Washington Public Power Supply System (WPPSS) bildades på 1950-talet för att se till att Pacific Northwest hade en konstant källa till elektrisk kraft. Packwood Lake Dam var det första projektet som genomfördes av WPPSS, och sprang sju månader förbi slutdatumet. Detta första projekt av WPPSS fördefinierade sin framtida inkompetens i offentliga arbeten.
Tanken att använda ren, billig kärnkraft blev populär på 1960-talet och WPPSS såg ett tillfälle att möta växande konsumtionskrav i nordväst. Det planerade ett system med fem kärnkraftverk som skulle finansieras genom en offentlig emission av obligationer och återbetalas med försäljning från fabrikerna. Obligationerna utfärdades, men den starka försäljningen som WPPSS hade tänkt uppkom aldrig.
De största problemen var endemiska kostnadsöverskridanden, slarvig hantering och direkt idiocy. Ett exempel på WPPSS problem innebar en rörhängare, i huvudsak en konsol för att hålla rören på plats, som omdefinierades och byggdes inte mindre än 17 gånger och kostade mer med varje revision. Entreprenörer, länge vana vid regeringens effektivitet, överladdade och levererade i nästan alla kategorier. Detta ledde till att säkerhetsinspektörerna krävde strängare regler, som genomfördes i mitten av byggandet av Nuclear Regulatory Commission. Som ett resultat av de hårdare föreskrifterna måste mycket av det som byggdes behövde rivas ner och omformas.
I början av 1980-talet var endast en av de fem WPPSS-fabrikerna nära att slutföra. Vid denna tidpunkt hade kärnkraften varit omprövad och befanns inte vara så ren som ursprungligen trodde. Vissa städer bojkoterade kärnkraft från växterna innan anläggningarna var till och med igång. Kostnadsövergångarna nådde den punkt där mer än 24 miljarder dollar skulle krävas för att slutföra arbetet, men återhämtning av medel skulle vara en knepig fråga på grund av mindre än lovande försäljning. Konstruktionen stoppades på alla utom den nästan färdiga andra anläggningen; Den första växten var återigen omformad. WPPSS tvingades att default på $ 2. 25 miljarder värdet av kommunala obligationer.
Den andra fabriken började slutligen 1984, men det var en liten bekvämlighet för investerare. På julafton 1988 uppnåddes en uppgörelse på 753 miljoner dollar. Uppgörelsens struktur innebar att investerare fick mellan 10 och 40 cent per dollar investerade … Whoops indeed.
(Mer om detta ämne, läs Grunderna för kommunala obligationer .)
Denna fråga besvarades av Andrew Beattie.
Vad hände med 3D Printing Revolution? (SSYS, XONE)
3D-utskriftsrevolutionens utlovade tillverkning och anpassade organ organiseras ännu inte. Vad hände?
Vad hände med Bernard Baruchs gods efter hans död?
Lära sig vad som blev av finansminister Bernard Baruchs multimillion dollar estate vid hans död 1965 och lär sig om hans filantropiska gåvor medan han levde.
En investerare är i 36% skattefästet och innehar kommunala obligationer med 8% avkastning till löptid. Vad är det motsvarande skattepliktiga utbytet?
A. 8. 0% B. 22. 2% C. 9. 3% D. 12. 5% Korrekt svar: D "A" delar 1-minus-skattesatsen med skattebefriad avkastning, istället för vice versa, och den slarviga matematikern kommer inte att märka problemet med storleksordningen och kommer att läsa "8 "som" 8% "." B "delar upp det skattefria undantaget med skattesatsen, inte 1-minus-skattesatsen.