De flesta handlare vill ha den snabbaste avkastningen, vilket leder dem till 3x levererade ETF-många leveranserade ETF, kom ihåg, syfta till att dubbla eller tredubblera det dagliga avkastningen på ett index. Emellertid är denna investeringsstrategi ett farligt spel som de flesta detaljhandelsinvesterare inte kommer att vinna på grund av brist på pengarhanteringskompetens. 3x ETFs är särskilt riskfyllda på grund av den högre grad av hävstång som används. De är också föremål för extrema effekter av sammansättning och volatilitet; de har också stora kostnadsförhållanden. Om pengarhantering inte är din forte, bör du starkt överväga att titta på 1x ETFs.

Om du vill gå lång eller kort på marknaden, presenterar 1x ETFs flera fördelar jämfört med 3x ETFs. Först måste du inte oroa dig för förfall som du gör med 3x hävda ETF: er. Två, de erbjuder bearish investors ett sätt att korta marknaden utan att behöva korta enskilda aktier. Detta är viktigt för att om du kortar ett enskilt lager måste du alltid oroa sig för oväntade positiva nyheter - säg att företaget förvärvas eller att aktien blir uppgraderad. Detta kan helt slå dig ur spelet. En tredje fördel för 1x ETFs är mycket lägre volatilitet än 3x levererade ETF. Den lägre volatiliteten kommer att bidra till att förebygga känslomässiga beslut, som ofta blir dåliga beslut.

I huvudsak om du är en långsiktig investerare som vill gå lång eller kort utan att oroa dig för att förlora, även om du ska vinna, kanske du vill titta på 1x ETF. Några exempel finns nedan. (För relaterad läsning, se: Varför 3x ETF är mer riskfyllda än du tror. )

Alla siffror nedan per den 25 januari 2016.

Lång S & P 500

Du kommer inte hitta någon ETF med mer likviditet än SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som spårar priset och avkastningen på S & P 500 Index. SPY är inte leveraged. Den genomsnittliga dagligvolymen är 135 miljoner. Det kommer också med en mycket låg kostnadskvot på 0, 09% och ger idag 2,6%. Sedan starten 1993 har SPY uppskattning 327. 13%. Den har också uppskattat 43. 10% under de senaste fem åren. Det har dock gått 7,45% under det senaste året, vilket troligen beror på en trendförändring som orsakats av makroekonomiska förhållanden och den svagaste effekten av centralbankens stimulans. Från ett handelsperspektiv har SPY gått 9,35% under de senaste tre månaderna och 8. 56% under den senaste månaden. Håll dessa siffror i åtanke när du tittar på den mest flytande 3x hävda ETF för S & P 500.

ProShares UltraPro S & P500 (UPRO UPROPSh UPr S & P500126. 79 + 0. 40% Skapat med Highstock 4.2. 6 ) spårar 3x prestandan hos S & P 500. Den genomsnittliga dagligvolymen är 3,9 miljoner. Den levereras med en kostnad på 0,95% och har uppskattat 596. 55% sedan starten 2009. Det är sällsynt att se en 3x hävstångs ETF leverera en så imponerande prestanda under denna tidsperiod. Detta drivs främst av Federal Reserve stimulans, vilket medförde lägre räntor som i sin tur ledde till överdriven upplåning för tillväxt och återköp. detta ledde sedan till uppblåsta tillgångspriser. Denna trend kan vara avveckling; alla rallyer bör mötas med skepsis. UPRO har slitit 23. 65% under det senaste året. På handelssidan har den glidit 26. 35% under de senaste tre månaderna och 24. 46% under den senaste månaden. UPRO ger 0,34%, men detta är en icke-faktor.

Kort S & P 500

Så du vill korta marknaden men du vet inte hur man gör det och du vill inte ta på för mycket risk. Många kunder av pengarchefer önskar låg risk / hög belöning. Tyvärr fungerar det inte så. Å andra sidan kan du åtminstone begränsa risken med ProShares Short S & P500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 25-0. 16% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som spårar 1x omvänd prestanda för S & P 500. Den har ett 0.90% kostnadsförhållande och det har avskrivit 66. 89% sedan starten 2006. Det senaste året har det uppskattat 2, 63%. Det senaste förflutet har varit mer imponerande, med SH levererar tre månaders och en månadsvinster på 8,80% respektive 9,01%. Nedgången 66. 89% sedan starten är hemsk, men det var under en av de största tjurkörningarna genom historien. Även om du känner som om ekonomin förbättras är det liten tvekan om att det bästa fallet för S & P 500 under det närmaste året är en liten vinst med ökad volatilitet. Därför är det mycket osannolikt att SH kommer att ta ett slag. Och om du tar dig in i en position i motsats till att köpa i bulk, kommer du att minska risken. (För närliggande läsning, se: PowerShares S & P 500 låg volatilitet ETF. )

Traders är mer benägna att hoppa i Direxion Daily S & P500 Bear 3X ETF (SPXS SPXSDx Dly S & P50033. 39% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som spårar 3x den inverterade prestandan hos S & P 500. Den levereras med ett 95% kostnadsförhållande och har sjunkit 99. 17% sedan 2008 början. Detta hjälper till att göra en viktig punkt: Investerare borde inte dabble med 3x ETFs! Din odds för framgång om du håller dig under långa perioder är oerhört låg. Lämna 3x ETFs för handlare.

Vad suger några återförsäljare i är otroliga avkastningar under korta perioder. SPXS har till exempel levererat tre månaders och en månadsvinster på 25, 62% respektive 27 96%. Det sägs att det finns andra 3x hävda ETFs som gör att dessa vinster ser miniscule över samma tidsramar.

Det finns bara ett undantag för att återförsäljare blir involverade i 3x hävda ETFs, vilket är om de har förlorat så mycket pengar att de behöver en en gång, allt för att komma tillbaka till jämn. Ibland är det en nödvändig risk.3x hävda ETF kan dock fortfarande vara farligt. Om du hamnar i den här förföriska handelsarenan, var noga med att utforma en enkel men effektiv penninghanteringsstrategi som fokuserar på att fördela små mängder kapital när du startar en position. Om det är en liten vinst, bra. Om inte, fortsätt lägga små mängder av tilldelat kapital på vägen ner, kanske efter varje 10% -nedgång. Om du har disciplinen att förbli den här konservativa, borde det bara vara en fråga om tid innan du genererar en imponerande årlig avkastning. Men det är inte för alla. Om du inte kan vara framför en dator som tittar på marknaden är det absolut nödvändigt att du väljer 1x ETF.

Bottom Line

Oavsett om du är bullish eller bearish, om du vill ha bred diversifiering, lägre volatilitet och begränsad risk, bör du titta på 1x ETFs. Undvik 3x hävda ETFs om du inte har handelsupplevelse. 3x hävda ETFs kan leverera fantastiska vinster på kort tid, men kom ihåg att någon är på andra sidan den handeln, och du vill inte att den ska vara dig. Om du inte kan motstå 3x hävda ETF: er, är det absolut nödvändigt att du utformar en strategi för pengarhantering för att undvika att förlora din tröja. Vänligen gör din egen forskning innan du fattar några investeringsbeslut. (För relaterad läsning, se: Top Performing Leveraged ETFs från 2015. )

Dan Moskowitz har inga positioner i SPY, UPRO eller SPXS. Han äger SH i en långvarig portfölj som han hanterar för någon annan.