Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), en dominerande aktör i online-detaljhandel, är mest känd för dess ihållande strävan efter försäljning och marknadsandel, även på bekostnad av vinst. Löpande stora investeringar i investeringar för att stödja ständiga affärsutbyggnader kan verkligen öka kostnaderna över tid och sätta press på resultatet. Företagets ständigt ökande utgifter för forskning och utveckling för att främja innovation och Amazonas varumärke kan ha gjort sin inkomstsituation mer utmanande. Emellertid har investerare mestadels belönat Amazon-aktien genom åren trots att det saknas resultat och tillfälliga förluster.

Marknaden har istället fokuserat på andra aspekter av företaget, varav det ena är det sola kassaflödet. Medan lönsamhet är ett ultimat mål för alla företag, bidrar en stark kontantposition till att ett företag kan fungera smidigt genom att betala alla sina fakturor i tid. Kassaflöde och resultat är två finansiella mätningar som ger olika värderingsperspektiv till investerare. Företagen kan tjäna pengar, men är fortfarande kontantbandade och oförmögen att möta vissa investeringsbehov för att uppnå långsiktig tillväxt. Men med tillräckligt med kassaflöde, särskilt från verksamheten, kan ett företag bli framgångsrikt på lång sikt.

Operativt kassaflöde

Operativt kassaflöde kan betraktas som den mest organiska kassakällan och genereras av ett företags normala verksamheter. Ett företag kan också sälja investeringar eller tillgångar för kontanter, men investeringsverksamheten ligger utanför företagets huvudverksamhet och det resulterande kassaflödet mäter inte sin förmåga att producera löpande kassaflöde för att stödja investeringar eller företagsförvärv. Amazons operativa kassaflöde ökade från 3 $. 9 miljarder till 11 dollar. 9 miljarder mellan 2011 och 2015, tack vare i stort sett den fortsatta försäljningsutvecklingen. Vissa engångskostnader, till exempel lagerbaserad ersättning, är kostnader för intjäning utan faktiska kontantutbetalningar och kan därmed läggas till kassaflöde på en icke-GAAP-basis.

Operativt kassaflöde handlar i stor utsträckning om ökade kassaflöden från intäkter och minska eller försena kontantutbetalningar för olika utgifter. Till exempel, om ett företag kan hålla låga kundfordringar och höga skulder, är nettoresultatet ett större operativt kassaflöde. Amazon har konsekvent behållit sin nya kundfordran eller inkassoförsäljning, med minst 1% av den årliga intäkten sedan minst 2011. Samtidigt har företaget lyckats försena vissa betalningar genom att använda mer betalningsbara skulder och uppgå till 6% av de totala årsutgifterna vid gånger.Mängden kontanter Amazon hade till hands uppgick till $ 15. 9 miljarder i slutet av 2015, varav en del kom från operativt kassaflöde.

Gratis kassaflöde

Gratis kassaflöde är det operativa kassaflödet kvar efter betalning för investeringar. Det är en värderingsmätning som representerar den tillgängliga tillgången till aktieägarna. Investerare använder ofta det fria kassaflödesavkastningen för att värdera ett lager och uppskattar fria kassaflödesavkastningar från sina investeringar. Fri kassaflödesavkastning definieras som mängden fria kassaflöde dividerat med ett börs marknadsvärde. Amazons fria kassaflöde uppgick till 7 dollar. 3 miljarder i slutet av 2015 och aktiens marknadsvärde var 318 dollar. 3 miljarder då, vilket resulterar i ett fritt kassaflödesavkastning på bara 2%, vilket är lägre än sina kollegor inom teknologisektorn. Med ett marknadsvärde på över 300 miljarder dollar, men ett mycket mindre bokfört värde på 13 dollar. 4 miljarder och ett förhållande mellan pris och vinst (P / E) i hundratals Amazonas är sannolikt övervärderat i förhållande till hur mycket det fria kassaflödet. Att investera i Amazon-aktien på denna värderingsnivå ger investerare ett mycket lägre fria kassaflöde än att investera i andra värdeaktier.

Kassaflöde från finansiering

För att fullt ut kunna finansiera sin snabba tillväxt har Amazon stigit sin långsiktiga långsiktiga skuld genom åren med fortsatt obligationsutgivning trots ansträngningar att gå i pension med gamla skulder. Amazons totala skuld ballooned från $ 1. 4 miljarder i slutet av 2011 till 14 dollar. 2 miljarder i slutet av 2015. Även om det operativa kassaflödet från Amazons organiska tillväxt är tillräckligt för att finansiera investeringar, skulle företaget fortfarande behöva fortsätta sin upplåning för att rulla över förfallna skulder från det förflutna. För den närmaste framtiden skulle Amazon behöva använda alla tillgängliga fria kassaflöden för att återbetala sin utestående skuld innan den kunde placera sitt kassaflöde på mer solid mark.