Arbetsgruppen har i många år försökt att skapa en starkare fiduciär standard för vård för en bredare grupp av investeringsrådgivare. I huvudsak måste de personer som tillhandahåller investeringsrådgivning sätta sina kunders intressen framför sig själva. ( För mer om detta ämne, se 5 Misstankar om ett fiduciary )

DOL, som ursprungligen sa att det skulle släppa sitt förslag i januari, sa nu att det kunde komma i augusti. Nu är fristen i fråga. Processen har pågått sedan 2010. Under tiden har finansbranschen spenderat båtbelastningar för att hålla den högre standarden i sträck. Ingen har sett de reviderade reglerna, men exakt vad som står på spel inte helt känt.

Betala är problemet

Problemet är att mäklare inte nödvändigtvis är skyldiga att agera som fiduciary, vilket innebär att de agerar i sina kunders bästa intresse. Detta gäller särskilt kommissionsbaserade finansiella rådgivare - i stället för avgiftsbaserade finansiella rådgivare - eftersom de inte får betala tills de säljer en produkt. DOL har sagt att provisioner inte kommer att vara förbjudna, men det har inte hållit likheterna med Securities Industry och Financial Markets Association (SIFMA) och Financial Services Institute att säga att en starkare fiduciärstandard skulle göra det svårare för dem att tjäna investerare i den nedre delen av riksspektrumet. ( För relaterad läsning, se: Betala din investeringsrådgivare: Avgifter eller provisioner? )

Problemet har kommit igen på senare tid här och här.

Den nuvarande lagen

Eftersom DOL-regeln är skriven nu kan inte fiduciaries betala på ett sätt som kan utgöra en intressekonflikt. Men ersättningen för försäkringsagenter och mäklare är baserad på provisioner på produktförsäljning, vilket innebär att de är incitiverade att sälja dyrare produkter när en billigare kan vara bättre passform.

Med intäktsdelning kan fondförvaltningsbolagens medel som betalar mer till mäklare för att sälja sina produkter säljs med högre frekvens än mindre lönsamma medel som kan vara bättre matchade för en kund.

Dodd-Frank-lagen från 2010 gav Securities and Exchange Commission rätten att göra mäklare agera som fiduciaries, men krävde inga skriftliga regler. Som det står nu hålls endast investeringsrådgivare till en fiduciärstandard; baren är lägre för mäklare, eftersom de bara måste uppfylla en lämplighet regel. ( För relaterad läsning, se: Välja en finansiell rådgivare: Lämplighet mot frivillig standard )

Bottom Line

Ingen förvaltningsregel kommer att stoppa alla finansiella missgärningar och missbruk än normen. Men en ökad standard, om den antas, kan gå långt mot säkra investerare att de behandlas rättvist av sin rådgivare.Det kan också göra det lättare att återkräva skador.