Traditionella investeringsstrategier har löpt sin kurs och blivit föråldrade och riskabla. De har också blivit mer och mer kommoditerade, vilket innebär att rådgivare behöver se utöver konventionella metoder för att skapa och förvalta portföljer, såsom långsiktiga aktieportföljer och modern portföljteori och börja tänka utanför lådan. Det var den position som togs av Bob Rice, chefsinvesteringsstrategen vid Tangent Capital, samtidigt som han gav keynote-samtalet på en ny konferens för InvestmentNews Alternative Investments.

- 9 ->

Ett nytt investeringsparadigm

Som rapporterats i InvestmentNews gjorde Rice en rad uttalanden om de faror som hänger sig samman med tidigare metoder för portföljförvaltning som fungerade i en annan inhemsk och global ekonomi än den vi har nu. Risens syn på framtiden för aktie- och räntemarknaden är bestämt pessimistisk, vilket han uttryckte länge och högt i sitt tal. (För relaterad läsning, se: Är aktiv hantering återkommande? )

"Du måste börja tänka på målbaserad investering; Det är så du kommer att slåss mot roboten och lämna dina konkurrenter i dammet, säger han. "Modern portföljteori är en sandlåda mitt i en öken. Som människor, vi gillar enkla sanningar, men alla goda idéer har en hållbarhet och 60-40-modellen hade en bra löpning. Jag tror att vi verkligen är på en böjningspunkt och kvalitetsrådgivning kommer att betyda en helvete mycket mer under de närmaste fem åren än vad den gjorde under de senaste fem åren. Vi ser massiva bitar av globala kreditmarknader handel med negativa priser, och vi blir bara uppvärmda. ”

Rice kommenterade också den växande korrelationen mellan aktie- och obligationsmarknaderna och hur rådgivare och robo-tjänster måste vara beredda att absorbera stora förluster som ett resultat. Han drog också en kontrast mellan Federal Reserve, som avvecklar sin politik för stimulansutgifter och resten av de globala marknaderna och bankerna, som försöker stimulera ekonomisk tillväxt med alla möjliga medel. ) "Människor kommer att vakna och inse att obligationer inte alltid är säkra," sa han. "Det är typ av fantastiskt vad som händer där ute, och det här kommer inte att sluta när som helst snart. Bara för att Fed stöder inte förändras den globala bankpolitiken, så du kanske vill se utlands för dina investeringar eftersom de lätta pengarna fortfarande stöder dessa marknader. Fed gör sina bästa gissningar, men de har ingen aning om vad de ska göra. Just nu är nivån av osäkerhet på denna planet enorm.Därför måste vi förbereda oss för flera terminer och vi måste gå till en radikalt mer diversifierad portföljstrategi. "

Rice avslutade sina anmärkningar genom att uppmana rådgivare att överväga att ta ett alternativt tillvägagångssätt för portföljförvaltning som kan öka prestanda över tiden. Men han betonade ännu mer att ett defensivt tillvägagångssätt för diversifiering är nödvändigt, och de som bara investerar i passivt förvaltade indexfonder kommer att vara sårbara för större förluster.

"Pointen för passiv investering är att vara genomsnittlig för billig, och i denna typ av världsgenomsnitt är det för suger," sa han. "Passiva överträffar aktiva när marknaden är stigande och (pris-till-vinstgraden) expanderar, men den presterar under alla andra marknadsscenarier. "

Bottom Line

Även om risens inställning till portföljkonstruktion och förvaltning kan vara okonventionell på vissa sätt, måste rådgivare vara villiga att göra förändringar i deras ledningssätt och andra affärsmetoder för att hålla sig aktuella och relevanta för deras klienter. De poäng som Rice gjorde i sitt tal är solid grundad i verkligheten, och tiden kommer att berätta hur hans förutsägelser panar ut. (För relaterad läsning, se:

Signalerar ett trumpresidentskap en köpmöjlighet? )