När aktiemarknaderna når historiska höjder vänder sig vanligtvis till de mest värdefulla företagen på planeten (mätt genom marknadsvärde eller marknadsandel). I juni 2014, som global marknadsvärde - som drivs av den växande amerikanska aktiemarknaden - översteg 65 biljoner dollar för första gången i historien, var spekulationen om vilket företag som skulle vara den första som kom till trillion-dollarnivån inte längre speciellt förfluten . Naysayers pekar på det fientliga intresset för detta ämne som tecken på ohälsosam optimism och kanske en överhängande marknadstopp.

Det är emellertid obestridligt att komma in på bottenvåningen med ett lager som över tiden går att bli en av de mest värdefulla i världen kan göra underverk för din portföljens avkastning och ekonomiska situation. När du identifierar sådana lager är ingen enkel uppgift, förbättras dina odds för framgång väsentligt genom att anta ett långsiktigt sätt att investera - i stället för kortsiktiga eller dagshandel - eftersom trillions dollarföretag inte byggs över natten. Även om några uppenbara utmanare är favoriserade att vinna loppet, kan vissa mörka hästar potentiellt leda framkämparna till stolpen. Läs vidare för att lära dig vilka de är.

Sätta en biljon dollar i kontext

$ 1 biljoner är en del mynt. Den uppgår till 1,5% av värdet av varje offentligt företag som handlas runt om i världen. Bara 15 ekonomier i världen hade en bruttonationalprodukt som översteg 1 miljarder dollar år 2012. Ett enda företag med ett marknadskapital på 1 biljoner dollar skulle därför vara större än de stora ekonomierna som Indonesien, Turkiet, Saudiarabien, Nederländerna och Schweiz.

500 miljarder dollar är inte heller en sak. Ett företag med ett marknadsvärde på 500 miljarder dollar skulle vara lika stort som norge - vilket var rankat nr 23 i förhållande till BNP för 2012 och skulle vara större än ekonomier som Polen, Belgien, Argentina, Österrike och Sydafrika.

De mest värdefulla företagen - en kort historia

I samband med dessa övertygande tal bör det inte förvånas att endast en handfull företag någonsin har överskridit 500 miljarder dollar i marknadsvärde och av den valda gruppen , bara ett företag överskred kort 1 miljard dollar i marknadsvärde.

Sex amerikanska företag har haft marknadskapital över 500 miljarder dollar - Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Cisco Systems Nasdaq: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), ExxonMobil (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Skapat med Highstock 4.2. 6 ), och Intel (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp. 47 + 0. 39% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Microsoft, Cisco och Intel toppade den nivån mellan 1999 och 2000 när värderingar för teknikföretag nådde astronomiska nivåer. General Electric gynnades också av den blomstrande ekonomin i USA för att bryta 500 miljarder dollar hinder under den perioden. Microsoft var det största företaget genom marknadshuvud under mycket av den här tiden, eftersom den kort översteg 600 miljarder dollar i marknadsvärde. Ledningsstjärningen skickades regelbundet till Cisco och Intel innan "tech wreck" krossade dessa lager och satte General Electric i toppositionen. Apple är den senaste aktören till $ 500 miljarderklubben, som har gjort det under 2012. Aktien gick in i en omväxlande fas efter att marknadsvärdet nått upp till över 700 miljarder dollar i september 2012, vilket minskade 40% i april 2013, innan stigande stadigt att återfå halvtio miljoner toppmötet ett år senare. ExxonMobils marknadsvärde ökade 500 miljarder dollar i slutet av 2007, med kraftigt stigande energi- och råvarupriser. Det var under denna energibom som en relativt mindre känd enhet - och en icke-U. S. företaget vid det - uppnådde skillnaden mellan att bli det första företaget som värderades till $ 1 biljoner. PetroChina (PTR), Kinas största energiproducent, uppnådde denna prestation den 5 november 2007 när aktierna tredubblades nästan på den första handelsdagen efter dess börsintroduktion på Shanghai-börsen. Men beståndet kunde inte ligga på de höga nivåerna för länge, och i juni 2014 hade det en marknadsandel på mindre än 250 miljarder dollar, vilket fortfarande var tillräckligt för att bli världens 15: e största företag. (Källor: Bloomberg, företagsansökningar)

Noter -

1

Apple hade en marknadsandel på cirka 13 miljarder dollar i juni 2004 och rankades inte bland världens 100 största företag.

