a:

Underwriter i ett nytt aktieutbud tjänar som mellanhand mellan företaget som vill utfärda aktier i ett initialt offentligt erbjudande och investerare. Underwriter hjälper företaget att förbereda sig för börsintroduktionen, med tanke på frågor som hur mycket pengar man vill höja, vilken typ av värdepapper som ska utfärdas och avtalet mellan försäkringsgivaren och företaget.

Försäkringsavtalet kan ta ett antal olika former. Den vanligaste typen av försäkringsavtal är ett starkt åtagande där försäkringsgivaren håller med om att ta risken för att köpa hela lagervärdet i börsintroduktionen och sälja till allmänheten till börsintroduktionen. Ofta finns en grupp försäkringsgivare för en börsintroduktion som delar risken för erbjudandet, kallat syndikatet.
Investeringsbanken skickar sedan ett formulär för formulär S-1 med US Securities and Exchange Commission (SEC), som beskriver företagets verksamhet, den planerade användningen av den kapital som upphovsrätten höjde, grunderna för börsintroduktionen och eventuella juridiska problem som företaget kan ha. SEC har sedan en avköpsperiod när den undersöker för att säkerställa att all väsentlig information om IPO har avslöjats.

Underwriter skapar sedan ett utkast till prospekt för att ta fram en vägvisning till potentiella institutionella investerare. Vägvisningen syftar till att skapa spänning för IPO och involverar konferenser som ges till investerare runt om i landet. Efter vägvisningen bestämmer försäkringsbolaget och företaget det slutliga priset för börsintroduktionen utifrån de order som erhållits under vägvisningen. Därefter allokerar syndikatet aktier till investerare. Det sista steget är den första handelsdagen, när den investerande allmänheten först kan köpa aktierna på en börs.