a:

Alfa och beta är båda riskförhållandena som investerare använder som ett verktyg för att beräkna, jämföra och förutse avkastning. Du är mest sannolikt att se alfa och beta refererade till fonder. Båda mätningarna använder benchmarkindex, som S & P 500, och jämför dem mot den individuella säkerheten för att markera en viss prestandatendens.

Alpha och beta är två av de fem standardiserade tekniska riskberäkningarna, de andra tre är standardavvikelsen, R-kvadrerade och Sharpe-förhållandet.

Alpha

Alpha uppfattas som en mätning av en portföljförvaltares prestation. Till exempel är en 8% avkastning på en tillväxtfonden imponerande när aktiemarknaderna som helhet återvänder 4%, men det är betydligt mindre imponerande när andra aktier tjänar 15%. I det första fallet skulle portföljförvaltaren ha en relativt hög alfa, medan det inte skulle vara sant i det andra.

Om en CAPM-analys (CAPM) visar att portföljen skulle ha tjänat 5% (baserat på risk, ekonomiska förhållanden och andra faktorer), men i stället tjänade endast 3%, då alfabetet av portföljen skulle vara -2%. I CAPM är alfa den avkastning som överstiger vad modellen förutspådde. Investerare föredrar generellt en investering med hög alfa.

Den tekniska formeln för beräkning av alfa är: (slutpris + fördelning per aktie - startpris) / (startpris).

Låt oss utforska vidare. Läs en djupare titt på Alpha.

Beta

Beta (ibland betecknad som "beta-koefficienten") ska mäta volatiliteten hos en viss säkerhet genom att jämföra den med prestandan av ett relaterat riktmärke över en tidsperiod. Kortfattat ser investerare att se hur mycket nackdel som de kan förvänta sig av en investering. CAPM-analys kan också användas för att beräkna beta.

Baslinjen för alfa är noll (investeringar som exakt utförs till marknadsförväntningarna), men baslinjen för beta är en. En beta av en är en indikation på att säkerhetens pris rör sig precis som marknaden rör sig. Om betaen är mindre än en, upplever säkerheten mindre svåra prisväxlingar än marknaden. Omvänt betyder en beta över en att säkerhetspriset är mer volatilt än marknaden som helhet.

Medan en positiv alf alltid är mer önskvärd än en negativ, är utvärdering av beta inte så svart och vitt. Många investerare - är riskavvikande - föredrar att ha en lägre beta; Vissa investerare är dock villiga att rikta sig till en högre beta, i hopp om att fånga högre avkastning och tjäna pengar på den högre volatiliteten.

Formeln för beta är: Covarians av tillgångens avkastning med marknadens avkastning ÷ Varianter av marknadens avkastning

Det finns mer att betala än vad du förmodligen visste om.Läs Beta: Gauging Price Fluctuations.

Tidigare resultat

Både alfa och beta är bakåtblickande riskförhållanden. Alla beräkningar görs med hjälp av data som hände tidigare och, som varje prospekt säger, tidigare prestanda är ingen garanti för framtida resultat.

Medan de inte alltid kan exakt förutsäga framtida resultat kan alfa och beta hjälpa till att skilja mellan relativt bra och relativt dåliga investeringar under en viss tid.

Fortsätt ner vägen till dessa grundläggande investeringsåtgärder genom att läsa Alpha och Beta för nybörjare.