a:

De primära skillnaderna mellan slutna medel och öppna fonder ligger i hur de struktureras och hur de köps och säljs av investerare. Det kan också finnas några betydande skillnader i de investeringar som utgör fondernas portföljer.

Fonder med öppen och sluten fond har flera grundläggande egenskaper gemensamt. Båda är professionellt förvaltade medel och uppnår diversifiering genom att investera i en samling av aktier eller andra investeringar i stället för i en enda aktie. Båda samlar resurserna hos många investerare för att kunna investera i större och bredare skala.

Det finns emellertid väsentliga skillnader i strukturen, prissättningen och försäljningen av slutna medel och öppna fonder. Open-end-medel erbjuds genom ett fondbolag som säljer aktier direkt till investerare. Antalet aktier är inte fastställt och är teoretiskt obegränsat. Fonden säljer så många aktier som investerare vill köpa. Däremot har en sluten fond ett fast antal aktier som ett investeringsbolag erbjuder genom ett första offentligt erbjudande. Därefter handlas slutna fondandelar på en börs, precis som ett enskilt lager. Investerare förvärvar fondandelar genom att köpa dem på börsen via ett mäklarekonto.

Naturen för varje typ av fond påverkar också hur det prissätts. Fondprisen i fastkursen fastställs en gång om dagen till substansvärdet. Det nettotillgångsavräkningspriset är det enda pris som fondandelar kan köpas den dagen. Closed-end fonder handlar hela dagen som enskilda aktier och kan köpas eller säljas till varje pris som fonden handlar på under dagen. Eftersom marknadsförfrågan bestämmer prisnivån för slutna medel säljer fondandelar vanligtvis antingen till ett premie eller en rabatt till substansvärdet.

En annan skillnad är att en sluten fond är mer sannolik än en öppen fond för att inkludera alternativa investeringar i sin portfölj såsom terminer, derivat eller utländsk valuta.