Med tanke på den volatilitet som är inneboende på aktiemarknaden söker handelsmän alltid sätt att ta itu med riskerna med prisrörelser som negativt påverkar dem. I alternativvärlden är ett sätt att hantera denna risk att anta en strategi för tullspridning, såsom en strategi för tullsamtalsperspektiv.

En sådan strategi innebär att man köper ett köpoption som ger dig rätt att köpa en viss aktie till ett bestämt aktiekurs och samtidigt sälja en köpoption på samma aktie med samma utgångsdatum men med olika slagkurser. Starkpriset på köpoptionen du säljer är högre än aktiekursen på köpalternativet du köper. Detta är i grunden ett sätt att ta en lång position samtidigt som du täcker några av dina kostnader.

En liknande strategi innebär en strategi för tulloptioner, vilket innebär att man säljer ett köpoption på ett lager och köper ett annat köpoption med ett lägre lösenpris på samma lager, båda med samma utgångsdatum . Dessa typer av strategier hjälper handlare att säkra sina positioner när de är måttligt bullish. Låt oss titta på hur en strategi för tjurpridningsalternativ fungerar, med ett exempel på en strategi för tullsamtalsperspektiv.

Tullsamtal Spread Option Strategy

Du förväntar dig att aktiekurserna ska gå upp moderat på kort sikt och du vill utnyttja denna rörelse. Specifikt förväntar du dig att ABC Corporation, som nu handlar på $ 50, förflyttar upp till cirka 55 dollar under de närmaste månaderna. Detta kommer sannolikt att skapa en fördelaktig effekt för aktieoptionerna.

Du kan då köpa ett köpoption på 100 aktier i ABC Corporation för 5 dollar per aktie, för ett utlägg på 500 dollar till ett pris på 53 dollar. Samtidigt säljer du ett köpoption på 100 aktier i ABC Corporation till ett pris på $ 56 för 4 USD. 00 per aktie, så att du får 400 kr från köparen. På så sätt har du besegrat din initialinvestering på $ 500, så att din nettoinvestering är $ 100.

ABC-aktiekursökningar

Om ABC Corporation-aktierna ökar till $ 54 (pressar upp priset på ditt långa köpoption till $ 5, 75 per aktie, medan priset på samtalet alternativet du sålde har flyttat upp till $ 4. 50 per aktie), kan du bestämma att stänga dina positioner. Du kan sälja dina långa innehav till $ 575, och återkalla din kortanropsposition för $ 450, vilket ger dig en nettovinst på $ 125. Med tanke på ditt initiala utlägg på $ 100, skulle din nettovinst på den här strategin för spridning av tjurar vara 25 dollar mindre handelskommissioner.

I bästa fall kan aktiekursen stiga över strejkpriserna för både det långa alternativet och det korta alternativet. I det här fallet skulle du utöva det långa alternativet och förvänta dig att det korta alternativet ska utövas mot dig.Du skulle köpa aktierna och vända och sälja dem till köparen av ditt korta alternativ. Skillnaderna mellan de två strejkpriserna, minus de initiala utläggs- och handelskostnaderna, skulle utgöra din vinst.

ABC-aktiekursen stiger inte

Om ABC-aktien inte ökar över ditt långa lösenpris på $ 53 och flyttar i $ 50 till $ 52-serien, kommer dina alternativ utan kostnad att minska i värde som utgångsdatum närmar sig. Du kan bestämma att stänga dina positioner för att minimera risken. Låt oss säga att ditt långa alternativ nu värderas till $ 4. 00, medan ditt korta alternativ är ner till $ 3. 00. När du säljer dina alternativ får du $ 400 och du måste köpa tillbaka dina korta alternativ som betalar $ 300. Således kommer du att ha en nettovinst på $ 100. Efter att ha övervägt ditt initiala utbetalningsbelopp på $ 100, skulle du bara ha brutit ens på denna strategi för tullspridning, bara betala dina handelskostnader.

Om du inte stänger av dina alternativpositioner och det korta alternativet inte utnyttjas, skulle de bara löpa ut och din enda kostnad är dina initiala utläggs- och handelskostnader.

Fördelar

Detta är ett sätt att uttrycka en haussevisande uppfattning med en begränsad initial kontantinvestering. I den utsträckning strategin genomförs framgångsrikt kan du få lite extra pengar. Eftersom det här är en säkringsstrategi är din förlust begränsad.

Risker

Denna strategi har vissa risker. För en kan du inte vara helt säker på att köparen av det korta alternativet inte kommer att utövas mot dig. Om köparen utövar sin köpoption, skulle du behöva göra bra på det och komma med aktierna. Positionen måste hanteras rätt så att du vid en övning utövar dina alternativ vid den tidpunkt då din kortköpare utövar sina alternativ så att du kan utnyttja spridningen mellan de två strejkpriserna.

Medan din korta position ger dig skydd kan det också vara en skuld om aktiekursen flyttar mycket över båda strejkpriserna och du har ditt lager avkallat från dig och kan inte sälja det på den öppna marknaden för mycket högre vinst.

Bottom Line

För näringsidkare med en haussehöjd i kort sikt är det enkelt att dra nytta av att köpa ett köpoption på ett lager. En strategi för tullspridning av köpoptioner kan bidra till att säkra en säkring eftersom näringsidkaren också säljer ett köpoption på samma lager, med samma utgångsdatum men högre aktiekurs, för att täcka den ursprungliga kostnaden och att ge en motbalanseffekt. Detta är dock inte en riskfri strategi.