a:

Mätrisk är en viktig del av utvärderingen vid investeringar. Det finns knappast några riskfria tillgångsklasser, så det är viktigt att veta hur man bedömer den inneboende risken för en investering. Två vanliga riskmätningar i modern portföljteori, eller MPT, som tillämpas på både enskild aktie- och fondanalys är Sharpe-förhållandet och alfa. Dessa statistiska åtgärder kan visa historisk volatilitet, vilket hjälper investerare att avgöra vilka aktier och fonder som passar väl i takt med deras investeringsrisk tolerans.

Sharpe-kvoten är en riskjusterad avkastningsmätning som utvecklats av ekonom William Sharpe. Den beräknas genom att subventionera den riskfria avkastningen, definierad som en US Treasury Bond, från investeringens avkastning, och sedan dividera med investeringens standardavvikelse för avkastningen. För investerare illustrerar Sharpe-förhållandet hur en fond uppnår avkastningen. Det är användbart på detta sätt för att jämföra medel med liknande historiska avkastningar. Om exempelvis fond A och fond B har en 10-årig avkastning på 5% och fond A har ett Sharpe-förhållande på 1,40 och fond B har ett Sharpe-förhållande på 1,25 väljer den konservativa investeraren fond A som ett högre Sharpe-förhållande indikerar en högre riskjusterad avkastning.

Alpha erbjuder också ett sätt att mäta avkastningen på en riskjusterad basis men tillämpar åtgärden i förhållande till ett referensvärde för att mäta prestanda. För investerare som söker en investering som nära matchar prestanda för ett valt referensmärke, är alfa det antal som ska granskas. Alfa lika med 1,0 visar att fonden har slagit riktmärket med 1%, så ju högre alfa, desto bättre. Om fonden innehar liknande investeringar i referensvärdet indikerar en positiv alfa fondförvaltarens värde.