Ray Dalio är grundare till världens största hedgefonds Bridgewater Associates, som från och med förra månaden hanterar cirka 154 miljarder dollar i globala investeringar. Forbes uppskattar Dalios nettovärde att vara $ 15. 3 miljarder, placera honom inom topp 30 på tidningen lista över de 400 rikaste amerikanerna. Med ett av de mest imponerande spårningarna i hedgefondsindustrins historia erbjuder Ray Dalios okonventionella liv och metoder en fascinerande studie för ambitiösa handelsmän och investerare.

Tidigt liv

Ray Dalio, född 1949 i Queens Queens, var ett enda barn. Hans pappa var en jazzmusiker som spelade både klarinett och saxofon; från honom fick Dalio en livslång kärlek till musik.

När Dalio var åtta flyttade familjen till förorterna i Manhasset på Long Island. Trots att han inte var en stjärnstudent var han industriell och tjänade pengar från jobb här och där, som en pappersväg. Från 12 års ålder arbetade han som en caddy på den exklusiva Links Golf Club, där börsen var ett vanligt samtal.

Den unga Dalio lärde sig om aktiehandel från klubbmedlemmar och med 300 kronor hade han sparat, investerat i Northeastern Airlines, ett överkomligt lager på 5 dollar per aktie. Det visade sig vara ett lyckligt drag eftersom företaget togs över kort därefter och tredubblats på aktiernas värde.

Hans tidiga framgång gjorde honom till forskning, och han började dyka in i årsrapporter och söka råd från erfarna investerare. Dalio fortsatte att investera framgångsrikt under sina gymnasieskolor och ökade sitt konto väsentligt vid den tid han tog examen.

Högskoleutbildning

Vid deltagande i Long Island University fortsatte Dalio att investera på aktiemarknaden och började lära sig om råvaruterminer. Terminsmarknaden var tilltalande till viss del på grund av relativt låga marginalkrav som gjorde det möjligt för honom att ta större positioner med mindre kapital. Till skillnad från i gymnasiet utmärkte Dalio sig akademiskt på college och fick senare tillträde till Harvard Business School.

Tidig karriär

Efter examen från Harvard tillbringade han ett år hos Dominick & Dominick, LLC, som direktör för råvaror. Senare flyttade han till Shearson Hayden Stone, där han arbetade inom råvaru-terminsavdelningen och gav råd om säkringsrisk. (För mer, se Hur företag använder derivat för att häcka risker. ) Men efter en ödesdigest oenighet med en avdelningschef blev han avfyrade från företaget.

Bridgewater Associates

Dalio grundade Bridgewater år 1975 vid 26 års ålder, som ursprungligen fungerade från sin lägenhet med två sovrum. Han började genom att ge företagskunder råd om valutaväxling och ränterisker. Företagets tillväxt ökade efter att ha fått McDonald's (MCD MCDMcDonald's Corp170.77 + 0. 41% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och en av dess största leverantörer som kunder. Bridgewater fortsatte att hantera investeringar för Världsbanken och Eastman Kodak Co. (KODK KODKEastman Kodak Co5. 200. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) under 1980-talet. Företaget arbetar nu med kunder som inkluderar utländska regeringar, centralbanker, pensionsfonder och universitetsbidrag. Baserat i Westport, Conn., Växte den till cirka 1 500 anställda.

Som George Soros av Quantum Fund är Dalio en global makroinvesterare som syftar till att dra nytta av förväntningarna på globala ekonomiska trender med hjälp av en rad finansiella instrument. Bred diversifiering karaktäriserar företagets investeringsstrategi, så att risken för att koncentrera sig är en enda sektor. Som analytiker arbetar Dalio med att förstå pusslet om hur ekonomiska och finansiella händelser är relaterade till varandra.

Bridgewater förutsåg i slutet av bostads- och utlåningsbubblan och risken för insolvens bland stora banker. I efterdyningarna av finanskrisen 2008 uppnådde det en positiv utveckling när de flesta fonder drabbades av stora förluster. (För mer, se Finansiell kris 2007-08). Påpeka på Dalios verksamhet, förutvarande Federal Reserve-ordföranden Paul Volcker, till The Economist att han ibland känner att Dalio har " en större personal, och producerar mer relevant statistik och analyser än Federal Reserve. "

Bridgewater Culture

På Bridgewater är sanning och excellens de högsta värdena. Dalio uppmuntrar personal att utmana åsikter och hitta sanning genom att ta bort ego från beslutsfattande. Under 2011 publicerade Dalio en lång handbok med titeln "Principles" som skisserade sina kärnvyer om investeringar och företagsledning. Kritiker har ibland beskrivit företaget som kult, pekar på den karismatiska ledaren, väldefinierade värden och avskild plats. (Företagets kontor ligger i ett skogsområde.)

Personligt liv

Dalio och hans fru Barbara har fyra söner och bor i Greenwich, Conn. Han har rockmusik, utomhusaktiviteter och jakt. Dalio är också berömd en långvarig utövare av transcendental meditation.

Filantropi

Under 2011 tecknade Dalio The Giving Pledge. Leds av Bill Gates och Warren Buffett, The Giving Pledge är ett åtagande från världens rikaste individer och familjer att ge majoriteten av sin rikedom till filantropi. Han har också skapat Dalio Foundation, med tillgångar på över 800 miljoner dollar, som har gett stöd till områden som bevarande och utbildning.

Bottom Line

Med en genomsnittlig livslängd på fem år misslyckas de flesta hedgefonderna, vilket överensstämmer med den effektiva marknadshypotesen som tyder på att det inte går att slå marknaden upprepade gånger över tiden på riskjusterad basis. Bridgewater, med 40 års drift och en imponerande track record, är en outlier. Tillsammans med en handfull andra företag som Renaissance Technologies, tjänar det att undergräva trovärdigheten hos den effektiva marknaden hypotesen.(För mer, se

Världens topp 10 hedgefonder företag .)