a:

Måndag 19 oktober 1987, är känd som svart måndag. På den dagen stirrade börsmäklare i New York, London, Hong Kong, Berlin, Tokyo och nästan alla andra städer med utbyte mot siffrorna som sträckte sig över sina skärmar med ökande känsla av rädsla. En finansiell strut hade buckled och påfrestningen bromsade världsmarknaderna nedåt.

I USA ökade försäljningsorderna vid försäljningsorder som Dow shed-värdet på nästan 22%. Det hade varit tal om USA som gick in i en björncykel, men marknaderna gav väldigt lite varning till den då nya Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan. Greenspan skyndade på att slasha räntorna och uppmanade bankerna att översvämma systemet med likviditet. Han hade förväntat sig en minskning av dollarns värde på grund av en internationell tiff med de andra G7-länderna över dollarns värde, men den till synes globala finansiella smältningen kom som en obehaglig överraskning det måndag.

AD:

Utbyten var också upptagna med att försöka låsa upp programhandelsorder. Tanken att använda datorsystem för att engagera sig i storskaliga handelsstrategier var fortfarande relativt ny för Wall Street och konsekvenserna av ett system som kunde placera tusentals beställningar under en krasch hade aldrig testats. Till förskräckningen av börserna ledde programhandeln till en dominoeffekt, eftersom de fallande marknaderna utlöste fler orderingångsförluster. Den häftiga försäljningen aktiverade ännu en runda stop-loss-order, som drog marknaderna i en nedåtgående spiral.

AD:

Programhandlare tog mycket av skulden för kraschen, som stoppade nästa dag tack vare utbyteslåsningar och lite slick, eventuellt skuggig, rör sig av Fed. Precis som mystiskt, klättrade marknaden upp mot de höjder som den bara hade dungit ifrån. Många investerare som hade tröttnat på marknadens överstigande och hade flyttat mot mekanisk handel skakades upp dåligt av kraschen.

AD:

Även om programhandeln bidrog starkt till svårighetsgraden av kraschen är katalysatorn fortfarande okänd, och eventuellt okänd. Med komplexa interaktioner mellan internationella valutor och marknader kommer det sannolikt att hicka uppstår. Efter kraschen genomförde utbyten kretsbrytarens regler och andra försiktighetsåtgärder för att sänka inverkan av oegentligheter i hopp om att marknaderna kommer att ha mer tid att korrigera liknande problem i framtiden.

För mer information om marknadskrascher, se Den största marknaden kraschar .

Denna fråga besvarades av Andrew Beattie.