iShares MSCI Turkiet (NYSEARCA: TUR TURiShares MSCITur42. 94 + 4. 22% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en börshandlad fond ETF) som skapades 2008 för att låta investerare få exponering för turkiska företag och dra nytta av den ekonomiska tillväxten i Turkiet. Fonden följer resultaten av MSCI Turkey Investable Market Index, som är utformat för att spegla utvecklingen på aktiemarknaden i Turkiet. Fonden har sedan starten skapat en genomsnittlig årlig avkastning på 0,75%.

Turkiet är en av de största tillväxtmarknaderna i världen av nominell bruttonationalprodukt (BNP) och är en framstående exportör av textilier, transportutrustning, byggmaterial och elektronik. Turkiet expanderade väsentligt från 2002 till 2013 genom att visa en genomsnittlig årlig BNP-tillväxt på 4,9%, vilket är en av de högsta bland tillväxtländerna. Exakt av denna anledning började TUR utnyttja den turkiska ekonomiska tillväxten, vilket tenderar att vara högre jämfört med industriländerna.

På grund av att Turkiet är ett framväxande land är investerare utsatta för många landsspecifika och valutarisker. Turkiska aktier handlas i turkiska lira, vars utländska valuta till USA-dollarn tenderar att vara volatil och bevittnar en betydande genomsnittlig årlig avskrivningsränta på 13% från 2010 till 2015, vilket innebär en minskning av potentiella avkastningar från att investera i TUR. Turkiet demonstrerade också volatil konkurrenskraft för exporten, vilket gör den ekonomiska tillväxten beroende av inhemsk efterfrågan och utländsk finansiering.

TUR investerar i turkiska aktier som ingår i MSCI Turkey Investable Market Index. Historiskt sett var fondens innehav starkt koncentrerad på finanssektorn med ca 44% fördelning. Industriföretag står för 15% av TUR: s investerade tillgångar, medan konsumentklammer har 12% fördelning. TURs portfölj ger större vikt till de medelstora marknadsbolagen med 55 procent fördelning, medan stora marknadsandelar utgör 31 procent av de investerade tillgångarna.

Fondens fem största aktieinnehav står för 37% och innehåller framstående finans-, energi-, telekommunikations- och konsumentklammernamn. Topp 10 innehav av TUR har 59% fördelning och inga enskilda företag innehar mer än 11%.

Egenskaper

TUR skapades den 26 mars 2008 och hanteras av BlackRock Fund Advisors. Fonden följer en passiv investeringsmetod genom att använda en representativ samplingsindexeringsstrategi som gör det möjligt att uppnå liknande investeringsresultat som de för det underliggande indexet. Fonden har en årlig kostnadskvot på 0. 62%, vilket ligger i linje med ETFs som investerar i tillväxtländer med liknande investeringsstrategier.Fondens aktier handlas på New Yorkbörsen och kan köpas på flera mäklareplattformar.

Lämplighet och rekommendationer

Investeringar i TUR kommer med betydande landsspecifika risker. Trots att Turkiet har en av de högsta tillväxttalen bland nya ekonomier, lider landet av tungt reglering. I synnerhet innebär det rättsliga ramverket dyra skyldigheter genom att begränsa möjligheterna att odla företag till brandarbetare. Också på grund av svaga institutioner i Turkiet får vissa företag förmånligare behandling än andra, vilket resulterar i ojämn överensstämmelse med lagar och försvagat förtroende. Investerare bör uppmärksamma företagslagen och deras verkställighet i Turkiet innan de gör pengar till TUR.

Trots insatser från den turkiska regeringen ökade inflationstakten och skuldnivån inom landet avsevärt mellan 2010 och 2015, vilket ökade finansiella risker för finansiella institut som innehas av TUR. Valutaavskrivningar är fortfarande de största riskerna investerare måste klara av framåt. Dessutom förbättrades den turkiska regeringens skattesituation väsentligt sedan 2005, vilket resulterade i ökad internationell trovärdighet i landet och förbättring av investeringsklimatet.

Enligt modern portföljteori följer investeringen i Turkiet en tillväxtinvesteringsstrategi, eftersom landet erbjuder högre reell ekonomisk tillväxt jämfört med industriländerna. På grund av stora utländska kapitalutflöden och valutaavskrivningar ställde TUR stor volatilitet mellan 2010 och 2015. Fondens femåriga standardavvikelse var 28,9% och den femåriga genomsnittliga årliga avkastningen uppgick till -5%, vilket resulterade i en negativ fem- års Sharpe-förhållande på -0. 04, vilket är väsentligen under Sharpe-förhållandet 1,34 för S & P 500-indexet.

TUR är mest lämpligt för investerare som är intresserade av att få exponering för den breda aktiemarknaden i Turkiet och utnyttja de högre ekonomiska tillväxterna som uppvisas av den turkiska ekonomin, om än med betydande valutarisk.