I de flesta fall är ett offentligt företags finansiellt arkivering ett finansiellt redogörelse som lämnas in av USA: s Securities and Exchange Commission (SEC) från ett företag som har aktier som handlar på en offentlig utbyte . Det finns emellertid omständigheter där andra företag också måste arkivera med SEC. Detta kan omfatta privata företag samt utländska företag. Det finns ett antal viktiga konsekvenser för investerare eftersom de analyserar företag och ser för att få en kant i sin forskningsprocess. (För mer, se Övervakning av värdepappersmarknaden: En översikt över SEC .)
TUTORIAL: Fundamental Analysis

Varför SEC Information Exists Det finns ett antal exempel där ett privat företag måste fila med SEC. Från och med 2010 är företag som har mer än 10 miljoner dollar i tillgångar och mer än 500 aktieägare skyldiga att lämna in. Sammantaget är ett företag som säljer värdepapper till allmänheten skyldig att lämna kvartals- och årsredovisning. Detta hänvisar vanligen till eget kapital men omfattar även värdepapper som anses vara hybrid eftersom de innehåller aktie- och skuldfunktioner. När det gäller utländska företag är de som registrerade värdepapper i USA skyldiga att lämna in finansiella rapporter med SEC. (För mer information avslöjad av SEC läs SEC Filings: Forms You Need To Know. )

Varför data är viktiga för investerare Privat och utländsk företagsinformation kan vara mycket användbar för många olika anledningar. De viktigaste orsakerna beskrivs mer detaljerat i nedanstående avsnitt, men väsentligen låter en investerare lära sig viktig information om företagets industri, företaget själv (inklusive branschpositionering) och hur det påverkar den övergripande industrin. Detta är information som kan bli obemärkt av de flesta investerare. Som sådan kan det ge en investeringskant när man letar efter lönsamma investeringsmöjligheter. Slutligen finns det många fall då privata företag går offentligt och detta kan ge investerare en unik inblick innan företaget släpper ut sitt ursprungliga offentliga erbjudande. (För mer information, se vår handbok för Grunderna för IPO .)

Privata företag är värda att veta När man undersöker offentliga företag är det lätt att glömma att privata företag består av viktiga aktörer som är ledande inom respektive bransch. Vissa företag är branschbellwethers som förtjänar noggrann uppmärksamhet. Varje år publicerar finansiella publikationer, inklusive Forbes, listor över de största privata företagen i USA och världen. Den senaste Forbes-listan har Cargill, Koch Industries, Bechtel och HCA som de fyra största privata företagen i USA.

Lär dig mer om dessa företag ger insikt om jordbruksprodukter, kemikalier, tunga byggnader och sjukhusindustrier.Både Cargill och Koch räknas som industriklockare, eftersom de loggar mer än 100 miljarder dollar i årsomsättningen. De andra två företagen redovisade intäkter på drygt 30 miljarder dollar, vilket kvalificerar dem som viktiga industrispelare.

Bevisar att utredningen av offentliga inlämningar för privata företag kan bli slagna eller missade, bara HCA lämnar kvartalsvis och årsredovisningar med SEC. Andra företag på listan, däribland butikskedjan Publix och Toys "R" Us, lämnar in offentliga bokslut och resultat. När det gäller HCA härrör detta från ett antal resor mellan offentlig och privat bolagsstatus med ett par köp av private equity de senaste åren och möjliggör en titt på företagets och ekonomiska trender. Leksaker "R" Us var också ett offentligt företag som tagits privat. Att veta att dessa finansiella situationer finns kan ge en investerare en kant över andra analytiker och individer på investeringsområdet. (Många SEC-filningar är skrämmande på längden, men du kan lära dig att filtrera ut fyllmedlet och finslipa på relevant information. Läs mer om Speed ​​Read SEC Filings för Hot Stock Picks .)

Konkurrens Analys via privata företag Som ovan nämnts kan det vara mycket värdefullt att hitta en unik insikt om privata rivaler för att få en förståelse för konkurrenslandskapet för en bransch eller en grupp ledande aktörer inom branschen. Detsamma gäller att titta på ett offentligt företag och jämföra det med archrivals som inkluderar andra offentliga företag, men även privata. Som ett exempel är Zimmer Holdings, Stryker och Smith & Nephew tre ledande ortopediska tillverkare som är offentligt handlade. Men investerare tenderar att lämna Biomet, som innehåller SEC-uttalanden, av listan.

