CBOE-volatilitetsindexet (VIX) mäter förväntningarna på volatilitet under de kommande 30-sessionerna, med sälj- och köpoptionsaktivitet som ligger till grund för dess beräkningar. Medan VIX fokuserar på S & P 500-data kan handlare och hedgers också undersöka Nasdaq-100 genom CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN) och Dow Jones Industrial Average genom CBOE DJIA Volatility Index (VXD). (Se relaterat: Volatilitetsindex: Läsning av marknadssensiment.)

Flytta medelvärden som tillämpas på VIX utgör grunden för ett brett utbud av köp- och säljstrategier i breda baserade instrument, till exempel SPDR Trust (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0. 33% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), såväl som volatilitetsbaserade terminskontrakt och börshandlade fonder som inkluderar:

-> CBOE Volatility Index Futures (VX)

• S & P 500 VIX Kortfristiga Futures ETN (VXX)
• VIX Short Term Futures ETF (VIXY
• VIXYPrShrs Trust II27. 94- 0. 21% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) S & P 500 VIX Medellång Termins ETN (VXZ
• VXZBarclays Bank Structured Note 2016-30. 01. 19 på S & P Midterm Volatility Index19. 35 + 0. 52% Skapat med Highstock 4. 2. 6 )

Det är dock bäst att tillämpa teknisk analys direkt på indexet, för att undvika framtids- eller fonderberäkningar eftersom prissättningen i dessa instrument förloras genom rollavkastning och contango, vilket återspeglar tidsvariationer mellan framtida och spotpriser. Smarta handlare kan övervinna denna försämring genom rullande terminskontrakt, men fonder spår kontinuerliga diagram som gör dem olämpliga för att hålla perioder som varar längre än några dagar.

Traders mäter volatilitetsutvecklingen med lång- och kortfristiga VIX-diagram, letar efter sympatiskt eget kapital, optioner och framtidsexponering. Stigande VIX tenderar att öka korrelationen mellan aktieindex och underliggande komponenter, vilket gör indexfonderna mer attraktiva än enskilda värdepapper. Falling VIX reverserar denna ekvation och stöder en stockpicker-marknad där enskilda värdepapper erbjuder bättre handelsmöjligheter än indexfonder.

Intradag VIX Flyttmedelvärden

Diagrammet intraday VIX ger en viktig intern mätare av volatilitet och riskfaktor över korta tidsramar. Återkopplingen kan användas som en pålitlig men tilläggsinställningsutlösare för handelskorgar som gynnar riskantagande (köp av tillväxtinstrument och försäljning av defensiva instrument) eller riskaversion (köp av defensiva instrument och försäljning av tillväxtinstrument).

En 15-minuters tidsram fungerar bra för detta ändamål, med inriktning på reverseringar som markerar sentimentskift under handelsdagen. Imidlertid kan intraday VIX-mönster se ut, vilket gör det svårt att hitta tillförlitliga signaler.Att placera en 10-bar SMA över prisåtgärden förenklar dessa varv, ökar signalen samtidigt som buller reduceras. Tillsammans med NYSE TICK och avancera: Nedgång data, trio av indikatorer kan läsa pris och sentiment gungor med överraskande noggrannhet.

I det här exemplet visar en 10-bar SMA över 15-minuters VIX fem nyckelvarv på sex sessioner medan den underliggande indikatorn vänder fram och tillbaka minst ett dussin gånger. När trenderna överstiger eller sänker, pekar det rörliga genomsnittet på betydande marknadsåtgärder, som den gjordes mellan 11 och 13 augusti. S & P 500-indexet avyttrade mer än 50 poäng (A) under den perioden innan de blev högre i en intradagers omkastning (B ) som innehöll en 34-punkts intradag återhämtning.

Denna kortsiktiga analys fungerar mindre tillförlitlighet i tystare sessioner den 14 augusti och 17, med det glidande medelvärdet slipas ut en serie korta höjder och nedgångar. Det fångar en tidig selloff (C), och en eftermiddag studsar (D) på 14

th ^{men misslyckas med att svänga ned till mid-afternoon på 17} th ^{(F), timmar efter marknaden rallies ut ur en svag öppen (E). VIX stänger den där sessionen i grön trots hälsosamma S & P 500-vinster, vilket signalerar en mindre bearish divergens.} Dagliga och veckovisa VIX-rörliga medeltal

Flyttande medel som tillämpas på dagliga och veckovisa VIX mäter långsiktiga förändringar i marknadssentimentet samt chockhändelser som utlöser vertikala spikar utifrån basmönster. Dessa plötsliga ökningar av rädslanivåer, oavsett om de är i reaktion på destabiliserande ekonomiska data eller naturkatastrofer som den japanska tsunaminen 2011, har en omedelbar negativ inverkan på investorspsykologi som utlöser emotionellt försäljnings tryck som kan orsaka ett betydande fall på världsmarknaden.

EMA 50 och 200 dagar fungerar bra tillsammans på den dagliga VIX-diagrammen. Flyttande genomsnittliga kors kan markera betydande psykologiska skift, med 50-dagars korsning under 200-dagars signaleringsförbättrad känsla, medan 50-dagars korsning över 200-dagarna pekar på försämring. Till exempel, en 50-dagars över 200-dagars crossover (A) i oktober 2014 föregår en 145-punkts S & P 500 selloff. Korsor förekommer rutinmässigt som ett resultat av vertikala spikar och efterföljande återhämtningar, vilket gör det möjligt för den observerade tekniker att skifta mellan stigande rädsla och återgång till självförtroende.

Ett 20-dagars Bollinger Band som är inställt på två standardavvikelser lägger stor information i den dagliga VIX-analysen, med vertikala spikar som trycker 100% utanför toppbandet som signalerar en paus eller omkastning, som de gjorde i oktober (B) och december ( C). Efterföljande spikar löper in i det dolda motståndet vid det horisontella toppbandet, vilket utlöser tre omkastningar i januari och februari (D, E, F).

Det veckovisa VIX-diagrammet spårar långsiktiga förändringar i känslan, inklusive övergången mellan tjur- och björnmarknader. Förhållandet mellan VIX och 200-veckors EMA är särskilt användbart i detta avseende, vilket du kan se när du tittar på diagrammet mellan 2003 och 2011. Den 200-dagars EMA blev motstånd när priset föll genom det glidande genomsnittet 2003, vilket signaliserar en ny tjurmarknad, och monterade den framgångsrikt sommaren 2007, bara två månader före konjunkturen.

Den analytiska processen fortsatte att fungera bra de närmaste fyra åren, med en prisuppgörelse under 200-dagars EMA i mitten av 2009, bara några månader efter björnmarknaden. Det gick igenom den där nivån under maj 2010-flashkraschen men arbetade sin väg under sommaren, vilket indikerar att destabiliserande händelse inte lyckades utlösa en ny björnmarknad.

Bottom Line

Flyttmedelvärdena som tillämpas på CBOE S & P-volatilitetsindex (VIX) släpper ut indikatorns naturliga choppiness, låter kortfristiga handlare och långsiktiga marknader timers tillgång till mycket pålitliga känslighets- och volatilitetsdata.