a:

Du skulle tro att två alternativ med samma underliggande lager- och aktiekurser skulle handla till samma pris, men intressant nog handlar de oftast till olika priser.

Från och med den 20 november 2006 hade Bank of America ett köpoption med ett utropspris på $ 50 som skulle upphöra att gälla i januari 2007 (BAC AJ) och en annan med samma aktiekurs som sattes till löper ut i januari 2009 (VBA AJ). I det här fallet var BAC AJ värd $ 5, medan VBA AJ var värd $ 7. 80.

BAC-optionens värde den 20 november var ganska nära det inneboende värdet (den underliggande aktien handlade på 54 USD. 96), men det andra alternativet med samma aktiekurs var så lite som högre pris. Skillnaderna i tiden till utgången mellan dessa två alternativ är vad som står för skillnaderna i marknadspriset.

Medan ett alternativs inneboende värde är en av de största determinanterna i priset, påverkar dess tidsvärde också det pris som en näringsidkare betalar. I allmänhet för alternativen i amerikansk stil, ju längre alternativet är livet före utgången, desto mer värdefullt är det för att optionsinnehavaren får fler möjligheter att få bättre fördel med mer tid i hand.
Till exempel kommer ett köpalternativ för BAC med ett pris på $ 70 att handlas till lägre värden om utgången är i en månad jämfört med utgången av två år. Detta beror på att det är osannolikt att beståndet stiger 15 kronor i en månad. Å andra sidan brukar samma alternativ som löper ut om två år anses vara mer värdefullt eftersom det underliggande lagret har större möjligheter att växa till 70 dollar.
Detta tidsvärde minskar över tiden som utgångsförfaranden. Vid tiden för utgången kommer alternativets värde att återspegla alternativets inneboende värde.

För mer information om alternativ, se Handledning för grundläggande grunder , Alternativspridningsstrategier och Betydelsen av tidsvärde .