a:

Variationskoefficienten (COV) kan bestämma volatiliteten i en investering. COV är ett förhållande mellan standardavvikelsen för en dataset till det förväntade genomsnittet. När den används på börsen bidrar den till att bestämma volatiliteten i jämförelse med den förväntade avkastningsgraden för en investering. COV finns genom att dividera volatiliteten eller risken med det absoluta värdet av investeringens förväntade avkastning.

Antag att en riskavvikande investerare jämför COV för tre investeringsobjekt. Han vill bestämma vilka som erbjuder det bästa risk- / belöningsförhållandet. De tre olika potentiella investeringsobjekten är aktier XYZ, brett marknadsindex DEF och obligations ABC.

Antag lager XYZ har en volatilitet eller standardavvikelse på 15% och en förväntad avkastning på 19%. COV är 0. 79 (15% ÷ 19%). Antag att det breda marknadsindexet DEF har en standardavvikelse på 8% och en förväntad avkastning på 19%. Variationskoefficienten är 0. 42 (8% ÷ 19%). Den tredje investeringen, obligationslånet ABC, har en volatilitet på 5% och en förväntad avkastning på 8%. Variationskoefficienten för obligationen ABC är 0. 63 (5% ÷ 8%).

Den riskavkastande investeraren skulle välja att investera i det breda marknadsindexet DEF, eftersom det ger det bästa risk / belöningsförhållandet och den lägsta volatilitetsprocenten per avkastning. Investeraren skulle inte se att investera i lager XYZ eftersom det är mer volatilt än indexet; båda har emellertid samma förväntade avkastning. Bond ABC har minst risk, men den förväntade avkastningen är inte gynnsam.