a:

Det korta svaret på frågan är att de skiljer sig i värderingstidpunkten. Både förpengar och efterpengar är värderingsåtgärder från företag. Förpengar avser ett företags värde före det tar emot finansiering utan finansiering eller den senaste finansieringsrundan, medan efterpengar hänvisar till dess värde efter det får utelämnare eller dess senaste kapitaltillskott . Valutaväxling avser värdet av ett företag, exklusive extern finansiering eller den senaste finansieringsrundan. Eftervärderingsvärdering omfattar då extern finansiering eller den senaste injektionen. Det är viktigt att veta vilka som hänvisas till eftersom de är kritiska begrepp vid värdering.

Låt oss förklara skillnaden med ett exempel. Antag att en investerare vill investera i en högteknologisk start. Entreprenören och investeraren är båda överens om att företaget är värd $ 1 miljon och investeraren kommer att lägga in $ 250 000.

Ägarandelarna beror på om det här är en $ 1 miljon före eller efter pengarna. Om värderingen på 1 miljon dollar är förpengad värderas företaget till 1 miljon dollar före investeringen och efter investeringen värderas den till 1 $. 25 miljoner. Om värderingen på 1 miljon dollar tar hänsyn till investeringen på $ 250 000, så kallas den efter pengarna.

Som du kan se kan den använda värderingsmetoden påverka stor ägarprocentandel. Detta beror på att värdet placeras på företaget före investering. Om ett företag värderas till 1 miljon dollar är det värt mer om värderingen är förpengar jämfört med efterpengar, eftersom det inte ingår $ 250 000 investerade värden före pengarna. Medan detta slutar att påverka entreprenörens ägande med en liten andel på 5%, kan det representera miljoner dollar om företaget går offentligt.

Detta ämne blir mycket viktigt i situationer där en entreprenör har en bra idé men få tillgångar. I sådana fall är det mycket svårt att avgöra vad företaget är värt och värderingen blir föremål för förhandlingar mellan entreprenören och riskkapitalisten.

(För vidare läsning om detta begrepp, se vår IPO Basics handledning.)