När aktiekurserna faller är frågan om de flesta investerarnas sinnen "när kommer det att sluta?" Mitt i en brummande tjurmarknad tvingar investerare så småningom att undra hur länge det kan vara. Sedan handel började på lägre Manhattan och i andra stora finansiella centra runt om i världen, har individer undrat sig om och försökt analysera de faktorer som driver aktiemarknaden. Vad orsakar marknaderna att flytta? Även om det inte finns något svar finns det faktorer som är kända att ha en positiv eller negativ inverkan på aktiemarknaderna, både dagligen och över tiden.

Handledning: 20 Investeringar att veta

Supply and Demand
Dagliga aktiemarknadsrörelser bygger i stor utsträckning på lagarna för utbud och efterfrågan. Det innebär att aktiekurserna tenderar att uppskatta värde i takt med att efterfrågan ökar och utbudet av lager till försäljning minskar. Omvänt, om efterfrågan på ett visst problem är lågt och utbudet eller volymen av aktier som säljs på marknaden är hög, kommer priserna att minska.
Tänk på följande analogi:

Under sommarmånaderna, när förare är på väg som reser i stora mängder, används bensininventarier snabbt och därför ökar priset på pumpen vanligtvis. Å andra sidan, när det är kallare, tenderar chaufförer att stanna hemma, och efterfrågan på bränsle går ner. Detta leder i sin tur till lägre priser på pumpen. Det här liknar väldigt hur lageret fungerar som helhet: när många människor köper går priserna upp. (För mer, se Ekonomiska grunder: Efterfrågan och utbud .)

Ekonomins övergripande hälsa / räntesatser
Under flush ekonomiska tider har investerare i alla randar (detaljhandel och institutionella) i allmänhet mycket pengar att investera. När de lägger sina pengar på jobbet genom att investera i enskilda frågor eller fonder, som ofta håller positioner i dussintals och ibland till och med hundratals problem, tenderar aktiepriserna att stiga. På baksidan, under en lågkonjunktur eller en period med långsam ekonomisk tillväxt, kommer investerare att vara mer motvilliga eller till och med oförmögen att begå investeringar dollar. Detta kan leda till en minskning av efterfrågan på aktier och, i förlängning, en minskning av aktiekurserna.

Ett exempel på vad som kan hända med aktier när ekonomin saktar kan hittas i en analys av perioden efter terrorattackerna i New York och Washington den 11 september 2001. Faktum är att inom några månader efter attackerna många företag, i synnerhet inom finanssektorn, avskedade anställda och därmed började ekonomin sakta. Detta översattes till mindre investeringar; aktiemarknaden svarade med trenden lägre under de tre första kvartalen 2002. (För relaterad läsning, se Terrorismens effekter på Wall Street .)

Räntor och deras riktning kan också ha en dramatisk inverkan på ekonomi och aktiemarknaden.Lägre räntor stimulerar upplåning av investerare, individer och företag. Detta kan i sin tur leda till ekonomisk expansion, en miljö där sparande och investeringar är vanliga. Eftersom konsumenterna kanske har mer pengar, kommer de också att tendera att spendera mer på detaljhandeln, vilket ökar företagens vinster och, i förlängning, aktiekurser.

Omvänt, när räntorna stiger, tenderar individer och företag att låna och expandera sina företag mindre. Detta kan översättas till mindre sparande och investeringar. Det kan också dämpa konsumentutgifterna och tvinga företagens vinster att minska eller jämföras. När detta händer, tenderar aktierna att minska. (För mer information, se Hur räntekostnader påverkar aktiemarknaden .)

Institutionella investerare
Precis som investerare av mamma och pop-typ köper eller säljer aktier, gör det också stora institutioner, till exempel mäklarfirmor och fonder. Endast de köper eller säljer inte värdepapper i små kvantiteter - de flyttar stora block. De stora volymerna som dessa institutioner handlar kan ofta få effekt på daglig, veckovis och till och med månadshandel och prisåtgärder.

Om ett stort företag, till exempel Fidelity (NYSE: FNF) skulle köpa 500 000 aktier i XYZ-aktien under en period av två handelsdagar, skulle priset på aktierna kunna öka snabbt, eftersom utbudet av lager som är tillgänglig för försäljning är blöt upp. Omvänt, om Fidelity ser ut att lossa en liknande storlek inom samma tidsperiod, skulle detta medföra ett enormt antal aktier på marknaden på en gång. Om det inte finns tillräckligt med köpare kommer börskursens pris att falla.

Programhandel
Stora institutioner använder ibland datorer och datorprogram för att hantera portföljrisk och genomföra order. Den goda nyheten är att de kan användas framgångsrikt. Den dåliga nyheten är emellertid att dessa program kan användas för att avfyra massorder för att köpa eller sälja en individuell säkerhet eller grupp av värdepapper på kort tid. Detta kan få stor påverkan på handeln.

Faktum är att vissa säger att kraschen 1987 och den många stora punkten sjunker som den amerikanska aktiemarknaden upplevde under 1990-talet och början av 2000-talet har orsakats eller åtminstone förvärrats genom programhandel. (För att lära känna mer om detta fenomen, läs Kraften i programhandeln .)

Psykologiska frågor
Om individer och institutioner är optimala över framtidsutsikterna för ekonomin och marknaderna, kommer de ofta köp lager och driva priser upp. Om de individer och institutioner är baisse om framtiden, kan de sälja några av sina aktieinnehav. Detta kan skapa en självuppfyllande profetia - på marknaderna kan omfattande pessimism dämpa aktiekurserna.

Faktum är att psykologiska problem kan få en enorm effekt på marknaderna. De kan leda till både irrationell överflöde och aktiemarknadsbubblor, eller försäljningsavdrag och kortfristiga korrigeringar i aktiekurserna. (För relaterad läsning, se vår Handledning för beteendefinansiering .)

Effekter av råvarupriserna Råvarupriserna kan också ha en positiv eller negativ inverkan på aktiemarknaderna. När oljepriset går upp går bensinpriset upp, vilket innebär att färre potentiella kunder kommer att vara på vägen eller shoppa. Företag som skickar sina varor via lastbil eller fraktbil måste också betala mer för leveranser, vilket i sin tur kan ha en negativ inverkan på deras marginaler.

Till exempel är bomull en stor komponent i många av de saker som vi köper från kläder till möbler. Om bomullspriset ökar markant, kommer konsumenterna vanligtvis att köpa färre av dessa varor, vilket skulle kunna leda till att vinst (och aktiekurser) sjunker för tillverkare som använder bomull i sin produkt.
Investerare bör hålla råvarupriserna i åtanke eftersom det här är en annan faktor som kan påverka aktiekurserna. Nedre raden Det finns ett antal faktorer som kan påverka aktiehandeln, inklusive utbud och efterfrågan, räntor, institutionella investerare och program, marknadssentiment och psykologi och råvarupriser. Investerare bör vara medvetna om dessa faktorer innan de kommer in på marknaden, och säkerligen övervaka dem efter att de har gjort en investering.