a:

Theta är ett grekiskt alternativ som mäter förändringshastigheten i ett alternativs värde i förhållande till tidens gång. När ett alternativ har en negativ theta mäter den den takt som alternativet förlorar sitt tidvärde varje dag då tiden till utgången minskar. Om alternativet har en positiv theta, som inträffar när optionspositionen är kortslutning, minskar alternativet i värde som tiden för utgången.

En kreditspread är en options tradingstrategi som innebär att man samtidigt köper ett lägre premiealternativ och skriver ett högre premiealternativ i samma underliggande tillgång med samma utgångsdatum. Handeln ger en nettokredit vid öppnandet av positionen och vinsten om spridningen minskar. Eftersom detta är en kort position är strategins övergripande strategi positiv. Därför uppskattar positionen värdet när utgångsdatumet blir nära.

Till exempel köper en investerare ett köpoption med ett lösenpris på $ 30 för $ 1 och skriver samtidigt ett köpoption med ett utropspris på $ 25 för $ 4. Den mottagna nettokrediten är $ 3 ($ 4 - $ 1) eller $ 300, eftersom ett optionsalternativ har en multiplikator på 100. Nettokrediten är den maximala vinst som investeraren kan få. Antag att den totala positionen av theta är 0. 1; positionen uppskattar i värde med $ 10 per dag om alla saker är lika. I det här fallet satsar investeraren att tiden förfallet av positionen kommer att öka och aktiekursen blir under 25 dollar.