United Continental Holdings, Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 65 + 2. 37% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) stora flygbolag som delar många egenskaper med sina kamrater. Lönsamhet, ekonomisk hävstångseffekt, kapacitetsutnyttjande, likviditet och kontantproduktion är alla viktiga aspekter av ett företag som bör bedömas i grundanalysen. Därför är bruttovinstmarginalen, skuld-till-kapitalförhållandet, fria kassaflöde till vinst, nuvarande kvot och passagerartäkter per ledig sätesmiljö (PRASM) fem viktiga ekonomiska kvoter för en analys av United Continental.

Bruttovinstmarginal

För flygbolag är den största enskilda utgiften ofta jetbränsle, vilket gör denna kostnad i förhållande till intäkter den största determinanten av lönsamheten. Jetbränslekostnaden varierar med oljepriset och ett flygbolags förmåga att överföra kostnader till kunder mäts med bruttovinstmarginalen. Sedan 2008 har United Continental bruttomarginalen varierat från 45, 4 till 66. 4%, vilket väsentligt påverkar nettoresultatet, så många driftskostnader är fasta. För helåret 2015 rapporterade United Continental en bruttomarginal på 61,6%, nära den högre delen av det historiska utbudet till stor del beroende på fallande oljepriser.

United-Continental är en stor, mogen och kapitalintensiv verksamhet, och företag av detta slag upprätthåller ofta kapitalstrukturer med hög finansiell hävstångseffekt. Äldre företag med förutsägbara kassaflöden kan i allmänhet använda proportionellt mer skuldfinansiering, vilket ofta medför en lägre kapitalkostnad än eget kapital. För att analysera United Continental är det viktigt att förstå riskerna i samband med skulden och effekterna av finansiell hävstångseffekt. Den totala kapitaltäckningsgraden mäter storleken på skuldfinansiering vid en viss tidpunkt, vilket också implicit erbjuder information om mängden kapitalfinansiering i kapitalstrukturen. I kvartalet som slutade i september 2015 bragde United Continental 11 dollar. 2 miljarder bruttoskuld och 8 dollar. 6 miljarder av eget kapital, vilket resulterar i ett skuldsumman på totalt 0, 57.

Fri kassaflöde till vinst

Fria kassaflöde är det belopp som kassaflödet genereras av verksamheten efter avdrag för kapitalkostnader. I kapitalintensiva industrier som flygbolag utgör kapitalutgifter betydande minskningar av kassaflöden. För stabila företag kan det fria kassaflödet till resultatkvoten bedömas över flera perioder för att få insikt om kapitalkrav för underhållskostnader och driftseffektivitet. Eftersom inneboende värderingsmodeller som diskonterat kassaflöde är baserade på kostnadsfria kassaflödesprognoser är det viktigt att få en stark förståelse för dessa mätvärden för att beräkna värdet på ett lager.United Continentals helhetsmeddelande för helåret 2015 innehåller ett avsnitt som är inriktat på kapitaltilldelning och en annan på flottaxpansion, vilket visar att bolagets satsning på fria kassaflöden. För helåret 2015 var United Continentals fria kassaflöde till resultatandel 0,33, vilket är ett av dess lägre värden under det senaste decenniet.

Nuvarande förhållande

Likviditet är ett viktigt inslag i finansiell hälsa för kapitalintensiva företag med hög finansiell hävstångseffekt. United Continental har höga kapitalkrav för att behålla eller förbättra sin flygplansflotta och den måste betjäna sin skuld på ett lämpligt sätt för att säkerställa fortsatt tillgång till kapital. Nuvarande kvoten är en populär likviditetsmått som fördelar kortfristiga skulder med kortfristiga skulder, vilket indikerar bolagets förmåga att uppfylla sina kortfristiga finansiella förpliktelser. Uniteds nuvarande förhållande var 0. 82 i slutet av september 2015, vilket liknar andra flygbolag och historiska värden.

Passagerarintäkter per ledig platsmilja

Passagerartäkter per ledig sätesmiljö (PRASM) är en branschspecifik mätning som delar upp totala passagerarintäkter med det totala antal kilometer som varje säte i flottan reste sig. PRASM tillhandahåller information om prissättningseffekt och kapacitetsutnyttjande, och det är en av de första mätvärdena som omfattas av Uniteds finansiella pressmeddelanden. Om PRASM faller i förhållande till tidigare resultat eller lågt i förhållande till kamrater, har ett flygbolag antingen för mycket kapacitet eller förlorar prissättningskraft, vilka båda påverkar lönsamheten. En nära relaterad metrisk är kostnaden per ledig sätesmil (CASM), vilket är ett mått på kostnad per enhet. PRASM och CASM kan användas för att beräkna genomsnittlig vinst per enhet. För helåret 2015 minskade United Continental PRASM med 4,4%, medan justerad CASM föll 0. 7%, men en ökning av tillgängliga sätesmiljö motverkar den negativa inverkan på minskat resultat per enhet.