Vet du hur mycket lättillgängliga pengar du har i form av kontanter och ekvivalenter? Detta är ett mått på din likviditet. Och det underbygger hela finanssystemet, din personliga och den globala. Detta koncept spelar en viktig roll i dina finansiella och investerande liv och de företag du köper och säljer. Från en definition av likviditet med exempel på olika typer fortsätter vi vidare till en diskussion om hur bankerna spelar en roll för att hålla likviditeten tillgänglig. Vi ser då på likviditet ur investerarens synpunkt när det gäller aktiemarknaden. Slutligen slutar vi med en kort titt på ett par finansiella kurser som kan användas för att utvärdera bolagets likviditet.

Vad är likviditet?

Likviditet är termen som används för att beskriva hur lätt det är att konvertera tillgångar till kontanter. Den mest likvida tillgången, och vad allt annat jämförs med, är kontant. Detta beror på att det alltid kan användas enkelt och omedelbart. Inlåningsbevis är något mindre likvida, eftersom det vanligtvis är ett straff för att konvertera dem till kontanter före sitt löptid. Sparobligationer är också ganska flytande, eftersom de kan säljas på en bank ganska enkelt. Slutligen anses aktier av aktier, obligationer, optioner och råvaror ganska likvida, eftersom de vanligtvis säljs lätt och du kan få pengar inom några dagar. Var och en av de ovanstående kan betraktas som kontanter eller likvida medel eftersom de kan omvandlas till kontanter med liten ansträngning, men ibland med en liten straff. (För relaterad läsning, se Money Market.)

Förflyttning av skalan går vi in ​​i tillgångar som tar lite mer arbete eller tid innan de kan realiseras som kontanter. Ett exempel skulle vara att föredra eller begränsade aktier, som vanligtvis har förbund som dikterar hur och när de kan säljas. Andra exempel är saker som mynt, frimärken, konst och andra samlarobjekt. Om du skulle sälja till en annan samlare, kan du få fullt värde, men det kan ta en stund, även om internet lättar vägen. Om du går till en återförsäljare istället kan du få pengar snabbare, men du kan få mindre av det. Den minst likvida tillgången anses normalt vara fastighet eftersom det kan ta veckor eller månader att sälja.

När vi investerar i några tillgångar måste vi hålla sina likviditetsnivåer i åtanke eftersom det kan bli svårt eller tidskrävande att konvertera vissa tillgångar tillbaka till kontanter. Förutom att sälja en tillgång kan kontanter erhållas genom att låna mot den. Även om detta kan ske privat mellan två personer, görs det oftare via en bank. En bank har pengar från många insättare samlade ihop och kan lättare tillgodose behoven hos någon låntagare. Om en depositar behöver pengar direkt, kan den personen bara dra tillbaka den från banken istället för att gå till låntagaren och kräva betalning av hela noten.Således fungerar banker som finansiella mellanhänder mellan långivare och låntagare, vilket möjliggör ett smidigt flöde av pengar och tillgodoser behoven hos varje sida av ett lån.

Likviditet och aktiemarknaden

På marknaden har likviditeten en något annorlunda innebörd, men är fortfarande knuten till hur lätt tillgångar, i detta fall aktier i aktier, kan omvandlas till kontanter. Marknaden för ett lager sägs vara likvida om aktierna snabbt kan säljas och försäljningsaktionen har liten inverkan på aktiens pris. I allmänhet överskrider detta till var aktierna handlas och den ränta som investerarna har i företaget. Bolag som handlas på de stora börserna kan vanligtvis anses vara likvida. Ofta händer ungefär 1% av flottörshandlarna dagligen, vilket indikerar en hög grad av intresse i aktien. Å andra sidan är aktieaktier som handlas på de rosa lakan eller över disken ofta icke-likvida, med mycket få, till och med noll, handlas aktier dagligen.

Ett annat sätt att bedöma likviditet i ett företags aktie är att titta på bud / fråga-spridningen. För flytande bestånd, som Microsoft eller General Electric, är spridningen ofta bara några pennies - mycket mindre än 1% av priset. För illikvida aktier kan spridningen vara mycket större, vilket motsvarar några procent av börskursen. (För mer insikt, se Varför Bid-Ask Spread är så viktigt.)

En sak att notera som investerare vid beställning är lagerets likviditet. Under normala marknadsförhållanden på de stora börserna kommer du att få det pris du söker efter att du placerar en gränsorder. Detta gäller särskilt för företag som är icke-likvida eller vid efterhandshandel när färre handlare är aktiva. Vid dessa tillfällen är det bättre att placera en order på grund av att den lägre likviditeten kan leda till ett pris som du inte vill vara beredd att betala.

Likviditet och företag

En sista aspekt av likviditet är särskilt viktigt för investerare: Likviditeten hos företag som vi kanske vill investera i. Kontanter är ett företags livsnerven. Med andra ord kan ett företag sälja massor av widgets och ha bra vinst, men om det inte kan hämta de faktiska kassorna från sina kunder i tid, kommer det snart att lägga sig, inte kunna betala sina egna förpliktelser.

Flera nyckeltal ser på hur enkelt ett företag kan möta sina nuvarande förpliktelser. Ett av dessa är nuvarande förhållande, vilket jämför nivån av omsättningstillgångar med kortfristiga skulder. Kom ihåg att i det här sammanhanget betyder "nuvarande" samlat eller betalas inom ett år. Beroende på branschen kommer företag med god likviditet oftast att ha ett nuvarande förhållande på mer än två. Detta visar att ett företag har resurser till hands för att uppfylla sina skyldigheter och är mindre benägna att låna pengar eller gå i konkurs.

En strängare åtgärd är snabbförhållandet, ibland kallat syretestförhållandet. Detta använder nuvarande tillgångar (exklusive inventarier) och jämför dem med kortfristiga skulder. Inventarier avlägsnas eftersom det är de svåraste att omvandla till kontanter av de olika omsättningstillgångarna som kontanter, kortfristiga placeringar eller kundfordringar.Ett värde på mer än en anses vanligtvis vara bra ur likviditetssynpunkt, men detta är branschberoende.

Ett sista förhållande av noten är skuldsättningsgraden, vanligtvis definierad som summa skulder dividerat med eget kapital. Även om detta inte mäter ett företags likviditet direkt, är det relaterat. I allmänhet kommer bolag med högre skuldsättningsgrad att vara mindre likvida eftersom fler av sina tillgängliga pengar måste användas för att betjäna och minska skulden. Detta innebär mindre pengar för andra ändamål.

Bottom Line

Likviditet är viktigt för både individer och företag. Medan en person kan vara rik på totalvärdet av ägda tillgångar kan den personen också hamna i trubbel om han eller hon inte kan konvertera dessa tillgångar till kontanter. Detsamma gäller för företag. Utan kontanter som kommer in i dörren kan de snabbt komma i trubbel med sina fordringsägare. Banker är viktiga för båda grupperna, och tillhandahåller finansiell förmedling mellan dem som behöver pengar och de som kan erbjuda det, vilket gör att kassaflödet hålls. En förståelse för likviditeten hos ett företags aktie på marknaden hjälper investerare att döma när man ska köpa eller sälja aktier. Slutligen hjälper en förståelse för företagets egen likviditet att investerare undviker de som kan komma i trubbel i den närmaste framtiden.