a:

Under fastighetsbubblor drar kapitaliseringsgraden dramatiskt på grund av att värdena är ohållbart utsträckta och inkomsterna inte håller takten. Perioden som ledde till subprime-hypotekslånet 2008 blev präglad av en mycket rapporterad fastighetsbubbla i USA. Mellan 2001 och 2007 minskade kapitaliseringsgraden för kommersiella kontorslokaler från 10 till 5,5% i New York City och med liknande belopp på andra platser.

En kapitaliseringsränta beräknas genom att intäkterna, efter kostnader, tar hänsyn till att en egendom genererar på ett år, från hyres- eller andra inkomstströmmar och dividerar med dess värde. Det finns två sätt att en aktiveringsfrekvens kan ändras. Den första är med en förändring av genererad inkomst. Den andra är med en förändring av värdet på en egendom.

Under normala tidpunkter bör både inkomster och värden uppskattas vid stadiga, blygsamma steg som upprätthåller ett mer eller mindre konstant förhållande. Om värdet på en fastighet blir mycket hög på grund av spekulation eller andra marknadsfaktorer, kan den medföljande inkomsten som egenskapen genererar kanske inte komma ikapp och kapitaliseringsräntorna krympas. När detta händer, särskilt med många egenskaper i ett visst geografiskt område, sägs det att en fastighetsbubbla har bildats.

Alla tillgångsbubblor är ohållbara, liksom den amerikanska fastighetsbubblan i mitten av 2000-talet. När tillgångspriserna kom tillbaka till jorden i efterdyningarna, steg kapitaliseringsräntorna igen till nivåer från 8-10%, mer i linje med historiska priser. Kapitaliseringsräntor ger investerare information om hur mycket inkomst en fastighet genererar i förhållande till dess värde. Fastigheter med höga historiska priser betraktas av vissa investerare som attraktiva investeringar.