2 Google hade sin IPO i augusti 2004 och hade en marknadsandel på 35 dollar. 5 miljarder i september 2004. 3

Royal Dutch Shell bildades genom sammanslagningen av två bolag i juli 2005 när den hade en marknadsandel på 217 miljarder dollar. Vilka attribut har de globala jättarna?

Tabellen ovan listar världens 15 största företag genom marknadslock (per 30 juni 2014). Bläddra igenom listan och det blir uppenbart att de har några vanliga egenskaper, till exempel: Brand recognition

: Oavsett deras kärnverksamhet - oavsett om det gör eftertraktade produkter, levererar innovativ programvara, producerar olja, härdar sjukdomar - Dessa företag har alla mycket starka varumärken som kan erkännas över hela världen. Apple, Microsoft, Google och GE rankas bland världens 10 mest värdefulla varumärken, och Berkshire Hathaway största innehav är stjärnmärken som Coca-Cola och American Express.

Innovation

• : Det är självklart att dessa företag är alla starka innovatörer. utan innovation skulle de inte ha kunnat behålla den långsiktiga tillväxten som krävdes för att klättra in i topplängderna. Longevity
• : Nästan alla dessa 15 företag var bland världens största tio år sedan i juni 2004 (se deras juni '04 rank i tabellen). Det fanns bara tre undantag - Apple, som var en bråkdel av sin nuvarande storlek i juni 2004; Google, som hade sin IPO i augusti 2004; och Royal Dutch Shell, som bildades genom sammanslagningen av sina två moderbolag i juli 2005. Finansiell styrka
• : Dessa bolag har starka balansräkningar och möjligheten att kväva nettoresultatet i miljarder kvartalet. Förutom konsekvent solida finansiella mätvärden som rörelsemarginaler och avkastning på eget kapital har många av dem också berg av kontanter, till exempel Apple (150 miljarder dollar), Microsoft (88 miljarder dollar) och Google (61 miljarder dollar). The Front-Runners
• Utför en slumpmässig undersökning av personer med viss kunskap om aktiemarknaden och fråga dem vilket företag som mest sannolikt kommer att bli nästa trillion dollar titan. De vanligaste svaren kommer alltid att vara Apple och Google. Det borde inte vara för mycket av en överraskning, eftersom Apple var världens största företag i juni 2014 och Google rankades tredje (se tabell). Men det som är fantastiskt är den anmärkningsvärda hastigheten på de två företagens uppstigning till toppen. På bara ett årtionde ökade Apple sitt marknadsvärde med 547 miljarder dollar, en 43-faldig vinst från en svag marknadsutveckling på cirka 13 miljarder dollar i juni 2004, vilket motsvarar en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på cirka 45 procent. I den takten hade $ 10 000 investerat i Apple-lager i juni 2004 vuxit till $ 430 000 på ett decennium. (Kolla in Investopedias snygga CAGR-kalkylator.) Apple tippades också för att vara den första som återfå $ 1 biljonskronan. Under 2012, när Apples marknadsandel översteg $ 700 miljarder och börsen handlas över $ 700 på obestämligt obestridlig efterfrågan på iPhones och iPads, hade ett antal analytiker prismål på $ 1 000 eller mer på aktien (notera att Apple delade 7-för -1 i juni 2014), vilket innebär ett marknadsvärde på cirka 1 biljoner dollar om dessa prismål hade uppnåtts. Apples marknadsandel på 560 miljarder dollar i juni 2014 innebär att den måste växa med ca 12% per år för att nå en miljard dollar på fem år eller cirka 6% årligen under de kommande tio åren.

