a:

Federal Reserve Board och Financial Regulatory Authorities (FINRA) reglerar inköp på margin i större utsträckning än US Securities and Exchange Commission (SEC). Federal Reserve of Federal Reserve har utfärdat förordningar om kundmarginalkonton och hur mycket kredit som mäklare kan utöka för att köpa och sälja värdepapper. FINRA har vidare utfärdat krav på marginalkonto som fastställer minimibeloppet för säkerheter som kunderna måste behålla.

Federal Reserve antog förordning T 1998, som reglerar handel med marginaler. Regel T reglerar förlängningen eller krediten från mäklare till sina kunder. I förordning T anges det initiala marginalkravet för marginalkonton är 50% vilket innebär att investerare måste tillhandahålla medel motsvarande minst 50% av värdepappersvärdet för handel. Tänk exempelvis att en investerare köper 100 aktier i XYZ, Inc. till 100 USD per aktie. Det ursprungliga värdet av dessa aktier är 10 000 USD. Enligt förordning T måste investeraren placera minst $ 5 000 i marginalkontot för att kunna behålla positionen.

FINRA har antagit artikel 4210, som ställer ytterligare krav på användningen av marginalkonton. Regel 4210 kräver att en kund lägger minst $ 2 000 i ett marginalkonto. Detta belopp ökar till $ 25 000 om investeraren är definierad som en mönster dag näringsidkare. En mönsterdagsförare är den som utför fyra eller flera dagbranscher inom en period av fem arbetsdagar, om dessa branscher representerar mer än 6% av de totala affärer i det kontot under samma tidsram. En dagshandel köper och säljer samma säkerhet samma dag i ett marginalkonto. Regel 4210 ger mäklare befogenhet att utse en kund som mönsterdagsförare om de har en rimlig grund att tro att kunden kommer att engagera sig i den typen av handel.

Regel 4210 innehåller även krav på mängden underhållsmarginal som måste hållas i ett konto. Underhållsmarginal är det lägsta beloppet av medel som måste sparas i ett konto för att hålla en position. Regel 4210 kräver en underhållsmarginal på 25% av det totala värdet av de värdepapper som ska sparas på kontot. Detta är mindre än kravet på 50% för initialmarginalen. Om en position går emot en investerare i ett marginalkonto, är investeraren inte skyldig att behålla det ursprungliga marginalbeloppet. Istället måste investeraren endast placera tilläggsmedel i kontot eller avsluta positioner, när kapitalnivån minskar under 25% av värdepappersvärdet. Mäklare har rätt att kräva underhållsmarginaler över 25%, medan vissa kräver underhållsnivå på 40%.Mäklare kan ensidigt likvida värdepapperen i kunders konton om kunderna inte kan uppfylla kraven på underhållsmarginalen.