United Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc58. 72-2. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en av världens största flygbolag. Företaget, liksom många av sina jämnåriga, har blygsamma intäkter och tillväxtprognoser, men låga oljepriser bör vara en katalysator för resultatutveckling på kort sikt. Trots att finansiell analys och värderingsanalys inte är felfri för United Continental, genererar gemensamma analystekniker inga röda flaggor för att diskvalificera möjligheten för intresserade investerare.

Pensionssparare serveras bäst för att hålla United Continental aktier i traditionella individuella pensionskonton (IRA), och det finns lite bevis för att det är lämpligt för en Roth IRA. United Continental lager är lämpligt för investerare som söker ett stabilt långsiktigt innehav som för närvarande inte söker utdelning. Värderingsanalysen föreslår något högre prisuppskattningspotential än jämlikar, men avkastningspotential i förhållande till marknaden är sannolikt blygsam. Detta är inte en hög tillväxt möjlighet för investerare med hög risk tolerans.

Utsikter

Globala prognoser för trafikutveckling i trafiken är blygsamma. I avancerade ekonomier är flygmarknaden redan mycket mättad, men förbättrade ekonomiska förutsättningar och ökad diskretionär inkomst kan öka efterfrågan på fritidsresor. Tillväxtekonomier är den snabbast växande delen av den globala marknaden, med flygresor som representerar en av de tidigaste antagna kostnaderna av den växande globala medelklassen. Lågprisbärare växer snabbare än de största befälhavarna. Sammantaget är det osannolikt att trafik eller försäljning uppvisar en fortsatt snabb tillväxt i framtiden, särskilt för de största flygbolagen.

United Continental är starkt utsatt för de avancerade ekonomierna i världen, särskilt i USA. Av företagets totala passagerarmiljöer genererades 44,7% av inrikesflyg under de första 11 månaderna 2015. Internationella flygningar till Stillahavsområdet bidrog bara till 16% av de totala passagerarna i denna period medan flygningar till Latinamerika bidrog 9 . 2%. United Continental har viss exponering för högvuxna geografiska områden för flygresor, men dessa effekter kommer att spädas ut. United Continental är också en av världens största flygbolag genom inkomst och flotta storlek. Det anses inte vara en lågprisbärare, så företaget missar den oproportionerliga tillväxten som mindre lågprisflygbolag åtnjuter. Enligt konsensusanalytiska uppskattningar förväntas United Continentals resultat per aktie (EPS) öka med 20 33% årligen under de närmaste fem åren, som drivs av låga oljepriser och förbättrade ekonomiska förutsättningar.

Finansiell analys

United Continentals omsättningsökning sjönk 19% 2009 under lågkonjunkturförhållandena och återhämtade sig sedan under de följande åren, men effekterna av denna återhämtning överskuggades av fusionen i maj 2010 mellan United Airlines och Continental Airlines. Sedan kombinationen har omsättningstillväxten generellt varit blygsam positiv, med efterföljande 12 månaders intäkter minskade med 2,4% i september 2015. United Continental har kämpat för att upprätthålla lönsamheten under hela det senaste decenniet, men fluktuationer i resultatet har varit mer extrema än de i försäljningen. Rörelseresultatet ökade 59% under de 12 månader som slutade september 2015, till stor del beroende på fallande oljepriser.

United Continentals 61. 6% bruttomarginal är den högsta rapporterade av bolaget sedan 2010 och är högre än bruttomarginalen för Delta Air Lines eller American Airlines Group. Bruttomarginalen har påverkats positivt av låga bränslekostnader eftersom oljepriset har sjunkit till 2015. Trots denna fördel med bruttomarginalen har United Continental inte kunnat driva överlägsen rörelsemarginal. Medan United Continentals 12,4% rapporterade rörelsemarginal är det bästa av det senaste decenniet är detta fortfarande sämre än sina närmaste branschpartners. Mindre flygbolag som Southwest Airlines, Alaska Airlines och Ryanair redovisar rörelsemarginalerna 7 till 10 procentenheter högre än United Continental på grund av vissa operativa effektiviteter som är mindre vanliga bland de största aktörerna.

