a:

Grekisk vega mäter en options känslighet med hänsyn till en förändring av den underliggande tillgångens volatilitet. Alternativets vega representerar det belopp som alternativets värde ändras när det finns en förändring på 1% av den underliggande tillgångens volatilitet. När en underliggande säkerhets volatilitet ökar ökar alternativet på den underliggande säkerheten och motsatsen är sant. När en position är kortfattad, som en kreditspread, är positionen vega negativ.

En kreditspread används som en optionsstrategi som innebär att man köper ett alternativ och skriver ett annat alternativ i samma underliggande tillgång och utgångsdatum. Strike priserna är dock olika. Eftersom en kreditspridning har en netto kort position och negativ vegas, indikerar den att positionen minskar i värde när den underliggande tillgångens volatilitet ökar. Omvänt ökar det i värde när den underliggande tillgångens volatilitet minskar.

Till exempel, säg att en investerare vill öppna en kreditspreadposition i lager XYZ med köpoptioner medan den underliggande tillgångens volatilitet är 30%. Hon köper en juniopsamlingsalternativ med ett pris på $ 25 och en vega på +0. 09 för $ 1. Samtidigt skriver hon en juniopsamlingsalternativ med ett slagpris på $ 20 och en vega på -0. 30 för $ 4. Därför är vegan av det övergripande läget -0. 21. Om XYZs volatilitet ökar till 31%, får den långa samtalet alternativet 0, 09 medan kortalternativet förlorar 0. 30. Den totala positionsförlusten för en punktsökning i volatiliteten är 21 dollar eller 0,21 * 100.