ProShares Ultra Bloomberg råolja ETF (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21. 47-0. 60% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en leveransbaserad börshandlade fond (ETF) som syftar till att ge dagliga investeringsresultat, före avgifter och kostnader, som är två gånger det dagliga resultatet av Bloomberg WTI råoljedelindex. ProShares Ultra Bloomberg råolja ETF syftar till att ge dessa investeringsresultat genom att hålla olika derivatkontrakt och balansera dessa innehav dagligen.

Exempelvis var innehaven av ProShares Ultra Bloomberg Råolja ETF per den 29 juni 2015 WTI-råolja terminkontrakt vid 68,09% och löper ut den 20 augusti 2015; Bloomberg WTI råoljeprisindex - Goldman Sachs International vid 39. 80%; Bloomberg WTI råoljeprisindex - UBS AG vid 39. 62%; Bloomberg WTI Råolja Subindex Swap - Deutsche Bank på 38. 33%; och Bloomberg WTI Råolje Subindex Swap - Societe Generale vid 14. 17%. Dessa innehav utgör 200,01% av fondens tillgångar.

Eftersom UCO söker en avkastning som är två gånger avkastningen av Bloomberg WTI råoljedelindex för en enda dag, kan fondens avkastning variera betydligt om den hålls längre än en dag på grund av sammansättningen av daglig avkastning.

Egenskaper för UCO

Emittenten av ProShares Ultra Bloomberg råolja ETF är ProShares, och fonden har förvaltade tillgångar (AUM) på $ 866. 809 miljoner. Det är noterat på NYSE Arca, och investerare kan handla ETF på flera plattformar. Fonden startades den 25 november 2008. Den speglar råoljepriset och består endast av terminsavtal på råolja. UCO kan leverera en levererad avkastning genom direkt innehav av terminer och swappar.

Eftersom UCO är en två gånger hanterad ETF, måste fondförvaltaren balansera fonden varje dag till två gånger notional exponering av sina terminsavtal och swappar. Därför har fonden en hög kostnadskvot på 0. 95% på grund av den aktiva förvaltningen av derivatkontrakten.

Lämplighet och rekommendationer

Eftersom UCO strävar efter att ge investeringsresultat som är två gånger det dagliga resultatet av Bloomberg WTI råoljedelindex, bör investerarna vara uppmärksamma på priserna på råolja, rapporter om petroleumsstatus som publiceras av US Energy Information Association och resultatet av Bloomberg WTI råoljedelindex.

Den 29 juni 2015 har UCO en efterföljande femårig alfa på -15. 52, beta av 2,38, en standardavvikelse eller volatilitet av 52,92 och ett Sharpe-förhållande av -0. 27.

Med utgångspunkt i moderna portföljteori (MPT) indikerar den efterföljande femåriga alfabetet att fondet har underperformerat MSCI ACWI NR USD Index med en årlig 15.52%. Fondens beta på 2,38 indikerar att det är teoretiskt 2, 38 gånger mer volatilt än MSCI ACWI NR USD Index, och därför har UCO större risk. UCO: s Sharpe-förhållande på -0. 27 indikerar att fonden inte har givit investerare en tillräcklig avkastning med tanke på den mängd risk som tagits. Om priserna på råolja fortsätter att glida, fortsätter Sharpe-kvoten att minska. Detta tyder på att det är mer fördelaktigt för investerare, handlare och spekulanter att köpa en tillgång som returnerar den riskfria räntan.

ProShares Ultra Bloomberg råolja ETF är en högriskhandel med hög belöning som bara är lämplig för dem som vill ha daglig exponering för WTI-råolja. Enligt MPT är UCO lämplig för daghandlare och spekulanter som söker dubbelt den dagliga avkastningen på fondens referensindex.

ProShares Ultra Bloomberg råolja ETF är utformad som en kortvarig börshandlad produkt som endast bör hållas för en dag. På grund av effekterna av den dagliga sammanslagningen av avkastningen är det en olämplig investering för köp-och-håll-investerare som söker exponering av Western Texas Intermediate-råolja.