Google har inte heller varit slouch, med sitt marknadslock upp nästan 11 gånger inom ett decennium. Företaget fortsätter att förlita sig på onlineannonsering för huvuddelen av sina intäkter, men sprider sina tentaklar till många affärsområden. Några av dessa initiativ - till exempel Googles mobila Play-butik och Chromecast-maskinvara - har börjat bidra till intäkterna. Andra projekt (Android, Chrome) har en stor närvaro och är väl på vägen mot monetisering. och andra är långa skott som kan eller kanske inte lönar sig över tiden (Google Glass, förare utan bil). Men den slaviska hängivenheten till Googles produkter av en generation som har vuxit upp på sin allestädes närvarande sökning, Gmail och YouTube kan väl säkerställa företagets långsiktiga framgång. Googles marknadsvärde på 390 miljarder dollar skulle kräva en tillväxt på 21% under de närmaste fem åren, eller 10% årligen under det närmaste decenniet, för att nå 1 miljard dollar.

Bransch- och landkonkurrenter

Intressant, trots att energibolagens övervägande i de globala jättarnas led (fyra i topp 15) och det faktum att det enda företaget någonsin bryter mot 1 biljoner dollar var en energiproducent , tycks investerare inte vara alltför entusiastiska över möjligheterna att denna grupp växer med bländande hastigheter långt in i framtiden. Inte heller verkar de speciellt höga chanserna för tidigare nummer som Microsoft och General Electric för att uppnå sina tidigare toppar. Banker och finansinstitut är också kortfattat eftersom regulatorer sannolikt inte tillåter dem att växa till gigantiska proportioner (kom ihåg "För stort till misslyckande?") Efter travails of 2008.

Två sektorer som verkar ha högre odds än andra Att producera nästa $ 1 biljettjätte är teknik (ingen överraskning där) och bioteknik / hälsovård. Det beror på att framgångsrika företag inom dessa sektorer kan växa med bländande hastigheter på grund av en god cirkel - de miljarder som de spenderar på FoU leder till att utveckla blockbusterprodukter med höga vinstmarginaler, vilket sväller sina kuponger och gör det möjligt för dem att utveckla eller förvärva andra lovande teknik, och så vidare. Många av dessa företag handlar också vid premievärderingar, vilket framgår av det betydligt högre pris / intäkterna vid vilket teknik- och hälsovårdsföretagen handlar (se tabell) jämfört med multiplar för energiproducenter.

U. S. Företag har en fördel i loppet till $ 1 biljoner eftersom de historiskt har handlas på bättre värderingar än sina utländska kamrater. Men hur är det med företag från andra nationer? De största företagen från BRIC-ekonomierna har antingen mycket mindre marknadskapital än sina motsvarigheter från utvecklade länder (som Indiens Tata Consultancy Services), eller de driver ineffektivt statliga företag (Rysslands Gazprom). Men två nationer som kan producera 1 miljarder företag vid någon tidpunkt kan vara Kina och Schweiz, delvis för att de har valutor som kan fortsätta att uppskatta på lång sikt, vilket ökar deras marknadsvärde i dollar. Kina drar också nytta av de svimmade tillväxterna som de bästa företagen har och ekonomins storlek, vilket kommer att överta USA som världens största inom en snar framtid. Schweiz har ett antal multinationella företag som Nestle, Novartis och Roche som har starka produktportföljer och har vuxit snabbt sedan 2004.

Utmanare och mörka hästar

Vissa företag har utökat sina marknadshuvud i en sådan frenetisk takt de senaste åren att en triljon värdering några år i framtiden är fortfarande en möjlighet. Här är fem företag som har vuxit till fenomenala priser på ett årtionde eller mindre:

Facebook

- Facebooks marknadsutrymme på 173 miljarder dollar (per 30 juni 2014) ger den den 33: e rankingen i världen som Det är ingen betydelsefullt resultat med tanke på att företaget endast gick offentligt i maj 2012. Med över en miljard användare ledde företagets framgångsrika push till mobilannonsering att stocken tredubblades mellan juni 2013 och juni 2014.

