a:

De flesta företag har räkenskapsår som motsvarar kalenderåret. För dessa företag är första kvartalet första kvartalet 1 januari. Andra företag, såsom Costco Wholesale Corporation, har räkenskapsår som börjar på olika datum baserat på säsongscyklerna för respektive bransch. Räkenskapsårets början börjar den 1 september och slutar den 31 augusti det följande året. För sitt räkenskapsår 2015 är Costcos första dag i första kvartalet sept. 1, 2014.

De flesta företag utfärdar både kvartals- och årsrapporter samt arkiverar Securities and Exchange Commission Form (SEC) 10-Q kvartalsvis och Form 10-K årligen. Costco filmar dessa SEC-formulär och utfärdar årsrapporter. Företaget emitterar emellertid inte kvartalsrapporter. I stället utfärdar den månatliga försäljningsrapporter och kvartalsvisa resultatrapporter.

Kvartalsvisa och årliga resultatrapporter följs noga av analytiker och investerare. Analytiker publicerar uppskattningar av framtida nyckeltal, såsom försäljning, resultat, rörelsekostnader och kassaflöde. Finansiella publikationer beräknar medeltal av uppskattningarna från olika forskningsföretag för att komma fram till analytikerens konsensusuppskattningar. När ett företag redovisar finansiella resultat jämförs de med dessa uppskattningar. Föreställningar som överstiger konsensus sägs ha "slagna förväntningar", medan de som faller förkortas sägs ha "missat förväntningarna".

Många investerare känner att marknadens reaktion på finansiella resultat är viktigare än resultaten själva. Vid varje tillfälle är förväntningarna redan inbyggda i aktiekursens marknadspris. Till exempel, om ett företag slår förväntningar regelbundet i flera kvartaler och har en stor appreciering av aktiekursen beror det på att investerare har tagit hänsyn till sannolikheten för att bolaget fortsätter att utföra på liknande sätt. När det gör kan aktierna faktiskt falla i värde baserat på nya förväntningar för framtida kvartal. Omvänt kan lageret av ett företag som har missat förväntningarna regelbundet och möter dem oväntat, hoppas i värde, men det kan också inte om investerare inte tror att det kommer att fortsätta att göra det.