2015 har levererat ett blandat år för inledande offentliga erbjudanden, med en lika stor blandning av vinnare och förlorare. Ivriga förväntad IPOs från Box (BOX BOXBox Inc21. 65-0. 37% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Fitbit (FIT) står högst upp på förlorarens lista, handlar väl under deras första börshandlade priser medan bioteknikföretag var tydliga vinnare i år. Småkapital dominerar hela noteringen, vilket är normalt eftersom de flesta företag som går offentligt har bara uppfyllt minimikrav på valutakurser.

Det är inte så lätt att mäta ett börsföretags resultat för första gången, eftersom det bara låter för att bara en handfull investerare får tilldelningar som ger dem rätt att dela på försäkringspriset medan alla andra måste vänta i linje för utbytesöppningen. Samtidigt som de väntar, anpassas priset till utbud och efterfrågan, vilket ofta leder till hög procentuell prisrörelse.

Denna felinriktning kan ge öppningsbud som dubblar garantins pris. Det påverkar också förlorare, då dåligt mottagna immateriella rättigheter ofta handlar mellan 15% och 30% lägre. Inte överraskande handlar merparten av börsintroduktionerna högre än undertecknarens pris på sin första dag eftersom utgivande företag försöker sätta priset på en nivå som målar tejpen med en mycket högre öppning.

2015 Biotech IPO-vinnare

Liten cap bioteknik Sparks Therapeutics (ONCE ONCESpark Therapeutics Inc82. 29 + 0. 56% Skapat med Highstock 4. 2. 6 >), Global Blood Therapeutics (GBT GBTGlobal Blood Therapeutics Inc41. 85 + 0. 36% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Aclaris Therapeutics (ACRS ACRSAclaris Therapeutics Inc24. . 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) representerar tre av de fyra år 2015-IPO som har bokat vinster på över 100% av försäkringspriset. ONCE har listats längre än sina följeslagare, går live vid 23 den 30 januari och bokar en 154% vinst medan GBT och ACRS kom offentligt under andra halvåret. Dessa företag har ökat med 148% respektive 115%.

ACRS bokade den starkaste prestationen jämfört med sitt första börsnoterade pris på 11. 94, vilket är 94 cent över försäkringspriset. Kontrast detta med GBT och dess IPO-pris på 20. Aktien öppnade på 34. 65 den 12 augusti 2015 eller mer än 73% högre. EN gång kommer den bakre delen med denna mätning, öppnas vid 45. 10 eller nästan 100% högre än erbjudandepriset. Detta innebär en mer realistisk vinst på 29% eller långt lägre än 154% jämfört med försäkringspriset.

Shake Shack

East Coast snabbmatskedja, Shake Shack (SHAK

SHAKShake Shack Inc36. 50 + 0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) presenterade en av mest ivrig förväntade IPOs från 2015, som erbjuder 5 miljoner aktier på 21 på Jan.30, 1015. Den öppnade vid 47 eller mer än 100% över försäkringspriset och grundades sidled till en aprilbrytning som gav en maj hög vid 96. 75. Bubblan sprängde sedan och dumpade säkerheten i en liknande banvinkel som den första rallybrottet. Den skivades genom det första börshandlade priset i augusti och spenderade de närmaste tre månaderna slipning sidled på den nivån. Medan företaget har vunnit mer än 100% jämfört med försäkringspriset, har det inte fått någon mark sedan första handelsdagen, vilket innebär en negativ möjlighet: kostnadsscenario för investerare som köpte den första dagen av offentlig utgivning.

GoDaddy

Internetleverantör, GoDaddy (GDDY

GDDYGoDaddy Inc49. 14 + 4. 07% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) erbjöd en av årets största och högst rankade börsintroduktioner . Företaget på 5 miljarder dollar kom offentligt vid 26,15 efter att försäkringsgivare satte börsintroduktionen till 20 och handlar nu i de låga 30-talet, vilket innebär en 61% rally. Den nådde högst 33 i juni och såldes till ett heltidsslag vid 21 04 i augusti. Den efterföljande återhämtningen nådde sommarintervallet högt, vilket tyder på en breakout och ny uppgång i kommande månader. Värdepapper som tydliga handelsintervall publiceras under de första månaderna efter en börsintroduktion kan få betydande mark på relativt kort tid eftersom det inte finns några förutbestämda stöd- eller motståndsnivåer. Detta gör det ofta möjligt för uppåtgående att överstiga logiskt placerade prismål. I GDDY: s fall tolkar 12-punktsintervallet mellan april och augusti ett måttriktningsmål på 45.

Shopify

Shopify (SHOP

SHOPShopify Inc98. 80-1. 04% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), en kanadensisk leverantör av e-handelsprogramvara, som för närvarande värderas till mer än 2 miljarder dollar, erbjuder kundvagnar för online-återförsäljare, med över 162 000 handlare i mer än 150 länder. Det rapporterade mer än $ 105 miljoner i 2014-intäkter. Men år 2015 upplevde förluster som företaget säger är "sannolikt att fortsätta. "Ändå bygger intäktsmomentet under andra halvåret 2015, vilket utmynnar en långsiktig väg mot lönsamheten. Företaget kom offentligt till 17 med 7,7 miljoner aktier den 20 maj och öppnade sedan vid 28. Det snedde ut ett handelsintervall mellan 24 och 38 i juni och avgick nära IPO-priset under fjärde kvartalet 2015. Gilla GDDY, ger denna prissättning de första intressenterna en vinst på nära 70% medan de offentliga köparna kämpar, med kapital bunden i oförutsedda aktier.

Bottom Line

2015 har skapat ett blandat år för inledande offentliga erbjudanden, med små bioteknikföretag som överbelastar vinnarlistan. Tillräckligt förväntade erbjudanden inom andra sektorer visar betydande procentuella vinster men kämpar för att bryta ut ur de senaste handelsområdena. Den totala IPO-aktiviteten har fallit sedan 2014, och den trenden kommer sannolikt att fortsätta i 2016.