Det är fördelaktigt att använda netto rörelseresultat efter skatt (NOPAT) för att jämföra företag i samma bransch, men med annan kapitalstrukturering, eftersom NOPAT är en vinståtgärd som inte inkluderar kostnaderna och fördelar med skuldfinansiering. NOPAT använder endast rörelseresultat, och det ger analytiker en tydlig bild av företagets operativa effektivitet som inte är förvirrad av sin kapitalstruktur.
Ekvationen för NOPAT är enligt följande:
NOPAT = (rörelseintäkter) x (1 - skattesats)
När ett företag är mycket levererat med skuld i sin kapitalstruktur innebär normalt att bolaget har en hög räntebetalning, vilket minskar lönsamheten. Ett företag med stort eget kapital istället för skuld inom sin kapitalstruktur har däremot en låg eller ingen räntebetalning, vilket inte påverkar lönsamheten.
Om ett företag med hög skuld och ett företag med ringa eller ingen skuld går i samma bransch, är det orealistiskt att se på vinst på grundlinjen för att jämföra de två företagen. Företagen har beslutat om två helt olika kapitalstrukturer. Men eftersom båda företagen är i samma bransch, bör deras verksamhet vara liknande.
För att jämföra operativ effektivitet och rörelseresultat, vilka båda är mycket jämförbara mellan företag i samma bransch, använder en lönsamhetsåtgärd som inte innehåller kapitalstruktur - viktigast av allt, som avlägsnar skuldeffekterna av räntebetalningar. NOPAT tillåter detta.
Hur använder jag Net Operating Profit After Tax (NOPAT) för att jämföra företag och fatta investeringsbeslut?
Lära sig vilka netto rörelseresultat efter skatt (NOPAT) åtgärder. Förstå hur en investerare kan använda NOPAT efter skatt för att jämföra företag.
Varför är det fördelaktigt att använda nettoresultatet efter skatt i motsats till nettoinkomst vid beslut om investeringsbeslut?
Förstå varför det är fördelaktigt att använda nettoresultat efter skatt i motsats till nettoinkomst vid investering eller finansiellt beslut.
ÄR det värde att jämföra företag från olika sektorer genom att använda skuldsättningsgraden?
Ta reda på varför att använda skuldsättningsgraden för att granska företag gör inte alltid en jämförelse mellan äpplen och äpplen.