinas inflytande

Den snabba tillväxten i BRIC-länderna under det senaste decenniet underbyggde kopparpriserna, med Kina som ledde vägen, byggde nya städer i mitten av jordbruksmarken medan de engagerade sig i massiva renoveringsprojekt överallt äldre städer. Landets årliga BNP-tillväxt steg högst 14 procent 2007, sjönk till 9,2 procent 2009 och steg till 10 procent.4% under 2010. I slutet av 2010 var analytiker övertygade om att Kina och BRIC-ländernas snabba tillväxt skulle fortsätta under ytterligare ett decennium.

Men det året markerade en cyklisk topp, med en tillväxt som sjönk i andra halvan av 2015 när den slog 6,9%. Koppar tog märke till denna havsförändring tidigt, tryckte 2011 högt och blev kraftigt lägre i en ny nedåtgående trend som fortfarande pågår. Den gick över den sista stödnivån över 2008 års björnmarknad lågt under fjärde kvartalet 2015 och inrättade ett stort test.

Vad man ska titta på år 2016

Kinas tillväxt förväntas stabilisera år 2016 samtidigt som USA fortsätter sin långsamma men stabila ekonomiska expansion. Införandet av Federal Reserve-skattesatser kan äventyra USA: s tillväxt, men tidigare historia tyder på att det kommer att bli flera år innan ekonomin blir till nästa recessioncykel. Europa blir det vilda kortet i det här scenariot, med dovish centralbankpolitik som försöker hoppa på Eurozone-ekonomierna. Deras ansträngningar kan fungera, med en tillväxt på fyra år högt i fjärde kvartalet 2015.

Koppar bör vinna mark när Kinas och BRICs tillväxtstal stabiliseras. Växthastigheten på 6,9% i 2015 kan användas som riktmärke, med upticks som har en salubrious påverkan på prissättningen. Västra nationer kan hjälpa till med en högre tillväxtbana, men det är bäst att vara försiktig med det resultatet. Trots detta kommer normaliseringen av centralbankspolitiken att införas efter det att ekonomins kollaps kan underbygga råvarukomplexet och signalera en viktig botten.

Tekniker kan titta på viktiga prisnivåer på kopparterminer eller iPath Bloomberg-koppar-underindex ETN (JJC JJCBarclays Bank iPath Bloomberg Koppar Subindex Total Return ETN 2007-22. 10. 37 Ser-A-Linked Bloomberg Koppar Subindex TR35 . 55-0. 87% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), en populär kopparproxyspel. Futures kontraktet måste hålla den tidigare låga på 1. 2500 för att dra i botten fiskare. Under tiden handlade fonden bara 6 poäng över 2008 års låga nivå 18 i slutet av 2015, med ett test av den nivån som skulle ske i samverkan med kopparterminer.

Bottom Line

Kopparpriser spårar ekonomisk tillväxt och sammandragning på grund av användningen i alla typer av industriell och kommersiell produktion. Den bruna metallen är för närvarande engagerad i en virulent nedåtgående trend på grund av minskande tillväxt i Kina och andra BRIC-länder. Ekonomiska uppgångar i dessa platser och i västliga ekonomier kommer sannolikt att signalera en omsättningsbar låg, stödjande lång position som dra nytta av flera års högre tillväxt.