Ta upp ämnet hedgefonder på ett cocktailparty och det första som dyker upp i de flesta människors sinnen kan mycket väl vara deras prestanda, exklusivitet och skydd mot marknadsnedgångar. Men dessa intryck kan ha lite att göra med verkligheten. Hedgefonder, som en grupp, ger inte bättre avkastning än indexfonder eller skyddar din investering bättre än en välbalanserad tillgångsallokering. I själva verket har du inte tillgång till denna exklusiva investering eller väljer att undvika allt tillsammans för att spara pengar. Låt oss dyka in och titta på exakt vilka hedgefonder som ska göra och varför de bara inte lever upp till en bra investering.

Syftet med en hedgefond

Det ursprungliga syftet med en hedgefond var att minimera risken för långsiktiga placeringspositioner samtidigt som man försökte maximera vinsten. Det började ursprungligen som en lång / kort strategi med viss hävstång tillagt. Så här kom de för att hedge hedgefonderna - de var säkrade på risken av investeringen. (För mer, se: Hedgefondens korta historia .)

Under åren som fonderna gav stora vinster för dem som sprang dem, lockades allt fler pengarchefer till att starta en hedgefond. När fler hedgefonder skapades blev betoningen på säkring av investeringsförluster en andra prioritet för att ge aggressiv hög avkastning genom illikvida och riskabla investeringar. Med flytten ifrån det ursprungliga syftet och ökningen av fonder började resultatet minska.

Här är några av anledningarna till att dessa medel inte gör de pengar de borde eller behåller kapital.

Höga avgifter

De flesta hedgefonderna tar ut en administrativ avgift på 2% plus 20% av vinsten som de skapar utan att dela i nackdelen när det finns förluster. Medan dessa avgifter har minskat de senaste åren med ökad konkurrens, är de fortfarande högre än vad du skulle betala för andra investeringar. Även om vissa fonder erbjuder erbjudanden där det finns clawback-bestämmelser, där du får lite pengar tillbaka när det finns en förlust, finns det fortfarande många avgifter att övervinna. (För mer, se: Hedge Funds: Högre avkastning eller bara höga avgifter? )

Att övervinna avgifter är en av de svåraste för investeringar att göra. Ju högre som talar desto svårare är det att ge dina investerare avkastning. Om du gör 10% och har avgifter på minst 2% så har du verkligen bara gjort 8%. Var detta verkligen gör ont är när fonderna inte gör så bra som indexen. Om ett index returnerar samma 10%, är du underpresterande med en hel 2%.

Replikera passiva investeringar

Tidigare studier har visat att en överväldigande majoritet av hedgefonder inte deltar i realt aktiv förvaltning för att få en högre avkastning.De kopierar istället många passiva investeringsstrategier som traditionella index eller smarta beta-strategier. Australiens Monash University publicerade nyligen ett papper som visade detta fenomen. Det visade till och med att de hedgefonder som faktiskt använde aktiv förvaltning för att försöka överträffa indexen var värre än hedgefonderna som var mer passiva. Så de som faktiskt körde som en hedgefond var dåliga på den. (För mer, se: Vad är skillnaden mellan Alpha och Beta? )

Avkastningsräntor

När hedgefondsinvesterare betalar för passiv avkastning blir det ännu svårare att veta att hedgefonderna gör inte bättre än en standardbalanserad fond som har en tilldelning av 60% aktier och 40% obligationer för att skydda dem mot risker på marknaden. Vanguard gjorde en studie som visade att hedgefonder hade samma nackdelskydd för denna balanserade grupp av fonder under marknadskraschen 2008.

Från november 2007 till februari 2009 sjönk fonderna från en genomsnittlig månadsränta på -2% till 1,3%. Samtidigt minskade en portfölj med 60% aktier och 40% obligationer med 2,3%, medan den totala marknaden minskade med en genomsnittlig månadsränta på 4,2%. När du lägger till avgifter måste de i hedgefonden få en större avkastning för att komma tillbaka till noll än de i balanserade portföljen. (För mer, se: 6 Skäl Hedge Funds Underperform .)

Även efter återkommande på marknaderna är hedgefonderna konsekvent underpresterande S & P 500. Barclay Hedge Fund Index visade en 2,88% vinst 2014 när S & P 500 returnerade 13%. Inte precis den avkastning du tror att du kommer att få.

Bottom Line

Det kan låta som en bra idé att komma in i hedgefonder, särskilt när de verkar som de är heta med investeringarna. Den dåliga utvecklingen av hedgefonder är inte värda de extra avgifter som du måste betala för att vara i dem. Dina pengar skulle bli bättre betjänas med att hitta en bra indexfond och hålla din tillgångsallokering rätt balanserad. (För mer, se: Hedgefond Due Diligence .)