För att vara en effektiv näringsidkare är det viktigt att du förstår hela portföljens känslighet för marknadsvolatilitet. Detta är särskilt så när handel förex. Eftersom valutor prissätts i par, är det inte ett enda par som är helt oberoende av de andra. När du är medveten om dessa korrelationer och hur de förändras kan du använda dem för att kontrollera din totala portföljens exponering. (För en guide till alla saker, se vår Investopedia Special Feature: Forex .)

Definiera korrelation
Orsaken till valutaparernas beroende är lätt att se: om du handlade det brittiska pundet mot den japanska yenen (GBP / JPY-paret), är du till exempel faktiskt handlar ett derivat av GBP / USD och USD / JPY paren; GBP / JPY måste därför vara något korrelerat med en om inte båda dessa andra valutapar. Men ömsesidigt beroende av valutor härrör från mer än det enkla faktumet att de är parvisa. Medan vissa valutapar kommer att röra sig i tandem, kan andra valutapar flytta i motsatta riktningar, vilket i huvudsak är resultatet av mer komplexa krafter.

Korrelation, i den finansiella världen, är den statistiska måtten på förhållandet mellan två värdepapper. Korrelationskoefficienten varierar mellan -1 och +1. En korrelation av +1 innebär att de två valutaparna kommer att röra sig i samma riktning 100% av tiden. En korrelation av -1 innebär att de två valutaparen kommer att röra sig i motsatt riktning 100% av tiden. En korrelation av noll innebär att förhållandet mellan valutaparet är helt slumpmässigt.

Läs korrelationstabellen
Med denna kunskap om korrelationer i åtanke, låt oss titta på följande tabeller, var och en visar korrelationer mellan de stora valutapar under februari 2010.

Ovanstående tabell visar att i februari (en månad) hade EUR / USD och GBP / USD en mycket stark positiv korrelation på 0. 95. Detta innebär att när EUR / USD rallyer, GBP / USD har också samlat 95% av tiden. Under de senaste 6 månaderna var korrelationen dock svagare (0,66) men på lång sikt (1 år) har de två valutapar fortfarande en stark korrelation.

Däremot hade EUR / USD och USD / CHF en nästan perfekt negativ korrelation på -1. 00. Detta innebär att 100% av tiden, då EUR / USD rallied, USD / CHF såldes. Detta förhållande gäller även över längre perioder, eftersom korrelationssiffrorna är relativt stabila.

Men korrelationerna är inte alltid stabila. Ta exempelvis USD / CAD och USD / CHF. Med en koefficient på 0,95 hade de en stark positiv korrelation under det gångna året, men förhållandet försämrades avsevärt i februari 2010 av flera orsaker, bland annat oljepriset och bankens hökighet.(För mer, se Använda räntesatsparitet att handla Forex .)

Korrelationer Ändra
Det är tydligt då korrelationer ändras, vilket gör att efterföljande förändringar i korrelationer är ännu viktigare. Sentiment och globala ekonomiska faktorer är mycket dynamiska och kan ändå förändras dagligen. Starka korrelationer idag kanske inte överensstämmer med den långsiktiga korrelationen mellan två valutapar. Det är därför mycket viktigt att ta en titt på sexmånaders efterföljande korrelation. Detta ger ett tydligare perspektiv på det genomsnittliga sexmånadersförhållandet mellan de två valutapar som tenderar att vara mer exakt. Korrelationer förändras av olika orsaker, av vilka de vanligaste inkluderar divergerande penningpolitiken, ett visst valutaparens känslighet för råvarupriserna samt unika ekonomiska och politiska faktorer.

Här är en tabell som visar de sex månader efterföljande korrelationerna som EUR / USD delar med andra par:

Beräkna korrelationer själv
Det bästa sättet att hålla aktuella på riktningen och styrkan i dina korrelationsparningar är att beräkna dem själv. Det här låter svårt, men det är faktiskt ganska enkelt.

För att beräkna en enkel korrelation, använd bara ett kalkylblad, som Microsoft Excel. Många kartläggningspaket (till och med några fria) låter dig hämta historiska dagliga valutapriser som du sedan kan transportera till Excel. I Excel, använd bara korrelationsfunktionen, som är = CORREL (intervall 1, intervall 2). De ettåriga, sex-, tre- och enmånaders bakåtläsningarna ger den mest omfattande bilden av likheterna och skillnaderna i korrelation över tiden. Du kan dock själv bestämma vilken eller hur många av dessa mätningar du vill analysera.

