a:

DuPont-analys är ett potentiellt användbart analysverktyg som investerare kan använda för att göra mer informerade val om sina aktieinnehav. Den främsta fördelen med DuPont-analys är den fullständigare bilden av ett företags övergripande ekonomiska hälsa och prestanda, som det ger, jämfört med mer begränsade värderingsinstrument för eget kapital. En huvudsaklig nackdel med DuPont-modellen är att den bygger så starkt på redovisningsdata från ett företags finansiella rapporter, varav några kan manipuleras av företag, så att de kanske inte är korrekta.

DuPont-analys är ett kapitalvärderingsförfarande som använder finansiella och hävstångsförhållanden som ökar lönsamhetsförhållandet av avkastning på eget kapital (ROE) till en mer detaljerad och omfattande åtgärd. Förutom att indikera avkastningen på investeringar (ROI) för aktieägarna, har DuPont-analysen även faktorer i tre viktiga resultatelement: lönsamhet mätt med vinstmarginal, effektivitet mätt vid tillgångsutnyttjande (specifikt tillgångsomsättning) och finansiell hävstång mätt av tillgångar / eget kapital multiplikator. Om ROE är högre på grund av förbättrad effektivitet eller utnyttjande av tillgångar tolkas detta positivt av analytiker. Om emellertid ROE för investerare bara förbättras på grund av ett företag som använder ökad finansiell hävstång, är den ökade avkastningen inte en följd av ökad vinst, och bolaget kan överstiga sig ekonomiskt, vilket gör det en riskfylld investering.

DuPont analysmodell ger en mer exakt bedömning av betydelsen av förändringar i ett företags ROE genom att fokusera på de olika sätten att ett företag måste öka ROE-siffrorna. Medlen inkluderar vinstmarginalen, tillgångsutnyttjandet och finansiell hävstångseffekt (även känd som finansiell växling). Ett företag kan förbättra alla eller alla dessa element för att öka värdet och returnera till aktieägarna genom kostnadsförvaltning, val av finansiering och användning av tillgångar. DuPont-analys hjälper investerare att ange källan till ökad eller minskad avkastning.

Medan DuPont-analysmodellen kan vara ett mycket användbart verktyg för investerare, är det inte utan dess svagheter. DuPont-analysens expansiva karaktär innebär att det krävs flera ingångar. Precis som med någon beräkning är resultaten bara lika bra som inmatningarnas noggrannhet. DuPont analys använder data från ett företags resultaträkning och balansräkning, varav några kanske inte är helt korrekta. Även om de data som används för beräkningar är tillförlitliga, finns det fortfarande ytterligare potentiella problem, såsom svårigheten att bestämma relativa värden på förhållanden lika bra eller dåliga jämfört med industrins normer.Ränteförhållanden utvärderas alltid på bästa sätt jämfört med hur bra ett företag utför jämfört med närmaste företagskunder eller hur bra företaget gör i jämförelse med sin egen historiska prestanda.

Säsongsfaktorer, beroende på branschen, kan också vara en viktig faktor, eftersom dessa faktorer kan snedvrida förhållandena. Vissa företag har alltid en högre lagernivå vid vissa tider på året. Olika redovisningsprinciper mellan företag kan också göra noggranna jämförelser svåra.