Fångat av enorma uppgångar i aktiekurserna för företag som nyligen har blivit offentliga, ägare och partners i privata företag anser att ett initialt offentligt erbjudande ) som vägen till rikedomar. Många företag driver IPO som ett medel för att öka mängden tillgänglig finansiering till företaget och möjligen skapa miljarder för ägarna i processen.

TUTORIAL: Grundläggande IPO

Men det finns många stötar, omväg och dödsfall på den förhoppningsvisa vägen till buntar av börskassan. Och för många företag som tror att de är beredda på den stora tiden med en New York Stock Exchange eller Nasdaq IPO kan vara långt ifrån redo.

Kommer offentligt - ett första offentligt erbjudande av aktier - kan vara ett effektivt sätt att hämta pengar för företagsföretag. Men innan de komplexa, dyra och tidskrävande förberedelserna genomförs och medför de risker som är inblandade, måste upp- och baksidan av detta kritiska drag bedömas fullständigt. Även om det finns många fördelar med att vara ett offentligt företag, kommer denna prestige med ökad mängd restriktioner och krav. (IPO ETFs är ett relativt nytt sätt att bättre investera dina pengar - men det finns viss risk. Se IPO ETFs Inside And Out .)

- 9 -> Pengarna för att växa verksamheten

: Med en infusion av pengar som härrör från försäljningen av aktier kan företaget växa sin verksamhet utan att behöva låna från traditionella källor, och kommer därför att undvika att betala det ränta som krävs för att betala skulden. Denna "fria" pengar som spenderas på tillväxtinitiativ kan möjliggöra en bättre bottenlinje. Ny kapital kan spenderas på marknadsföring och reklam, anställer mer erfaren personal som behöver lönsamma kompensationspaket, forskning och utveckling av nya produkter och tjänster, renovering av fysisk fabrik eller nybyggnation och dussintals andra program för att utöka verksamheten och förbättra lönsamheten.

Pengar till aktieägare och andra

: Med mer pengar i bolagsskulden kan ytterligare ersättning erbjudas till investerare, intressenter, grundare och ägare, partners, ledande befattningshavare och anställda som är inskrivna i aktieägande planer.

Aktier och aktieoptioner kan användas i ett effektivt incitamentsprogram. Vid rekrytering av begåvad ledande personal är lager och optioner en attraktiv inducering. För anställda är ett prestationsbaserat program för aktie- och optionsbonus ett effektivt sätt att öka produktivitet och ledarskaps framgångar. Lager och / eller alternativ kan också användas i andra former av kompensation. Andra fördelar med att gå offentligt

:

När företaget har blivit offentligt kan ytterligare aktier lätt säljas för att skaffa kapital.Ett börsnoterat aktiebolag som har lyckats med framgång kommer oftast att hitta det lättare att låna pengar och i en mer förmånlig takt när ytterligare kapital behövs. Ett börsföretag kan också ha mer hävstång vid förhandlingar med säljare och vara mer attraktiv för kunderna. Detta är en kritisk aspekt av affärer, och ett företag som håller leverantörskostnaderna lågt kan lägga bättre vinstmarginaler. Kunderna brukar ha en bättre uppfattning om företag med närvaro på en större börs, en annan fördel än privatägda företag. Detta beror till stor del på den regelbundna granskningen och bokslutet som offentliga företag måste genomgå regelbundet. Ett offentligt handlat företag ger en positiv bild (om verksamheten går bra) och lockar högkvalitativ personal på alla nivåer, inklusive ledande befattningshavare. Sådana företag är tillväxtorienterade, de svarar på en styrelse och aktieägare som ständigt kräver ökad lönsamhet och snabbt kan åtgärda förvaltningsproblem och ersätta dåligt ledande befattningshavare. (Tänk på att investera här? Vi ger dig fem tips att komma ihåg. Se

The Murky Waters of the IPO-marknaden

.) The Downside of Going Public När ett företag går offentligt, dess ekonomi och nästan allt om det - inklusive dess affärsverksamhet - är öppet för regering och offentlig granskning. Periodiska revisioner utförs; kvartalsrapporter och årsrapporter krävs. Företagsekonomi och annan företagsinformation är tillgänglig för allmänheten och kan ibland arbeta mot företagets intressen. En noggrann läsning av dessa rapporter kan exakt fastställa ett företags kassaflöde och kreditvärdighet, vilket kanske inte uppfattas som positivt.

Företaget är föremål för SEC-övervakning och förordningar, inklusive strikta upplysningskrav. Bland de nödvändiga upplysningarna finns information om ledande personal - särskilt ersättning - som ofta kritiseras av intressenterna. Företaget är föremål för aktieägarpassar, oavsett om det är motiverat eller inte. Rättegångar kan baseras på påståenden om egenhandel eller insiderhandel. De kan utmana verkställande ersättning, eller de kan motsätta sig eller ifrågasätta stora ledningsbeslut. Ibland kan en enskild, missnöjd aktieägare få med sig kost och orsaka dyra och tidskrävande problem för ett offentligt handlat företag.

Förberedelser för IPO är dyra, komplexa och tidskrävande. Advokater, investeringsbanker och revisorer är skyldiga, och ofta måste utomstående konsulter anlitas. Så mycket som ett år eller mer kan krävas för att förbereda sig för en börsintroduktion. Under denna period kan affärs- och marknadsförhållandena förändras radikalt, och det kan inte vara en fördelaktig tid för en börsintroduktion, vilket gör förberedelserna och kostnaderna ineffektiva.

Trycket på lönsamhet varje kvartal är en svår utmaning för ledningsgruppen. Underlåtenhet att möta målnummer eller prognoser kan ofta medföra en nedgång i aktiekursen.Fallande aktiekurser stimulerar dessutom ytterligare dumpning, vilket ytterligare förvärrar värdet på aktierna.

Innan köpare och ursprungliga innehavare av börsintroduktionen kan likvida sina positioner, verkställs en icke-försäljningsperiod ofta för att förhindra omedelbara försäljningar. Under denna period kan aktiekursen minska, vilket resulterar i förlust. Och igen kan affärs- och marknadsförhållandena förändras under denna period till nackdel för aktiekursen. (Ägarskap spelar en nyckelroll när företag går offentligt. Läs mer om hur man ser i

IPO Lock-Ups Stop Insider Selling

.) Slutsats På ett avstånd kan en IPO se ut som ett vackert medel att tjäna pengar. Närbild, de många bristerna blir uppenbara. Dessa bör dock inte avskräcka ett företag från att gå offentligt. Att tillhandahålla alla fördelar och nackdelar har förstått och utvärderats och alla inneboende risker bedömts, om omständigheterna har rätt, kan en börsintroduktion öppna lönsamma nya möjligheter för ett företag som är redo att bli offentligt handlade.

Men en IPO är inte en garanterad penningmakare för företag och / eller aktieägare. Vissa företag har varit mycket besvikna över prisutvecklingen av immateriella rättigheter. Slutligen, för företag som för närvarande är offentligt handlade, kan det motsatta initiativet - som tar ett offentligt företag privat - till slut bli mer lönsamt än en börsintroduktion.