När är en vinst och intäktsslag som en miss? När de resulterar, även när de kombineras med rosier-than-expected-utsikterna, släcker inte ens de mest haustiga analytikerprognoserna. Och det är där halvledarjätten Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) befinner sig efter Santa Clara, Calif. -baserat företag på torsdag rapporterade resultatresultatet för fjärde kvartalet i mars 2015, vilket trots att analytikernas förväntningar på både intäkter och vinst översteg, medfört ett nästan 5% minskat antal aktier under efter-timmarsessionen.

Medan världens största chipmaker fortsätter att göra ett solidt jobb som utvecklar sin verksamhet, vilket minskar sitt beroende av att sänka försäljningen av persondatorn, verkar det vara takten i övergången - särskilt i sitt datacenter och internet- of-Things-segmenten - ger inte de omedelbara resultat som investerarna hoppats på. Men dessa aktier är inte dyra idag. Och för investerare som är villiga att vara tålmodiga, är Intel-aktier nu på en nivå där det blir alltför billigt att ignorera.

Resultat för Q4: Mixed Bag of Good och inte så bra

För kvartalet som slutade december levererade Intel ett resultat på $ 4. 3 miljarder, eller 74 cent per aktie och överstiger Wall Street förväntningar på 63 cent. Medan intjäningsnumret var bra i absoluta tal markerar det ändå en minskning av rörelseresultatet med 200 miljoner dollar jämfört med året innan och uppgick till 4 USD. 3 miljarder kronor. Fjärde kvartalet intäkter på $ 14. 91 miljarder kronor, som också toppade gatuprognoserna, ökade bara 1% medan intäkterna för den centrala kundkomputergruppen minskade med 1%.

Vad som verkligen blev ilsket investerare var dock hur Intel utförde i sina högväxtsegment. Det är Data Center-intäkter - Intels nuvarande största tillväxtdrivare - raked i $ 4. 3 miljarder, mot uppskattningar på 4 dollar. 4 miljarder. Det spelade ingen roll att PC-verksamheten, trots den långsiktiga sekulära nedgången, överträffade förväntningarna och fick en omsättning på 8 dollar. 8 miljarder. Bruttomarginalen var ett annat tecken på oro, vilket sänkte 1,1% både i följd och året över året.

Intel CEO Brian Krzanich saknade emellertid förtroende och sade: "Våra resultat för fjärde kvartalet markerade en stark avslutning på året och överensstämde med förväntningarna", sa Krzanich. Lägger till, "Våra 2015-resultat visar att Intel utvecklas och vår strategi fungerar. I år fortsätter vi att driva tillväxt genom att driva infrastrukturen för en alltmer smart och sammanhängande värld." Krzanichs optimism verkar motiverad i Intels vägledning . För det nuvarande kvartalet som slutar i april, förväntar Intel intäkter i intervallet $ 13. 5 miljarder till $ 14. 5 miljarder, något högre i mitten av konsensusuppskattningar på 13 dollar. 73 miljarder. Investerare var emellertid inte imponerade.

Bottom Line

Intels resultat var inte lika illa som effekten av aktiekursen skulle indikera. Dessutom är det $ 16. 7 miljarder fusion med tidigare rival Altera stänger under just-quarter-kvartalet finns det många möjliga förklaringar för marginal svagheten. Och med tanke på en av fördelarna med Altera, kommer det att öka Data Center-prestanda, tålamod är fortfarande den bästa strategin för Intel-aktier, som är prissatta på bara 12 gånger framtida uppskattningar - fem poäng under S & P 500-indexet (SPX).