a:

Diversifiering är en effektiv portföljhanteringsteknik som används för att förhindra en kraftig nedgång i ett enskilt företag eller en sektor från att förgöra kaos på en hel portfölj. Alternativen för diversifiering är gränslösa; Konservativa investerare tenderar att sprida huvuddelen av sina portföljer över stabila sektorer, medan tillväxtinvesterare ägnar större portioner till mer volatila sektorer som är kända för att ge aggressiv avkastning under tjurmarknaderna. Historiskt sett är flygindustrin, som består av flygbolag, flygbolag och nationella försvarsföretag, 16 procent mer volatila än den bredare marknaden. Därför är tillväxtinvesterare mer benägna att ge den en större andel av sina diversifierade portföljer än konservativa investerare.

Tillväxtinvesteringar strävar efter att söka avkastningar som slår över den bredare marknaden. Med hjälp av denna mentalitet söker tillväxtinvesterare efter sektorer med hög volatilitet. Dessa sektorer tenderar att slå marknaden när marknaden är uppe, nackdelen är att de förlorar mer när marknaden blir dålig. Tillväxtinvesterare är villiga att uthärda större förluster under björnmarknaderna, eftersom marknaderna historiskt sett alltid har tränat uppåt på lång sikt. Till exempel ökade Dow Jones tjugo gånger från januari 1980 till januari 2015 trots de mellanliggande åren med stora motgångar, som 1981-1982 lågkonjunkturen, Black Monday crash 1987, 1995-2001 dot-com bubble, september 2001 terrorattacker och den stora lågkonjunkturen 2007-2009.

Konservativa investerare, å andra sidan, tror på att bli rik långsamt. De är villiga att acceptera långsammare tillväxt för sinnesro att deras portföljer är isolerade från stora förluster under perioder av ekonomisk oro. Konservativa investerare kommer från alla åldrar och bakgrunder, även om äldre investerare i synnerhet tenderar att skeva konservativa, deras motivering är att de har mindre tid att återhämta sig från förluster.

En genomsnittlig investerare - en som inte är särskilt konservativ eller tillväxtorienterad - har en diversifierad portfölj som liknar en bellkurva. Majoriteten av sina investeringar är fördelade på sektorer som trender nära den bredare marknaden. Han ägnar en mindre andel i den ena änden till mer aggressiva och flyktiga sektorer, till exempel flygindustrin, och å andra sidan till extremt stabila lågvågssektorer, till exempel verktyg och blåspån.

Tillväxtinvesteraren snedställer kurvan så att flyg och liknande flyktiga sektorer utgör en större del av sin portfölj. Han ägnar mindre utrymme till sektorer med genomsnittlig eller under genomsnittlig volatilitet. Däremot ger den konservativa investeraren mer portföljutrymme till stabila sektorer med låga betalningar, mindre utrymme till sektorer som spårar den bredare marknaden och ännu mindre utrymme till flyktiga sektorer, som flygindustrin.

Det finns inget slutgiltigt svar för hur mycket av en diversifierad portfölj som ska exponeras för flygindustrin. Diversifieringsriktlinjer dikterar bara att en investerare förstår förhållandet varje sektor i sin portfölj upprätthåller sig med den bredare marknaden och använder den informationen för att strukturera sin portfölj baserat på sin egen investeringsstil.