Barclays iPath S & P 500 VIX kortfristiga futures ETN (VXX VXXBarclays Bankunderliggande Tracker 2017-30. 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) på S & P 500 VIX STF TR-serien A33. 53-0. 40% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) var den första börshandlade produkten tillgänglig för volatilitetshandel i USA. VXX började handla den 30 januari 2009.

Vad gör VXX Track?

VXX är utformad för att ge investerare exponering för S & P 500 VIX Short Term Futures Index Total Return. VIX, eller CBOE Volatility Index, är aktiemarknadens förväntningar på 30-dagars volatilitet, baserat på den implicita volatiliteten av alternativen på S & P 500 Index. VXX tillåter en investerare att satsa på VIX, och därmed graden av volatilitet i USA-aktier. Om en investerare tror att volatiliteten kommer att öka, skulle den investeraren då köpa VXX. Om en investerare tror att volatiliteten på börsen kommer att minska, kommer den investeraren att sälja korta VXX.

VXX är tekniskt en börsnoterad not (ETN), som liknar en ETF genom att den handlar på en börs som ett lager. ETNs är emellertid skuldinstrument och har inte aktier eller obligationer som underliggande tillgångar. Därför finns det risk för att VXX och andra ETNs är vanliga.

Femårsresultat

VXX har under de senaste fem åren, 2011 till 2015, förlorat nästan 100% av sitt värde. Den 3 januari 2011 var det justerade slutkursen för VXX 583 $. 84. Den 31 december 2015 var det justerade slutkursen 20 dollar. 10. Om en investerare sålde VXX i början av 2011 och höll fast vid den investeringen till slutet av 2015 skulle de ha förlorat 96,56% av investeringens värde. Det är uppenbart att VXX inte är en buy-and-hold-typ av investering. Den är skapad för kortsiktig handel för att säkra eller spekulera på kortfristig volatilitet på aktiemarknaden.

Månadsresultat

Under de senaste fem åren, från 2011 till 2015 var den genomsnittliga månatliga avkastningen noll eller negativ för 11 av de 12 månaderna. Månaden med den värsta avkastningen var september, med en -12. 66% genomsnittlig månadsavkastning. Strax efter september var januari och februari med -10. 50% och -12. 18% avkastning, respektive. Endast en månad, augusti, hade en signifikant positiv genomsnittlig månatlig avkastning. I genomsnitt var den månatliga avkastningen i augusti 24,14%.

Daglig prestanda

För femårsperioden 2011-2015 var den maximala dagliga avkastningen 20% den 18 augusti 2011 och den minsta dagliga avkastningen var -13% den 27 oktober 2011. Antal dagar då den dagliga avkastningen var större än 10%, från 2011 till 2015, var 26 dagar. Antalet dagar då den dagliga avkastningen var mindre än -10%, från 2011 till 2015, var 11 dagar. Därför, även om det finns mer negativa dagar i genomsnitt än positiva, är de positiva avkastningsdagarna större i storlek än negativa avkastningsdagar.Med andra ord kan VXX ge en meningsfull häck över en eller två dagar perioder. Detta är attraktionen för att investera i VXX. Det kan dock vara svårt att fånga dessa dagar. Antalet dagar med negativ avkastning är cirka 57% av handelsdagarna 2011-2015.

Slutsats

En investerares huvudmål bör vara att investera i finansiella tillgångar kopplade till fasta tillgångar som ger framtida värde. Att investera i en tillgång som inte är kopplad till någon reell tillgång är en spelning. Om en investerare beslutar att köpa VXX för att säkra sin portfölj, så borde det förmodligen vara en mycket kortfristig investering.