a:

Oberoende av oro på slutet av 2000-talet har banksektorn historiskt varit en av de mest stabila och minst volatila investeringssektorerna på hela marknaden. Dess motstånd mot marknadsväxlingar gör det till en attraktiv sektor för konservativa investerare som föredrar att bli rika långsamt och undvika marknadsrisk. Dessa investerare ägnar mer portföljutrymme än den genomsnittliga investeraren till bank och andra icke-konjunktursektorer. Tillväxtinvesterare, som medvetet ökar risken för att jaga mer aggressiv avkastning, fördelar mindre av sina portföljer till banksektorn, i de flesta fall endast använder den för att säkra exponeringen för mer volatila marknadssektorer.

De flesta investerare övar någon form av diversifiering. Denna portföljförvaltningsteknik skyddar en investerare från att skadas av den plötsliga, oväntade nedgången i ett enskilt företag eller en sektor genom att sprida sina pengar över ett brett utbud av företag och sektorer. De mest diversifierade portföljerna består av en blandning av investeringar som är mer volatila än den bredare marknaden, sektorer som noggrant spårar den bredare marknaden, stabila sektorer som motstår marknadens uppgångar och nedgångar och konjunktursektorer som spårar inversely med den bredare marknaden.

Med en beta på 0,53 är banksektorn ungefär hälften lika volatil som den bredare marknaden. Trots att sektorn är en säker investering, tillåter det inte stora vinster när marknaden går uppåt. Eftersom marknaderna alltid har tränat uppåt på lång sikt, med nedgångar, kraschar och stagnationstiderna är efemära, undviker många investerare, särskilt tillväxtinvesterare, att tilldela stora portföljbitar till bank eller någon annan icke-cyklisk sektor.

Den typiska investeraren ägnar åtminstone hälften av sitt portföljutrymme till sektorer som rör sig nära den bredare marknaden. Dessa sektorer bär betas på eller omkring 1. Han fördelar mindre än 25% till icke-konjunkturella sektorer, såsom bank. Inom den 25% (eller mindre) utgör banken ofta en stor del, eftersom bankkortet för stora banker är långvarigt och för det mesta (förutom 2008) fläckfritt. Resterande portföljutrymme ges till aggressiva sektorer, som flyg- och bioteknik, som har höga betalningar och erbjuder högre avkastning - tillsammans med större risk - än den bredare marknaden.

Portföljer, som snöflingor, är aldrig identiska med varandra. De mest aggressiva tillväxtinvesterarna ägnar hälften eller mer av sina portföljer till hög beta-sektorer och nästan ingenting till stabila och tillförlitliga lågvuxande sektorer, som bank. Konservativa investerare som fruktar en annan marknadskrasch är mer benägna att eliminera hög beta-sektorer för att fördela mer portföljutrymme till banker och andra konservativa investeringar.

Det är en fråga om vad som är det bästa sättet att diversifiera en portfölj, och antalet åsikter som finns om ämnet är oförutsägbara. Investeringsstil, särskilt en investerares risktolerans och aptit för tillväxt, är den viktigaste avgörande för hur mycket portföljutrymme som ska fördelas till lågväxande men lågriskbaserade banksektorn.