Här ses korrelationsberäkningsprocessen stegvis för steg:

1. Få prisuppgifterna för dina två valutapar; säg att de är GBP / USD och USD / JPY
2. Gör två individuella kolumner, var och en märkt med ett av dessa par. Fyll sedan i kolumnerna med de senaste dagliga priserna som inträffade för varje par under den tidsperiod du analyserar
3. Skriv in = CORREL (
4 längst ner i kolumnerna i en kolumn. Markera alla data i en av prissättningskolumnerna, du borde få en rad celler i formelrutan. < 5. Skriv in komma
6. Upprepa steg 3-5 för den andra valutan
7. Stäng formeln så att den ser ut = CORREL (A1: A50, B1: B50)
8. Numret som produceras representerar korrelationen mellan de två valutaparerna
Även om korrelationer förändras är det inte nödvändigt att uppdatera dina nummer varje dag, uppdatering en gång i veckan eller minst en gång i månaden är i allmänhet en bra ide

Hur man använder den för att hantera exponering

När du vet hur man beräknar korrelationer är det dags att gå över hur man använder dem till din fördel.
Först kan de hjälpa dig att undvika att gå in i två positioner som avbryter varandra, till exempel genom att veta att EUR / USD och USD / CHF rör sig i motsatt riktning nästan 100% av tiden, skulle du se att ha en portfölj med långa EUR / USD och lång USD / CHF är densamma som att ha praktiskt taget ingen position - det är sant eftersom, som korrelationen indikerar, när EUR / USD-rallyarna, USD / CHF kommer att genomgå en selloff.Å andra sidan håller långa EUR / USD och långa AUD / USD eller NZD / USD liknar fördubblingen i samma position, eftersom korrelationerna är så starka. (Läs mer i

Forex: Wading Into Valutamarknaden .) Diversifiering är en annan faktor att överväga. Eftersom korrelationen mellan EUR / USD och AUD / USD traditionellt inte är 100% positiv kan handlare använda dessa två par för att diversifiera sin risk något samtidigt som man behåller en kärnriktningsvy. Till exempel, för att uttrycka en bearish utsikt på USD, kan näringsidkaren, i stället för att köpa två delar av EUR / USD, köpa en del av EUR / USD och en del av AUD / USD. Den ofullkomliga korrelationen mellan de två olika valutaparna möjliggör mer diversifiering och marginellt lägre risk. Vidare har centralbankerna i Australien och Europa olika penningpolitiska förspänningar, så i händelse av en rally i dollar kan den australiensiska dollarn bli mindre påverkad än euron eller vice versa.
En näringsidkare kan också använda olika pip- eller punktvärden för sin fördel. Låt oss betrakta EUR / USD och USD / CHF igen. De har en nästan perfekt negativ korrelation, men värdet på en piprörelse i EUR / USD är $ 10 för en hel del 100 000 enheter medan värdet på en pip rör sig i USD / CHF är $ 9. 24 för samma antal enheter. Detta innebär att näringsidkare kan använda USD / CHF för att säkra EUR / USD-exponering.

Så här skulle säkringen fungera: säg en näringsidkare hade en portfölj av ett kort EUR / USD-lot 100 000 enheter och en kort USD / CHF-sats på 100 000 enheter. När EUR / USD ökar med tio pips eller poäng, kommer näringsidkaren att vara ner 100 dollar på positionen. Men eftersom USDCHF rör sig motsatsen till EUR / USD, skulle den korta USD / CHF-positionen vara lönsam, sannolikt som rör sig nära tio pips högre, uppåt 92 dollar. 40. Detta skulle göra nettoförlusten av portföljen till - $ 7. 60 i stället för - $ 100. Självklart betyder denna säkring också mindre vinst vid kraftig avyttring av EUR / USD, men i värsta fallet blir förlusterna relativt lägre.

Oavsett om du vill diversifiera dina positioner eller hitta alternativa par för att utnyttja din synpunkt, är det väldigt viktigt att du är medveten om korrelationen mellan olika valutapar och deras skiftande trender. Detta är kraftfull kunskap för alla professionella näringsidkare som innehar mer än ett valutapar i sina handelskonton. Sådan kunskap hjälper handelsmän, diversifierar, säkrar eller dubblerar på vinst.
Bottom Line

För att vara en effektiv näringsidkare är det viktigt att förstå hur olika valutapar rör sig i förhållande till varandra så att handlare bättre kan förstå deras exponering. Vissa valutapar rör sig i takt med varandra, medan andra kan vara polära motsatser. Att lära sig om valutakorrelation hjälper handlare att hantera sina portföljer mer lämpligt. Oavsett din handelsstrategi och om du vill diversifiera dina positioner eller hitta alternativa par för att utnyttja din synpunkt, är det mycket viktigt att tänka på korrelationen mellan olika valutapar och deras skiftande trender.(För mer, kolla in vår
Forex Tutorial .)