Skillnaden mellan en regelbunden konvertibel obligation och en omvänd konvertibel obligation är de alternativ som är kopplade till bindningen. Medan ett konvertibelt lån ger obligationsinnehavaren rätt att konvertera tillgången till eget kapital, ger ett omvänd konvertibelt lån emittenten rätt att konvertera till eget kapital.
För att se över, ger konvertibla obligationer rätt att konvertera sina obligationer till en annan form av skuld eller eget kapital vid ett senare tillfälle, till ett förutbestämt pris och för ett visst antal aktier. Konvertibla obligationsinnehavare är inte skyldiga att konvertera sina obligationer till eget kapital, men de kan göra det om de väljer. Konverteringsfunktionen är analog med ett anropsalternativ som har kopplats till bindningen. Om det egna kapitalet eller skulden som ligger till grund för konverteringsfunktionen ökar i marknadspris tenderar de konvertibla obligationerna att handla till ett premie. Om den underliggande skulden eller eget kapital minskar i pris, förlorar konverteringsfunktionen värdet. Men även om det konvertibla alternativet kommer att vara av ringa värde, har den konvertibla innehavaren fortfarande ett obligationslån som vanligen betalar kuponger och nominellt värde vid löptid. Avkastningen på denna typ av obligation är lägre än en liknande obligation utan det konvertibla alternativet eftersom det här alternativet ger obligationsinnehavaren ytterligare uppåt.
Omvänd konvertibla obligationer är ett liknande fordon till konvertibla obligationer, eftersom båda innehåller inbyggda derivat. När det gäller omvänd konvertibla obligationer är det inbäddade alternativet ett säljoption som innehas av obligationsemissionstagaren på bolagets aktier. Dessa investeringar ger emittenten rätt, men inte skyldigheten att omvandla obligationsinnehavaren till aktier i eget kapital vid ett fastställt datum. Detta alternativ utövas om de aktier som ligger till grund för optionen har fallit under ett fastställt pris, i vilket fall obligationsinnehavarna kommer att erhålla eget kapital i stället för huvudmannen och eventuella ytterligare kuponger. Avkastningen på denna typ av obligation är högre än en liknande obligation utan omvänd alternativ.
Ett exempel på en omvänd konvertibel obligation är ett obligationslån emitterat av en bank på bankens egen skuld med inbyggt köpoption på aktierna i exempelvis ett blue chip-företag. Obligationen kan ha ett angivet avkastning på 10-20%, men om aktierna i blue chip-företaget minskar väsentligt i värde, har banken rätt att emittera blue chip-aktierna till obligationsinnehavaren istället för att betala kontant vid bindningens löptid .
--3 ->För mer information om konvertibla obligationer, se Konvertibla obligationer: En introduktion .
Vad är skillnaden mellan kommunala obligationer och standardpengarmarknadsfonder?
Den primära skillnaden mellan kommunala obligationer - även kallad "munis" - och penningmarknadsfonder är att kommunala obligationer är en obligationsemission, medan penningmarknadsfonder är en typ av fond. Kommunala obligationer är obligationer som utfärdas av federala, statliga eller lokala myndigheter för att finansiera investeringar.
Vad är skillnaden mellan EE och I Obligationer?
Läs om likheterna och skillnaderna mellan EE och I sparobligationsprogrammen som skapats av U.S.A. Department of Treasury.
Vad är skillnaden mellan sedlar, sedlar och obligationer?
Statsskuldväxlar, sedlar och obligationer är omsättbara värdepapper som den amerikanska regeringen säljer för att betala förfallna skulder och för att höja de pengar som krävs för att driva den federala regeringen. Hur skiljer de sig åt?