En översyn av Biomets senaste årliga arkivering leder till att en investerare upptäcker att Biomet är den fjärde största ortopediska tillverkaren och tjänar 60% av de sjukhus som utför gemensamma ersättningsoperationer. Investerare som tog Biomet privat inkluderar de som också tog HCA från det offentliga riket. Andra viktiga detaljer är beskrivningar av Biomets produktlinje och försäljningsmix över hela världen, vilka alla behövs för att få en förståelse för branschlandskapet. En förståelse för Biomet kan också hjälpa en investerare att skilja om Zimmer eller Stryker sannolikt kommer att tilltala aktieinvesteringar.

Insikt när ett privat företag går offentligt Investerare som spårar private equity-industrin är väl medvetna om att offentliga företag som tas privat kommer sannolikt att bli offentligt igen vid någon tidpunkt. Den minut som ett private equity-företag fullbordar en buyout-affär börjar det tänka på en likviditetshändelse i framtiden för att göra vinst på investeringen och för sina partners. Detta har inträffat med HCA en gång redan och det kan hända igen eftersom företaget ser ut att återvända till att vara offentligt handlade. Burger King togs privat för andra gången, liksom läkemedelsmarknadsundersökningsföretaget IMS Health. Med dessa företag finns historiska årliga och kvartalsrapporter tillgängliga när företagen var offentliga och många fortsätter att vara sekretessbelagda SEC-sekretesser medan de är privata.(Företag använder fusioner, förvärv och spinoffs för att återuppta investerarnas intressen. Lär dig hur du kan dra nytta av ett företags M & A, läs Inlåning på företagsomstrukturering .)

Användbarheten av utländsk företagsinformation > Ett exempel på en säkerhet som ett utländskt företag utfärdar på en amerikansk utbyte är en amerikansk depåbevis, eller ADR för kort. Den mest användbara utländska firmafilningen heter en form 20-F. Denna blankett gav en avstämning av ansökningar som gjordes i ett företags hemland med USA: s redovisningsstandarder enligt vad som föreskrivs i generellt godkända redovisningsprinciper (GAAP). Denna försoning är extremt användbar eftersom det gör jämförelse mellan äpplen och äpplen jämfört med andra USA-baserade företag och rivaler. Det ger också ytterligare företagsinsikt som kan vara lättare att förstå för U. S-baserade investerare. Utländska företag kan också välja att lämna 10-K årsredovisningar, vilket är strängare. Även om det är sällsynt kan det vara mycket användbart, eftersom arkiveringen överensstämmer med GAAP och andra frågor som USA: s investerare ska känna till. Ett exempel på denna typ av utländsk information kan hittas genom de data som nu är tillgängliga för Anheuser-Busch InBev. Anheuser-Busch var ett USA-baserat företag men förvärvades av belgiska öljätten InBev. Företaget släppte sin säkerhet i USA för en tid men återvände nyligen under den "BUD" ticker som Anheuser-Busch ursprungligen hade. Företaget utfärdar nu formuläret 20-F vars innehåll har blivit ett viktigt sätt för investerare att följa företagets och den övergripande industrins utveckling.

Så här hittar du denna information

Som du säkert är medveten är SEC-arkiv de bästa platserna att använda ovanstående information. Många av dessa arkiveringar finns på webbplatsen på www. sek. LEDARE 10-K är en användbar blankett som arkiveras årligen medan 10-Q-utlåtanden lämnas in kvartalsvis. Dessutom ger de flesta företagswebbplatser den här informationen eller kommer åtminstone att länka dig till deras information från SEC. Private equity-nyhetsflödet är också ett bra ställe att leta efter privata företag, och allmänna sökningar på utländska företag kan också vara produktiva. Bottom Line

Denna information kan vara mycket användbar för investerare som är intresserade av bottoms-up och grundforskning. En annan viktig fördel är att det är mindre sannolikt att de flesta investerare upptäcker det. I synnerhet kan det ge dig ett ben på andra investerare när ett privat företag går tillbaka till att vara offentligt. Mer insiktsfull analys är möjlig för utländska företag, liksom den förbättrade förmågan att få jämförelser mellan äpplen och äpplen jämfört med inhemska företag. Och till sist, även om SEC-filningar inte är tillgängliga för många privata eller utländska företag, finns det många resurser som spårar deras ekonomiska utveckling och operativa resultat. (För att lära mer om SEC: s historia och syfte, läs

SEC: En kort historik av förordning .) Vid tidpunkten för skrivelsen ägde Ryan C. Fuhrmann aktier i Zimmer Holdings men ägde inte aktier i något av de andra företag som nämns i denna artikel.