Några investerare hänvisar till Nordstrom Inc. (JWN JWNNordstrom Inc39. 26 + 1. 97% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) som en high-end återförsäljare, vilket det är. Andra kommer dock att hävda att detta inte är en rättvis etikett eftersom det finns fler Nordstrom Rack-butiker än Nordstrom-butikerna. Det kan tyckas som ett rimligt argument, men många konsumenter som handlar på Nordstrom Rack är medel- till höginkomst som söker rabatt.

Så länge räntorna hölls låga, skulle bestånden hållas flytande, inklusive detaljhandeln. När Federal Reserve hiked priser, om än marginellt, det hjälpte bränsle en bred marknad sälja. Stupet i råvaror och problem i Kina bidrog också till att bana vägen. Det var relativt lätt att se att tillgångarna var snedvridna, vilket så småningom skulle leda till en försäljning. Historien tenderar att upprepa sig själv. När lagren säljs slår high-end-konsumenten en slump, eftersom så många av dessa konsumenter är starka beroende av deras resultat av sina aktier för en del av sin inkomst, om inte hela sin inkomst. (För mer, se: Vilka är Nordstroms huvudkonkurrenter? )

Nordstroms Woes

Efter marknadens stängning den 19 februari slog JWN 6,70%. Detta beräknades som resultatet för fjärde kvartalet rapporterades dagen innan, inklusive en minskning med 3% comps och en uppgång på 12% i lager. Problemet med överflödigt lager är att kampanjer - lägre priser - måste användas för att flytta varor. Detta har potential att leda till högre volymer, men det kommer sannolikt inte att leda till högre försäljning och vinst. På företagets konferenssamtal, Peter Nordstrom, vice vd och handelschef, sade följande: "Kampanj- och clearingsverksamheten driver viss försäljning, men inte tillräckligt för att kompensera för försäljningsminskningen. Så det är inte en bra situation för oss. ”

En del av problemet är att konsumenterna har satsat mer på teknik än kläder. För många Millennials är det nu kallare att ses med den senaste iPhone än en dyr märkesskjorta. (För mer, se: Nordstrom visar att även de bästa kan kämpa lite .)

Om du tänker investera i JWN vid denna tidpunkt kommer du att gå mot korgen. Aktien har glidit 35. 50% under det senaste året och det finns ingen uppåtkatalysator. Lyckligtvis genererar Nordstrom starkt kassaflöde och överlevereras inte, vilket bör göra det möjligt för företaget att väma den närmaste stormen. Kanske finns det en bättre detaljhandel möjlighet.

Andra alternativ

Macy's, Inc. (M MMacy's Inc18. 16-1. 09% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har inte gjort investerare glada över det förflutna året heller. Aktien har avskrivit 35. 43%. Macy s står i en liknande situation för Nordstrom, liksom många andra återförsäljare, och vet att den kostnadsmedvetna konsumenten blir allt mer kostnadsmedveten.Därför satsar Macy på sitt Backstage-koncept, vilket är en off-line-återförsäljare som erbjuder varor med 80% rabatt. Samtidigt stänger det 40 butiker i år för att minska kostnaderna. (För mer, se: Macys stängning 35 till 40 butiker - Digital är nyckel .)

Macy rapporterar resultatet för fjärde kvartalet den 23 februari. Holiday performance för december / januari var inte bra på grund av att varmt väder och en minskning av turist shopping på grund av den starka dollarn, med semester comps glida 4 7%. Macy har missat topplinjeförväntningar tre fjärdedelar i rad. Det är svårt att avgöra vad som händer i kvartalet, men det är inte troligt att Macy kommer att riva omslaget från bollen.

Bargain-Hunting Consumers

Några mellann till high-end konsumenter söker bra rabatter genom att gå på skattejakt på The TJX Companies, Inc. (TJX TJXTJX Companies Inc68. 23-0. 54% Skapad med Highstock 4. 2. 6 ) och Ross Stores Inc. (ROST ROSTRoss Stores Inc64. 14 +0. 02% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). De har varit off-pris återförsäljare i många år och behöver inte ändra sina strategier för att locka fler konsumenter. Under det gångna året har TJX och ROST uppskattat 4,19 respektive 11,97%. Detta har verkligen slog trenden i detaljhandeln. Detta ska överensstämma med utdelningsutbyten på 1,18% respektive 0,87%. Inte att de ger betydligt mycket, men de gör inte ont.

TJX Companies och Ross Stores är också finansiellt hälsosamma, vilket både ger starkt kassaflöde och sportiga skuldsättningsgrader söder om 0. 40. Investerare som letar efter möjligheter i detaljhandeln kanske vill göra ytterligare forskning om TJX och ROST före JWN och M. Tänk på att detaljhandeln sannolikt kommer att vara riskabel nästa år, även för TJX och ROST. (För mer, se: Top 5 Large Cap-lager för 2016 .)

Bottom Line

Den höga konsumenten saktar ner på grund av att sura investeringsinkomster. Detta har lett till att high-end-återförsäljare sänker kostnaderna och sänker priserna. Dessa lägre priser kan hjälpa volymen, men de kan inte hjälpa till med försäljning och vinst. Om du inte tror att börsen kommer att gå på rift kan det här inte vara den perfekta tiden att investera i JWN och M. Medan TJX (som rapporterar resultat 24 februari) och ROST sannolikt kommer att vara säkrare alternativ, är de inte sannolikt att vara de säkraste investeringsalternativen du kan hitta över hela den bredare marknaden. (För mer, se: Topp 6 mest lönsamma klädbutiker .)

Dan Moskowitz har inga positioner i JWN, M, TJX eller ROST.