United Continental bär $ 11. 2 miljarder bruttoskuld och 5 dollar. 6 miljarder i nettoskulden. Bolagets totala skuldsättningsgrad är 3. 89 och skuldsättningsgraden är 0. 57. Båda förhållandena indikerar att United Continental upprätthåller relativt hög finansiell hävstångseffekt, även om många stora företag, till exempel American Airlines, har en betydligt högre hävstångseffekt. Att använda denna skuldnivå för att finansiera ett företag är inte nödvändigtvis en dålig sak, men ökad hävstång kan leda till mer volatilitet i vinst och kan skapa risker för aktieägarna om operativa prestationer stagnerar. United Continentals nuvarande kvot är 0,68, under 1 som anses vara standarden för att fastställa brist på likviditetsrisk. Låga nuvarande förhållanden är vanliga bland flygbolagen, och det indikerar inte nödvändigtvis likviditetsrisk, men det garanterar övervakning av United Continental-investerare.

Värdering

Från och med december 2015 har United Continental-aktier ett förhållande mellan pris och vinst (P / E) på 7 08, vilket är lågt jämfört med branschpartners och marknaden i allmänhet. Detta kan inte hänföras till dåliga förväntningar på medellång sikt, med analytiker prognos 20. 3% genomsnittlig årlig EPS-tillväxt under de närmaste fem åren. United Continental: s 0,35 procent av förhållandet mellan pris och vinst till tillväxt (PEG) är exceptionellt lågt i förhållande till större delen av marknaden, trots att storskaliga flygbolagens gruppgrupp uppvisar en genomsnittlig PEG på 0. 54. Typiskt betraktas varje PEG-förhållande under 1 låg. United Continental är också billigt i förhållande till bokfört värde, med ett pris-till-bok (P / B) -förhållande på 2.54. Det genomsnittliga P / B-värdeförhållandet bland kamrater är 4. 91. United Continental betalar för närvarande inte utdelning till aktieägarna, till skillnad från majoriteten av flygbolag med storkapitalflygning. Det genomsnittliga utdelningsavkastningen på aktier från dessa företag är 1, 52%.

Lämplighet för IRA

Roth IRAs är idealiska för tillväxtlager eller andra tillgångar som kommer att uppskatta snabbt. Roth IRA erbjuder endast skatteförmåner för kvalificerade uttag, som är skattefria vid pensionering. Medan investerare inte kan dra av avgifter kommer deras avkastning inte att vara föremål för realisationsvinstskatter. United Continental kan inte betraktas som ett tillväxtlager, även med sina attraktiva värderingsförhållanden. Flygbolag har historiskt handlat till billiga värderingar, så den nuvarande situationen är inte en avvikelse. Flygindustrins konjunktur och utsikterna för persontrafik erbjuder ingen anledning att förvänta sig en snabb förbättring av grunden på lång sikt. Låga bränslekostnader är den bästa industrikatalysatorn just nu, och de är sannolikt att stiga än fallet på lång sikt, med tanke på den extrema nedgången i oljepriset. Även om investerare anser att United Continental är ett mer lovande tillfälle än sina kamrater, borde de inte förvänta sig att prisuppskattning överstiger en diversifierad peergrupp eller marknaden i allmänhet.

Traditionella IRA är byggda för mogna företag och blue chip-aktier som betalar utdelning. Investerare kan dras av kvalificerade avgifter från beskattningsbar inkomst och åtnjuter den sammanslagna avkastningen på den investerade inkomsten under kontoens livslängd. Utdelningar som erhålls på traditionella IRA-innehav är också skattemässiga uppskjutna och lägger till de sammanslagna avkastningarna. Medan United Continental inte betalar en utdelning passar den mer noggrant i egenskap av en traditionell IRA-kandidat. Eftersom bolaget inte förväntas uppskatta snabbt kommer den speciella skattebehandlingen av bidrag förmodligen att ge den största nettovinsten vid tidpunkten för återkallandet. Det är också troligt att United Continental kommer att påbörja en utdelning på något sätt i framtiden när företagsledningen anser det vara lämpligaste kapitalanvändningen.