Amazon. com

• - Amazons marknadsandel på 150 miljarder dollar motsvarar en ökning med 580% under det senaste decenniet. Världens största online-återförsäljare har utökat sina inledande utbud av böcker och musik till en mängd olika produkter och tjänster och borde fortsätta dra nytta av exponentiell tillväxt i online-shopping. Tencent Holdings
• - Det kan inte vara ett hushållsnamn i Nordamerika, men Asiens största Internetföretag har kanske den mest avundsvärda tillväxtregistret för världens största företag. Tencents populära erbjudanden av onlinespel, appar, meddelandetjänster och reklam har gjort det möjligt att valva sig i världens 50 största företag inom ett decennium av sin IPO 2004. Dess marknadsandel har stigit från $ 1. 1 miljard i december 2004 till 142 miljarder dollar i juni 2014, en 130-faldig ökning. Gilead Sciences (Nasdaq:
• GILD GILDGilead Sciences Inc72. 38-1. 47%
• Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) - Gileads marknadsandel på 127 miljarder dollar representerar en ökning med 700% från $ 15. 7 miljarder i december 2004. Aktien har stigit på framgången med banbrytande terapier som Sovaldi-drog, vars effekt vid behandling av hepatit C har några analytiker som tror att det kan bli den mest sålda medicinen i historien. Alibaba. com (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53%
• Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) - Även om det ännu inte är offentligt vid skrivetiden, Alibaba. com - som vissa har liknat med en kombination av Amazon, eBay och PayPal - kan bli det största internetbolaget i Kina precis utanför flaggan när det har sin IPO. Grundades 1999, har Alibabas beräknade marknadsvärde på 168 miljarder dollar ökat femfaldigt inom några år. När det gäller mörka hästar kan företag med störande teknik som uppnår omfattande adoptioner på väg till de stora ligorna under några år. Tidigare Paypal grundare Elon Musks trio av företag - elbilprocessorn Tesla Motors, solenergileverantören SolarCity och den privata rymdskeppstillverkaren SpaceX - står i framkant i detta avseende, trots sina blygsamma marknadsledningar. Även om Teslas häpnadsväckande framgång sviter rubrikerna, är SpaceX den ultimata mörka hästen. Föreställ dig konsekvenserna om SpaceX lyckas med att uppnå Musks mål att skapa en helt återanvändbar raket som gör att rymdresor kan bli kommersiellt lönsamma. Hinder för $ 1 trillion värdering Ett antal hinder är i loppet för att nå en värdering på 1 miljarder dollar. Först och främst finns lag av stora nummer, vilket gör det svårt för de stora att bli ännu större. Då finns det aktieägares stränga krav på att företagen ska återlämna pengar till dem i form av återköp och utdelning. Denna kapitalavkastning till aktieägarna minskar det belopp som är tillgängligt för ett företag för FoU och förvärv. Då finns det antitrusthänsyn, vilket kan förhindra att två stora spelare kombinerar för att skapa en större enhet. Slutligen finns det värderingshänsyn - med tanke på: Uppstår intressen i de största företagen en "sjuårig kliar", med tanke på att värderingar från teknikföretaget toppade 2000 och värdet av råvaru- och energiproducenter uppnådde rekord under 2007?I efterhand, kommer 2014 att visa sig ha varit toppen för tekniska / biotekniska värderingar?

Bottom Line

Identifiera nästa $ 1 biljardföretag kräver en långsiktig investeringsstrategi. Även om det inte är någon lätt uppgift, skulle de belöningar som skulle kunna uppstå genom att investera framgångsrikt i nästa trillion dollar titan vara värda insatsen. Apple och Google kan vara de främsta löparena i loppet till $ 1 biljoner, men utmanare som Facebook, Amazon. com och Gilead Sciences, samt kinesiska Internetjättar som Tencent Holdings och Alibaba. com, är heta på deras klackar.

Vid tidpunkten för skrivandet behöll Elvis Picardo inga positioner i något av de värdepapper som nämns i denna artikel.